在4月貨幣政策會(huì)議上，澳洲聯(lián)儲(chǔ)（RBA）決定維持現(xiàn)金利率在4.1%不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。今年2月，RBA曾四年來(lái)首次降息25個(gè)基點(diǎn)，此次決議表明央行仍在評(píng)估經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，以確保核心通脹得到有效控制后再采取下一步行動(dòng)。

RBA在聲明中表示："貨幣政策在應(yīng)對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面處于有利位置，如果這些發(fā)展對(duì)澳大利亞經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和通脹產(chǎn)生重大影響，央行將采取相應(yīng)措施。"

值得注意的是，此次聲明中刪除了此前關(guān)于對(duì)進(jìn)一步降息持謹(jǐn)慎態(tài)度的措辭，這被市場(chǎng)解讀為政策立場(chǎng)略顯鴿派的信號(hào)。

受到RBA最新聲明的影響，市場(chǎng)對(duì)于5月降息的預(yù)期有所升溫。三年期債券期貨持穩(wěn)于96.31，掉期市場(chǎng)顯示5月會(huì)議降息的概率已上升至70%。澳元兌美元上漲0.1%，至0.6256美元，表明市場(chǎng)認(rèn)為進(jìn)一步的貨幣寬松可能即將到來(lái)。

Capital Economics亞太區(qū)負(fù)責(zé)人Marcel Thieliant指出："除非本月底公布的第一季度CPI數(shù)據(jù)出現(xiàn)意外上行，否則RBA很可能在5月會(huì)議上再次降息25個(gè)基點(diǎn)。"

不過(guò)，Thieliant認(rèn)為，此次寬松周期中RBA最多只會(huì)再降息50個(gè)基點(diǎn)，但由于消費(fèi)疲軟，貨幣政策進(jìn)一步放松的風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。

最新數(shù)據(jù)顯示，澳大利亞2月零售銷售僅增長(zhǎng)0.2%，顯示消費(fèi)需求依然疲弱。盡管政府推出大規(guī)模稅收減免措施刺激消費(fèi)，實(shí)際支出水平仍然低迷，這使得央行在制定政策時(shí)需要更加謹(jǐn)慎。

與此同時(shí)，住房市場(chǎng)在2月降息后迅速升溫，房?jī)r(jià)創(chuàng)下歷史新高。這讓RBA面臨兩難境地：一方面需要繼續(xù)降息以支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，另一方面又要防止樓市過(guò)熱帶來(lái)的金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)。

盡管澳大利亞國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況有所改善，但全球經(jīng)濟(jì)前景的不確定性正在對(duì)澳大利亞施加新的壓力。美國(guó)總統(tǒng)特朗普近期宣布對(duì)多個(gè)貿(mào)易伙伴實(shí)施新一輪關(guān)稅政策，這一決定引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂，全球經(jīng)濟(jì)可能受到?jīng)_擊。

RBA在聲明中指出："地緣政治不確定性依然明顯，美國(guó)關(guān)稅政策正在影響全球市場(chǎng)信心。"

澳大利亞是全球主要的資源出口國(guó)，尤其依賴亞洲大國(guó)的需求。若美國(guó)的新關(guān)稅政策抑制了亞洲大國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，勢(shì)必會(huì)影響澳大利亞的出口表現(xiàn)，進(jìn)而拖累整體經(jīng)濟(jì)。

此外，美聯(lián)儲(chǔ)在貨幣政策上也采取了謹(jǐn)慎態(tài)度，擔(dān)心特朗普的關(guān)稅政策可能推高通脹，同時(shí)投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂有所上升。RBA警告稱，若企業(yè)和消費(fèi)者推遲支出，全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)可能受到更大影響。

編輯觀點(diǎn)：

澳洲聯(lián)儲(chǔ)在維持利率不變的同時(shí)，釋放出略顯鴿派的信號(hào)，顯示其對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)前景仍存謹(jǐn)慎態(tài)度。市場(chǎng)普遍認(rèn)為5月降息的可能性較大，尤其是如果通脹數(shù)據(jù)持續(xù)溫和的話。

然而，全球貿(mào)易擔(dān)憂情緒對(duì)澳大利亞經(jīng)濟(jì)的影響不容忽視，美國(guó)加征關(guān)稅的舉措可能進(jìn)一步?jīng)_擊市場(chǎng)信心，影響全球增長(zhǎng)前景。在這一背景下，澳大利亞的經(jīng)濟(jì)政策需要在支持國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)和應(yīng)對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)之間尋求平衡。