周三（3月12日）歐洲交易時段，國際現(xiàn)貨白銀價格（XAG/USD）延續(xù)上漲勢頭，盤中價格一度突破33.00美元關口，創(chuàng)下逾兩周來的新高。日內銀價持續(xù)走強的主要推手是美元表現(xiàn)不振，市場對美國經濟可能進入衰退的擔憂持續(xù)發(fā)酵，進一步增強了避險金屬的吸引力。目前市場正等待美國即將公布的2月消費者通脹數(shù)據，以評估美聯(lián)儲未來政策走向。

基本面分析：

近日美元持續(xù)承壓，美元指數(shù)（DXY）盡管盤中略有回升，但仍然徘徊在103.35的四個月低位附近。這背后主要是市場對美國經濟前景的悲觀預期所致。近期，美國總統(tǒng)特朗普政府宣布對來自歐盟、加拿大和澳大利亞等國進口的鋼鐵和鋁征收25%的關稅。這一政策雖然在短期內可能刺激通脹，但同時也加重了經濟放緩的風險。

美國商務部長霍華德·魯特尼克日前在接受CBS采訪時表示，盡管美國政府的關稅政策可能增加經濟陷入衰退的風險，但這種政策仍然是值得實施的。這番表態(tài)進一步刺激了市場的避險情緒，加劇了對美國經濟未來走弱的預期，推升了白銀的買盤需求。

市場數(shù)據顯示，美聯(lián)儲可能提前降息的預期持續(xù)攀升。CME的FedWatch工具顯示，目前市場預計美聯(lián)儲在5月降息的概率已達到42%，而一個月前這一概率還只有10.4%。當前市場極為關注今晚的美國2月消費者物價指數(shù)（CPI）數(shù)據，該數(shù)據將對美聯(lián)儲未來政策走向起到關鍵性的指引作用。市場預期2月美國CPI年率將從1月的3.0%小幅回落至2.9%，核心CPI預計將從3.3%回落至3.2%。若實際通脹數(shù)據不及預期，將加劇美聯(lián)儲提前降息的壓力，并進一步打壓美元，為銀價的上漲提供動力。

地緣政治方面，烏克蘭局勢出現(xiàn)緩和跡象，但并未對銀價構成明顯的抑制。烏克蘭方面日前在沙特與美方會談后同意立即停火30天，美方正在等待俄羅斯方面的回應，若俄方確認接受短暫停火，將有望緩解全球市場的避險情緒。但當前來看，市場對于美國經濟前景的擔憂占據主導地位，地緣局勢緩和對銀價的負面影響仍有限。

技術面分析師解讀：

從技術走勢來看，現(xiàn)貨白銀價格目前逼近近期的強阻力區(qū)域33.194美元附近。此前，銀價曾多次在33美元關口附近出現(xiàn)明顯回落，日線級別呈現(xiàn)明顯的震蕩格局。目前，日線圖中的銀價已接近布林帶上軌壓力位，上方33.194至33.374區(qū)間為關鍵壓力，近期若銀價不能有效突破，短期內或面臨較大回調風險。



從指標來看，日線級別的RSI指標當前讀數(shù)為60，已逐漸逼近超買區(qū)域，若銀價進一步上漲，超買信號將更加明顯，短線回調風險值得警惕。

四小時圖中，銀價自30.796美元觸底后一路強勢反彈，但目前在高位再次形成短期震蕩格局，價格短線受阻于33.055美元，形成了明顯的雙頂結構雛形，這種形態(tài)通常預示著上漲乏力，短期可能迎來回落。



當前白銀價格正處于敏感位置，關注33.177至33.374美元阻力區(qū)域的表現(xiàn)。若銀價突破此區(qū)間并站穩(wěn)于33.374美元上方，將打開進一步上漲的空間，目標看向34美元整數(shù)關口；但若銀價無法有效突破且出現(xiàn)明顯的K線反轉信號，則可能回落至下方32.695美元附近尋求短期支撐，進一步回落目標看至32.015美元附近。

總體來看，盡管當前基本面利多因素依舊存在，但技術面阻力明顯，銀價短期內面臨較大的震蕩和回調風險。

撰寫本文時，現(xiàn)貨白銀報32.988美元/盎司，日內上漲0.21%。