周三（4月16日），外匯市場(chǎng)正處于高度敏感期，美元兌加元市場(chǎng)焦點(diǎn)集中在即將于晚間將公布的加拿大央行（BoC）利率決議，以及隨后行長(zhǎng)麥克勒姆（Tiff Macklem）的新聞發(fā)布會(huì)。



全球不確定性，特別是特朗普關(guān)稅言論引發(fā)的避險(xiǎn)情緒正對(duì)加拿大經(jīng)濟(jì)和貨幣政策構(gòu)成顯著壓力。本文將基于最新市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，結(jié)合基本面和技術(shù)面，剖析加拿大央行決議的預(yù)期及其對(duì)加元走勢(shì)的潛在影響。

基本面分析：通脹抬頭與關(guān)稅陰云并存

加拿大央行此次決議備受關(guān)注，市場(chǎng)普遍預(yù)期其將維持政策利率在2.75%不變，暫停自去年以來(lái)的七次連續(xù)降息。這一預(yù)期主要受到兩方面因素的驅(qū)動(dòng)：一是國(guó)內(nèi)通脹壓力的回升，二是特朗普關(guān)稅言論帶來(lái)的外部不確定性。

通脹壓力抬頭。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，加拿大2月通脹率攀升至2.6%，創(chuàng)八個(gè)月新高，超出央行2%的目標(biāo)區(qū)間。央行4月7日發(fā)布的《商業(yè)前景調(diào)查》進(jìn)一步揭示了通脹預(yù)期的變化：企業(yè)不再預(yù)期輸入價(jià)格增速放緩，65%的受訪企業(yè)預(yù)計(jì)若關(guān)稅范圍擴(kuò)大，其成本將顯著上升，其中40%計(jì)劃上調(diào)售價(jià)。這種通脹預(yù)期的上行趨勢(shì)迫使央行在貨幣政策上采取更謹(jǐn)慎的立場(chǎng)。知名機(jī)構(gòu)分析師指出，1月和2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)于預(yù)期，為央行按兵不動(dòng)提供了支撐，短期內(nèi)進(jìn)一步寬松的可能性大幅降低。

關(guān)稅言論的陰影。自特朗普1月重返白宮以來(lái)，其反復(fù)提及的關(guān)稅政策成為全球市場(chǎng)的不確定性源頭。對(duì)于高度依賴對(duì)美貿(mào)易的加拿大而言，關(guān)稅言論的影響尤為顯著。《商業(yè)前景調(diào)查》顯示，加拿大企業(yè)和消費(fèi)者對(duì)未來(lái)一年的經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期顯著上升，部分企業(yè)已暫停投資和招聘計(jì)劃，就業(yè)預(yù)期降至疫情以來(lái)最低水平。央行行長(zhǎng)麥克勒姆在3月20日的講話中明確表示，關(guān)稅政策的不確定性迫使央行調(diào)整貨幣政策框架，使其更加審慎而非前瞻性。他強(qiáng)調(diào)，加拿大央行將堅(jiān)定維護(hù)低通脹目標(biāo)，但外部風(fēng)險(xiǎn)無(wú)疑加劇了政策制定的復(fù)雜性。

此次決議及麥克勒姆的新聞發(fā)布會(huì)預(yù)計(jì)將圍繞關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)展開(kāi)深入討論。市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，央行聲明將延續(xù)謹(jǐn)慎基調(diào)，強(qiáng)調(diào)對(duì)物價(jià)穩(wěn)定的承諾，同時(shí)可能提及對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的密切監(jiān)控。知名機(jī)構(gòu)分析師預(yù)計(jì)，央行可能會(huì)在措辭中淡化未來(lái)降息的指引，轉(zhuǎn)而突出外部風(fēng)險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)和通脹的潛在沖擊。

技術(shù)面分析：加元強(qiáng)勢(shì)背后的信號(hào)

從技術(shù)面看，美元兌加元近期走勢(shì)偏空，顯示加元相對(duì)美元的強(qiáng)勢(shì)。以下基于日線圖的關(guān)鍵指標(biāo)進(jìn)行分析：

布林帶與價(jià)格動(dòng)態(tài)

當(dāng)前，美元兌加元報(bào)價(jià)1.3906，位于布林帶下軌1.3833上方，但顯著低于中軌1.4178和上軌1.4523。布林帶開(kāi)口明顯擴(kuò)大，表明市場(chǎng)波動(dòng)性正在加劇。價(jià)格跌破200日均線（1.3995）后，短期內(nèi)進(jìn)一步下行壓力依然存在。知名分析師指出，若加元延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，美元兌加元可能測(cè)試4月11日的年內(nèi)低點(diǎn)1.3838，甚至進(jìn)一步下探2024年11月的低點(diǎn)1.3817。若跌破后者，9月低點(diǎn)1.3418將成為下一關(guān)鍵支撐。

RSI與ADX信號(hào)

相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI，14周期）當(dāng)前為34.1687，處于超賣區(qū)域邊緣，暗示短期內(nèi)存在技術(shù)性反彈的可能性。然而，平均趨向指標(biāo)（ADX）接近25，表明當(dāng)前下跌趨勢(shì)仍有動(dòng)能，短期內(nèi)空頭可能繼續(xù)占據(jù)主導(dǎo)。市場(chǎng)分析師認(rèn)為，超賣狀態(tài)可能引發(fā)短暫反彈，但整體趨勢(shì)仍偏向下行，除非基本面出現(xiàn)重大反轉(zhuǎn)。

阻力與支撐位

若美元兌加元反彈，首個(gè)阻力位在4月高點(diǎn)1.4414，進(jìn)一步阻力位于3月高點(diǎn)1.4542。若突破1.4542，2025年高點(diǎn)1.4792（2月3日）可能重新進(jìn)入視野。然而，當(dāng)前市場(chǎng)動(dòng)能偏向加元，短期內(nèi)突破上方阻力的可能性較低。



市場(chǎng)情緒

部分交易員和分析師對(duì)加元走勢(shì)持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。一些用戶指出，加元近期反彈與加拿大經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期以及油價(jià)企穩(wěn)有關(guān)，但也警告關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)可能限制加元的上行空間。一位資深交易員評(píng)論稱：“USD/CAD跌破200日均線后，技術(shù)面明顯偏空，但超賣狀態(tài)下需警惕短線回調(diào)。”另一位用戶則強(qiáng)調(diào)，麥克勒姆的講話將是關(guān)鍵，若央行措辭偏鷹，加元可能進(jìn)一步走強(qiáng)。

未來(lái)趨勢(shì)展望

展望未來(lái)，美元兌加元走勢(shì)將高度依賴加拿大央行決議的基調(diào)以及全球風(fēng)險(xiǎn)情緒的變化?；久嫔?，若央行聲明和麥克勒姆講話強(qiáng)化對(duì)通脹的警惕，并淡化短期降息預(yù)期，加元可能繼續(xù)受到支撐，美元兌加元或進(jìn)一步下探1.3838-1.3817區(qū)域。然而，特朗普關(guān)稅言論及俄烏局勢(shì)等地緣政治風(fēng)險(xiǎn)可能加劇市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，推高美元需求，從而限制加元的上行空間。

技術(shù)面上，美元兌加元當(dāng)前處于超賣區(qū)域，短期內(nèi)可能出現(xiàn)技術(shù)性反彈，測(cè)試1.3995（200日均線）附近阻力。但只要價(jià)格未能有效突破1.4414，整體趨勢(shì)仍偏向下行。交易員需密切關(guān)注日內(nèi)決議后的價(jià)格反應(yīng)，特別是布林帶下軌1.3833的支撐力度。若跌破該水平，下一目標(biāo)可能指向1.3817甚至更低的1.3418。

綜合來(lái)看，加拿大央行決議及其后續(xù)表態(tài)將是驅(qū)動(dòng)美元兌加元短期走勢(shì)的核心因素。市場(chǎng)參與者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注央行對(duì)通脹和關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)的最新評(píng)估，同時(shí)結(jié)合技術(shù)面信號(hào)，審慎判斷盤(pán)面動(dòng)向。