日本央行周三（3月19日）料將維持利率不變，因政策制定者需更多時間評估特朗普關(guān)稅政策對依賴出口的日本經(jīng)濟的影響。盡管工資和物價數(shù)據(jù)顯示日本在實現(xiàn)2%通脹目標方面取得進展，但特朗普關(guān)稅引發(fā)的市場暴跌和全球經(jīng)濟放緩擔憂蓋過了這些積極信號。市場關(guān)注央行行長植田和男的會后記者會，以尋找下次加息的線索。



特朗普關(guān)稅政策的影響

特朗普的關(guān)稅政策引發(fā)了近期市場暴跌和全球經(jīng)濟放緩擔憂，這對依賴出口的日本經(jīng)濟構(gòu)成重大風(fēng)險。美國上周將鋼鐵和鋁進口關(guān)稅上調(diào)至25%，并計劃于4月2日宣布汽車關(guān)稅及更廣泛的對等關(guān)稅計劃。經(jīng)濟合作暨發(fā)展組織（OECD）預(yù)測，特朗普的關(guān)稅政策將拖累美國、加拿大和墨西哥的經(jīng)濟增長，同時推高通脹率，并警告更廣泛的貿(mào)易戰(zhàn)可能進一步削弱全球經(jīng)濟增長。

日本央行的政策立場

日本央行在1月加息后將短期政策利率維持在0.5%，并評估日本經(jīng)濟將繼續(xù)溫和復(fù)蘇，因工資上漲支撐消費。消息人士透露，許多日本央行決策者認為物價前景面臨上行風(fēng)險，企業(yè)繼續(xù)轉(zhuǎn)嫁原材料和勞動力成本上漲，導(dǎo)致1月整體通脹率升至兩年高位4%。然而，特朗普關(guān)稅政策的不確定性使得央行在加息問題上更加謹慎。

市場預(yù)期與未來加息前景

市場關(guān)注植田和男的會后記者會，以尋找央行下次加息的時間線索。路透調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家中，超過三分之二預(yù)計日本央行將在第三季度（最有可能在7月）將利率上調(diào)至0.75%。日本央行表示，如果經(jīng)濟和物價發(fā)展符合預(yù)期，將準備進一步加息。然而，特朗普關(guān)稅政策引發(fā)的市場動蕩和美國經(jīng)濟衰退擔憂可能推遲加息時間表。

總結(jié)

日本央行維持利率不變的決定反映了政策制定者在特朗普關(guān)稅政策陰影下的謹慎態(tài)度。盡管國內(nèi)工資和物價數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟復(fù)蘇和通脹進展，但特朗普關(guān)稅政策的不確定性使得央行在加息問題上更加保守。未來，日本央行將在4月底的季度評估中綜合考慮全球經(jīng)濟數(shù)據(jù)，以決定進一步加息的時機和步伐。市場將繼續(xù)關(guān)注植田和男的言論，以尋找政策走向的線索。