周一（1月6日）歐市盤中，目前黃金價格連續(xù)第二個交易日走低，此前一度觸及2647-2648美元區(qū)域，但仍遠離上周五觸及的近三周高點。美聯(lián)儲釋放的2025年降息步伐放緩的強硬信號支撐了美國國債收益率的上升，成為推動資金流出無收益黃金的主要因素。此外，整體較為積極的市場風(fēng)險情緒也令避險屬性的貴金屬承壓。



不過，美元從上周四觸及的2022年11月以來高位回撤，以及地緣政治風(fēng)險和貿(mào)易風(fēng)險憂慮，可能在一定程度上限制黃金價格的跌幅。同時，市場本周密切關(guān)注美國重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)的發(fā)布，包括周五的非農(nóng)就業(yè)報告（NFP）以及周三將公布的12月美聯(lián)儲會議紀要，這將對美元走勢以及黃金價格提供關(guān)鍵指引。

美聯(lián)儲強硬立場令黃金承壓

近期，美聯(lián)儲的強硬貨幣政策立場持續(xù)壓制黃金價格。美聯(lián)儲表示2025年將放緩降息步伐，顯示其對通脹和經(jīng)濟增長的持續(xù)關(guān)注。這一表態(tài)強化了市場對高利率的預(yù)期，并推動美國國債收益率上升，對無收益資產(chǎn)黃金形成壓制。

此外，上周五美國制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)顯示12月從48.4上升至49.3，顯示經(jīng)濟韌性增強。這進一步鞏固了市場對美聯(lián)儲政策緊縮預(yù)期的信心，同時支撐美元保持在接近兩年高點的水平，削弱了黃金的吸引力。

盡管通脹有所緩解，但舊金山聯(lián)儲主席戴利表示當(dāng)前通脹仍高于2%的目標水平，美聯(lián)儲緊縮周期可能還未結(jié)束。這一言論令市場對利率保持高位的預(yù)期升溫，進一步施壓黃金。

美元回撤與地緣政治風(fēng)險限制黃金跌幅：盡管美聯(lián)儲的強硬立場給黃金帶來壓力，但美元近期從兩年高位小幅回撤，緩解了黃金的下行壓力。同時，地緣政治風(fēng)險也為黃金提供了支撐。以色列與加沙沖突升級，胡塞武裝與以色列之間的沖突增多，都加劇了緊張局勢。這些因素提升了市場對黃金的避險需求。

本周關(guān)鍵事件或成黃金走勢轉(zhuǎn)折點：本周的非農(nóng)就業(yè)報告和美聯(lián)儲會議紀要將成為市場關(guān)注的焦點。經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計12月非農(nóng)新增就業(yè)15萬人，失業(yè)率為4.2%，平均時薪環(huán)比增長0.3%。若數(shù)據(jù)不及預(yù)期，美元可能承壓，為黃金提供反彈機會。周三的美聯(lián)儲會議紀要可能透露更多政策走向線索，也將對黃金價格產(chǎn)生重要影響。

技術(shù)方面，分析師Menghani進行了以下解讀：

黃金價格目前延續(xù)跌勢，但整體仍處于區(qū)間震蕩格局。近期的下跌反映了市場對美聯(lián)儲政策預(yù)期的反應(yīng)，同時也受益于美元走弱和地緣政治風(fēng)險帶來的支撐。

支撐位：黃金價格的第一關(guān)鍵支撐位于100日均線（SMA），目前約為2625美元。如果跌破該水平，黃金可能進一步下探2600美元大關(guān)。更下方的支撐則位于去年12月的月度低點，約為2583美元區(qū)域。若跌破2583美元區(qū)域，則可能觸發(fā)進一步拋售。

阻力位：黃金價格若能突破前高2647美元，可能進一步測試2665美元區(qū)域，這是近期的多周高點。上方更高的阻力位于2681-2683美元區(qū)間，若突破，目標將直指2700美元重要心理關(guān)口。如果價格站穩(wěn)2700美元以上，將為延續(xù)兩周上漲趨勢鋪平道路，進一步上行空間可能打開。


（現(xiàn)貨黃金日線圖，來源易匯通）

震蕩指標：RSI（相對強弱指數(shù)）顯示目前價格接近中性區(qū)域（50），未出現(xiàn)超買或超賣信號。MACD（移動平均線指標）顯示上漲動能減弱，但未顯現(xiàn)明確的下跌趨勢信號。

價格形態(tài)：當(dāng)前價格走勢顯示出短期下行壓力較大，但仍受支撐于關(guān)鍵技術(shù)水平之上。在多空交織的背景下，短期內(nèi)可能延續(xù)震蕩走勢，方向選擇需等待關(guān)鍵支撐或阻力的突破。

總結(jié)與展望

從基本面來看，美聯(lián)儲的強硬立場和國債收益率上升對黃金形成壓制，但美元回撤和地緣政治風(fēng)險為黃金提供了一定支撐。從技術(shù)面來看，黃金價格面臨2625美元的關(guān)鍵支撐，若跌破該水平，將打開進一步下行空間；反之，若能突破2665美元，則可能測試2700美元的重要阻力位。

短期內(nèi)，黃金價格可能在100日均線附近震蕩，市場焦點將集中于本周的非農(nóng)就業(yè)報告和美聯(lián)儲會議紀要。