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2025

03/18 18 : 03
塔倫
【美聯(lián)儲縮表進(jìn)程或生變,債務(wù)上限成關(guān)鍵因素】
1.3月18日,華爾街多家機構(gòu)預(yù)計美聯(lián)儲可能在本周政策會議上放緩或暫停量化緊縮(QT)。主要擔(dān)憂集中在聯(lián)邦債務(wù)上限問題上。
2.Evercore ISI分析師認(rèn)為,美聯(lián)儲可能在3月會議上宣布放緩國債減持速度,因為5月和6月的利率決策將更為復(fù)雜。
3.美國銀行指出,由于特朗普政府關(guān)稅政策帶來的不確定性,QT暫停的可能性增加。
4.高盛預(yù)測,F(xiàn)OMC聲明可能宣布4月開始暫停QT,待債務(wù)上限問題解決后恢復(fù)。然而,道明證券預(yù)計QT不會發(fā)生重大變化。
5.美聯(lián)儲1月會議紀(jì)要顯示,多位政策制定者對放緩或暫停QT持開放態(tài)度,但官員未提供明確指引。
分析認(rèn)為,債務(wù)上限問題解決后,QT仍可能繼續(xù)推進(jìn),但結(jié)束日期可能因當(dāng)前的不確定性而推遲。

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【TD證券加拿大及全球利率策略主管:加拿大央行面臨艱難抉擇】 ①TD證券加拿大及全球利率策略主管安德魯·凱爾文(Andrew Kelvin)指出,加拿大央行目前處于一個非常微妙的境地。一方面,2月的降息舉措顯然是由于對關(guān)稅問題的擔(dān)憂,而通脹加速顯示出關(guān)稅對經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響。 ②另一方面,加拿大仍面臨貿(mào)易不確定性,央行需要警惕未來因需求疲軟而引發(fā)的通脹下行風(fēng)險。凱爾文表示,這是一個艱難的平衡,最終需求的疲軟可能會超過短期通脹預(yù)期的擔(dān)憂,尤其是在4月取消碳稅的情況下。 ③然而,通脹的加速無疑使加拿大央行的決策更加復(fù)雜。凱爾文認(rèn)為,4月降息可能是合理的,但通脹的加速也可能使加拿大央行在4月暫停降息 03-18 21:00【美國2月進(jìn)口價格意外上漲,通脹前景堪憂】 ①2025年3月18日,美國勞工統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示,美國2月進(jìn)口價格環(huán)比上漲0.4%,與1月修正后的漲幅持平。這一漲幅超出市場預(yù)期,此前路透社調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計2月進(jìn)口價格將下降0.1%。 ②在過去12個月中,進(jìn)口價格同比上漲2.0%,高于1月的1.8%漲幅。這一數(shù)據(jù)表明,盡管整體經(jīng)濟(jì)面臨諸多不確定性,但進(jìn)口成本仍在上升,對通脹前景構(gòu)成壓力。 ③美國進(jìn)口價格的上漲主要受到消費品成本上升的推動。2月進(jìn)口燃料價格上漲1.7%,繼1月上漲3.5%之后繼續(xù)攀升。食品價格在1月上漲0.2%后,2月保持不變。 ④剔除燃料和食品后,進(jìn)口價格在2月上漲0.4%,而1月則持平。核心進(jìn)口價格在過去12個月中上漲1.4%,反映出美元此前對美國主要貿(mào)易伙伴貨幣的強勢。 ⑤此外,進(jìn)口資本貨物價格在1月上漲0.1%后,2月下降0.2%。進(jìn)口汽車、零部件和發(fā)動機價格保持不變。而剔除汽車的進(jìn)口消費品價格在連續(xù)兩個月下降后,2月大幅上漲0.4%。 ⑥這一數(shù)據(jù)發(fā)布之際,美聯(lián)儲官員正在評估特朗普政策對經(jīng)濟(jì)的影響,并討論利率政策。盡管金融市場預(yù)計美聯(lián)儲將在6月恢復(fù)降息,但進(jìn)口價格的上漲可能會對美聯(lián)儲的決策產(chǎn)生影響 03-18 21:00【貨幣分析師:加拿大央行面臨挑戰(zhàn)】 ①貨幣分析師亞當(dāng)·巴頓(Adam Button)表示,加拿大央行在未來幾個月內(nèi)將面臨艱巨的任務(wù),需要梳理臨時商品及服務(wù)稅(HST)假期和碳稅取消對經(jīng)濟(jì)的影響。 ②巴頓指出,加拿大央行在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下,要從各種復(fù)雜因素中辨別出真實的經(jīng)濟(jì)信號是一項困難的工作。盡管如此,央行的使命是關(guān)注整體通脹率,而2月通脹率的大幅上升是一個令人擔(dān)憂的信號。 03-18 20:59惠譽:今年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長將弱于 2024 年 12 月全球經(jīng)濟(jì)展望 03-18 20:58惠譽:美國政府發(fā)動全球貿(mào)易戰(zhàn)將降低美國和世界經(jīng)濟(jì)增長、推高美國通脹并推遲美聯(lián)儲降息 03-18 20:58惠譽:已將美國 2025 年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測從 2.1% 下調(diào)至 1.7% 03-18 20:58【加拿大減稅期結(jié)束推動2月通脹加速】 ①加拿大2月消費者價格指數(shù)(CPI)同比上漲2.6%,超出市場預(yù)期,主要原因是聯(lián)邦政府的銷售稅減免政策在月中到期。這一政策的結(jié)束推高了整體價格水平,使得通脹率自2024年8月以來首次突破2%。 ②受稅收減免停止影響,餐飲食品價格成為所有商品CPI加速上漲的最大推手。加拿大統(tǒng)計局指出,若無減稅政策到期的影響,2月CPI同比漲幅將達(dá)到3%。 ③除了餐飲食品價格外,加拿大人在旅行團(tuán)上的支出增加,反映出美國總統(tǒng)日假期期間美國旅游需求的旺盛。此外,抵押貸款利息成本、租金以及乘用車保險費繼續(xù)是2月同比通脹的主要驅(qū)動因素。 ④汽油價格在2月上漲5.1%,雖然漲幅低于1月的8.6%,但仍然是推動通脹的一個重要因素。 03-18 20:57【小麥價格維持在兩周高位,市場關(guān)注特朗普與普京通話】 ①2025年3月18日,芝加哥小麥期貨價格維持在3月高位附近,受美國作物狀況擔(dān)憂以及對美俄領(lǐng)導(dǎo)人通話結(jié)果的期待影響。美國農(nóng)業(yè)部(USDA)數(shù)據(jù)顯示,美國堪薩斯州的小麥優(yōu)良率從上周的52%下降至48%,周末的風(fēng)暴和龍卷風(fēng)進(jìn)一步加劇了對小麥作物的擔(dān)憂。 ②小麥期貨價格在3月17日上漲至2月27日以來的最高水平。芝加哥商品交易所(CBOT)最活躍的小麥合約(Wv1)在3月18日上漲0.1%,報每蒲式耳5.69美元。 ③市場同時關(guān)注美國總統(tǒng)特朗普與俄羅斯總統(tǒng)普京的通話,此次通話可能涉及烏克蘭沖突的?;鹎熬啊_突的結(jié)束可能會緩解烏克蘭和俄羅斯出口的安全和制裁限制,從而對谷物價格產(chǎn)生下行壓力。 ④俄羅斯盧布在3月18日上漲2.5%,顯示出市場對通話結(jié)果的高度關(guān)注。俄羅斯小麥出口因供應(yīng)緊張和政府出口限制而放緩,3月小麥出口量預(yù)計將下降。 ⑤與此同時,CBOT大豆期貨(Sv1)上漲0.2%,報每蒲式耳10.1725美元;CBOT玉米期貨(Cv1)下跌0.8%,報每蒲式耳4.575美元。大豆市場的上漲受到美國2月大豆加工量創(chuàng)五個月新低以及巴西創(chuàng)紀(jì)錄大豆收獲的限制。 03-18 20:55美國 截至3月10日當(dāng)周 紅皮書商業(yè)零售銷售年率 5.20%,預(yù)期值-,前值5.70% 03-18 20:55【加拿大通脹率突破2%大關(guān),銷售稅減免政策到期是主因】 ①加拿大統(tǒng)計局3月18日公布的數(shù)據(jù)顯示,加拿大2月年通脹率意外躍升至2.6%,超出市場預(yù)期。這是自2024年8月以來,加拿大通脹率首次突破2%大關(guān),達(dá)到加拿大央行1%至3%目標(biāo)區(qū)間的中點。 ②此次通脹率上升的主要原因是上個月中旬到期的銷售稅減免政策。該政策的結(jié)束在本已普遍上漲的價格基礎(chǔ)上進(jìn)一步推高了價格。加拿大統(tǒng)計局表示,若無減稅政策到期的影響,2月通脹率可能達(dá)到3%。 ③在取消稅收減免后,食品、服裝和酒精類商品的價格漲幅尤為顯著,尤其是在餐館購買的食品價格上升明顯。統(tǒng)計局指出,幾乎整個消費者價格指數(shù)(CPI)籃子的價格都在上漲。 ④不斷上升的通脹壓力可能會對加拿大央行的貨幣政策產(chǎn)生影響。除非GDP和失業(yè)率等其他主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)大幅惡化,否則加拿大央行下個月降息的可能性將大幅降低 03-18 20:48