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2025

03/18 19 : 57
塔倫
來(lái)源:【原創(chuàng)】
周二(3月18日),外匯市場(chǎng)目光聚焦于歐元/美元的動(dòng)態(tài)表現(xiàn)。亞洲時(shí)段,匯價(jià)在1.0926下方窄幅整理,交投清淡且方向不明。進(jìn)入亞市尾盤(pán)并疊加歐洲時(shí)段,波動(dòng)幅度顯著加大,盡管整體仍圍繞1.0926水平運(yùn)行。這種日內(nèi)節(jié)奏顯示市場(chǎng)在關(guān)鍵事件驅(qū)動(dòng)前保持謹(jǐn)慎。

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基本面分析:多重利好疊加下的歐元?jiǎng)幽?/H2>
當(dāng)前歐元走勢(shì)的核心驅(qū)動(dòng)來(lái)自德國(guó)與歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的最新動(dòng)向。德國(guó)ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)在3月大幅跳升至51.6,遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的48.1,較2月的26.0顯著改善。這一數(shù)據(jù)表明,德國(guó)投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的信心正在快速回升。ZEW研究所負(fù)責(zé)人指出,樂(lè)觀情緒主要源于德國(guó)財(cái)政政策的積極信號(hào)——議會(huì)下院即將投票通過(guò)高達(dá)5000億歐元的基建基金,并放寬憲法性借貸限制以增加國(guó)防支出。若這一提案落地,將終結(jié)德國(guó)自2008年次貸危機(jī)以來(lái)數(shù)十年的財(cái)政保守傳統(tǒng),對(duì)歐元區(qū)最大經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)注入強(qiáng)勁動(dòng)力。

歐元區(qū)整體經(jīng)濟(jì)預(yù)期同樣向好。3月歐元區(qū)ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)錄得39.8,高于2月的24.2,略超市場(chǎng)預(yù)期的39.6。這一趨勢(shì)與歐洲央行(ECB)連續(xù)第六次降息帶來(lái)的寬松融資條件密切相關(guān)。然而,ECB內(nèi)部對(duì)后續(xù)政策步調(diào)的分歧正在顯現(xiàn)。ECB決策者Olli Rehn周二表示,4月會(huì)議可能降息也可能暫停,完全取決于數(shù)據(jù)表現(xiàn)。他同時(shí)指出,3月會(huì)議中提及的下行風(fēng)險(xiǎn)可能部分兌現(xiàn),但通脹大幅低于目標(biāo)并非主要情景。這一表態(tài)暗示,德國(guó)財(cái)政擴(kuò)張及其潛在通脹效應(yīng)或?qū)⒋偈笶CB重新評(píng)估寬松節(jié)奏。

地緣政治因素也在為歐元提供支撐?!岸頌蹙謩?shì)”緩和的希望仍提振了市場(chǎng)情緒。此外,美國(guó)“例外論”消退及特朗普關(guān)稅言論引發(fā)的避險(xiǎn)情緒,也在一定程度上支撐了歐元兌美元的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。某知名機(jī)構(gòu)分析師指出,若德國(guó)財(cái)政提案需時(shí)生效未能迅速提振經(jīng)濟(jì),歐元可能面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn),但當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)歐元定價(jià)已接近樂(lè)觀預(yù)期的上限。

技術(shù)面分析:關(guān)鍵阻力與短期波動(dòng)


從技術(shù)面看,歐元/美元在本周二歐洲時(shí)段刷新五個(gè)月高點(diǎn)至1.0955,逼近3月11日高點(diǎn)1.0947,并一度觸及1.0957——去年1.1214至1.0125跌幅的76.4%斐波那契回檔位。突破這一水平需強(qiáng)勁動(dòng)能支持,但1.1000附近的大型期權(quán)障礙可能引發(fā)多頭獲利了結(jié)或空頭防御,短期內(nèi)價(jià)格或在1.0950-1.1000區(qū)間承壓震蕩。日內(nèi)來(lái)看,歐元圍繞1.0926的窄幅波動(dòng)在歐洲時(shí)段被打破,多頭嘗試上攻的意愿明顯,但成交量與動(dòng)能指標(biāo)尚未完全配合,突破的可持續(xù)性存疑。

長(zhǎng)期趨勢(shì)上,歐元/美元自3月5日突破12月6日高點(diǎn)1.0630以來(lái)持續(xù)走強(qiáng),目前持穩(wěn)于200日均線(約1.0655)上方,顯示多頭主導(dǎo)格局未變。14日相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)接近70,表明看漲動(dòng)能依然強(qiáng)勁,但逼近超買(mǎi)區(qū)域也提示短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。若回落,1.0850-1.0900區(qū)間將提供初步支撐,而1.0630將成為關(guān)鍵防線。上方,1.1000的心理關(guān)口是多頭面臨的首要考驗(yàn),突破后或進(jìn)一步挑戰(zhàn)年內(nèi)高點(diǎn)1.1050。

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未來(lái)趨勢(shì)展望:盤(pán)面視角


展望后市,歐元走勢(shì)的可持續(xù)性將取決于多重因素的演化。短期內(nèi),德國(guó)議會(huì)投票結(jié)果將成為核心催化劑。若5000億歐元基建基金順利通過(guò)并輔以借貸限制放寬,歐元可能在樂(lè)觀情緒推動(dòng)下測(cè)試1.1000關(guān)口,甚至上探1.1050。然而,若投票受阻或財(cái)政刺激效果不及預(yù)期,市場(chǎng)可能迅速轉(zhuǎn)向失望情緒,歐元兌美元存在回調(diào)至1.0850-1.0900的風(fēng)險(xiǎn)。這種不確定性疊加ECB的政策靈活性(降息或暫停),將為盤(pán)面注入更多波動(dòng)。

美元端的不確定性也在影響歐元前景。美聯(lián)儲(chǔ)周三將公布利率決定,市場(chǎng)普遍預(yù)期維持4.25%-4.50%不變,但特朗普關(guān)稅言論帶來(lái)的通脹隱憂可能令美聯(lián)儲(chǔ)保持觀望態(tài)度。若美元因政策不確定性持續(xù)承壓,歐元/美元的上行空間將進(jìn)一步打開(kāi)。反之,若避險(xiǎn)情緒因地緣或貿(mào)易因素升溫,歐元可能面臨階段性調(diào)整。

總體而言,當(dāng)前歐元處于基本面利好與技術(shù)面高位博弈的交匯處。德國(guó)財(cái)政轉(zhuǎn)向與ECB政策預(yù)期為多頭提供了動(dòng)能,但1.1000關(guān)口的阻力與短期超買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)并存。交易者需密切關(guān)注德國(guó)債務(wù)投票結(jié)果及歐元區(qū)后續(xù)數(shù)據(jù)表現(xiàn),以判斷趨勢(shì)延續(xù)性與回調(diào)時(shí)點(diǎn)。

撰寫(xiě)本文時(shí),歐元報(bào)價(jià)1.0926,日內(nèi)小幅上漲0.05%。

最新報(bào)道THE LATEST REPORT

【經(jīng)濟(jì)學(xué)家:2月通脹飆升 料加拿大央行將采取鷹派政策】 Desjardins Group經(jīng)濟(jì)學(xué)家門(mén)德斯說(shuō),由于2月份令人擔(dān)憂的通脹報(bào)告,加拿大央行即將走上一條鷹派路線。他預(yù)計(jì),在4月16日的下一次決策中,降息周期將暫停。2月份,通脹意外加速至2.6%,核心CPI關(guān)鍵指標(biāo)略低于3%。門(mén)德斯指出,消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)中36%的成分漲幅超過(guò)3%,是10個(gè)月來(lái)最高水平。由于美國(guó)下月似乎不可避免地施加高額關(guān)稅,以及加元走軟預(yù)期,價(jià)格可能會(huì)加速上漲。 03-18 22:57 歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩:必須更多地購(gòu)買(mǎi)歐洲產(chǎn)品。必須開(kāi)發(fā)大規(guī)模項(xiàng)目,并加大協(xié)作采購(gòu)力度。將與烏克蘭建立聯(lián)合工作組,以協(xié)調(diào)軍事支持。 03-18 22:56【道明證券:加拿大將因關(guān)稅影響出現(xiàn)輕度衰退】 道明銀行經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì),從第二季度開(kāi)始,加拿大將出現(xiàn)所謂的“輕度”衰退。其季度預(yù)測(cè)假設(shè)特朗普政府從4月份開(kāi)始對(duì)加拿大進(jìn)口商品征收高達(dá)25%的高額關(guān)稅,這些關(guān)稅將持續(xù)六個(gè)月,然后通過(guò)談判逐步降低。道明銀行說(shuō),消費(fèi)和商業(yè)投資疲軟造成的經(jīng)濟(jì)損失將部分被加拿大政府的財(cái)政支持所抵消,比如加拿大政府向出口導(dǎo)向型企業(yè)提供65億加元的低成本融資。道明證券預(yù)測(cè),加拿大第二季度GDP折合成年率將下降1%,第三季度將小幅下降0.2%。 03-18 22:56惠譽(yù):如果支出不能被財(cái)政整頓或經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的持久改善所抵消,德國(guó)的AAA評(píng)級(jí)在長(zhǎng)期內(nèi)可能面臨壓力。 03-18 22:55 【盛寶銀行:歐洲央行今年仍將降息】 盛寶銀行分析師雅各布?法爾肯克朗表示,歐洲央行今年仍將降息,但歐洲計(jì)劃中的財(cái)政刺激措施最終可能導(dǎo)致通脹,這將影響利率前景。預(yù)計(jì)計(jì)劃中的財(cái)政刺激措施將導(dǎo)致歐洲內(nèi)部需求增加,這將增加一些通脹壓力。他表示,歐洲央行今年可能最多下調(diào)兩次利率。貨幣市場(chǎng)目前定價(jià)歐洲央行今年兩次降息。 03-18 22:55市場(chǎng)消息:烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基將于3月19日訪問(wèn)芬蘭。 03-18 22:54馮德萊恩:我們所依賴的安全架構(gòu)已不再是理所當(dāng)然的。 03-18 22:54馮德萊恩:俄羅斯已走上不可逆轉(zhuǎn)的戰(zhàn)爭(zhēng)經(jīng)濟(jì)道路。 03-18 22:54【意大利總理梅洛尼警告關(guān)稅可能推高通脹 敦促歐盟與美國(guó)達(dá)成協(xié)議】 意大利總理梅洛尼警告稱關(guān)稅可能會(huì)推高通脹,并敦促歐盟與美國(guó)達(dá)成協(xié)議以避免貿(mào)易沖突。梅洛尼周二在羅馬對(duì)議員們表示,貿(mào)易沖突“對(duì)任何人都沒(méi)有好處”。歐盟領(lǐng)導(dǎo)人將在本周晚些時(shí)候召開(kāi)會(huì)議?!瓣P(guān)稅很容易轉(zhuǎn)化為誘發(fā)性通脹,”梅洛尼說(shuō)。此番評(píng)論正值近日來(lái)跨大西洋貿(mào)易緊張局勢(shì)進(jìn)一步升級(jí),特朗普稱最快下個(gè)月全面實(shí)施新一輪關(guān)稅。 03-18 22:48【盛寶銀行:德國(guó)財(cái)政計(jì)劃使歐洲資產(chǎn)更具吸引力】 盛寶銀行全球投資策略主管雅各布?法爾肯克朗表示,盡管市場(chǎng)已經(jīng)消化了大量樂(lè)觀情緒,但由于德國(guó)提出的財(cái)政支出方案,歐洲資產(chǎn)仍有上漲空間。他表示:“市場(chǎng)已消化了很多好消息,也存在一些風(fēng)險(xiǎn),市場(chǎng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期過(guò)高、太早?!辈贿^(guò),他說(shuō),財(cái)政計(jì)劃仍使歐洲資產(chǎn)具有吸引力。他表示,歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景已有所改善,特別是因?yàn)闅W洲其他國(guó)家可能會(huì)效仿德國(guó)的做法。他表示,考慮到財(cái)政方案涵蓋了國(guó)防、基礎(chǔ)設(shè)施和可再生能源領(lǐng)域等領(lǐng)域,相關(guān)公司應(yīng)該會(huì)受益。 03-18 22:47