知秋
基本面分析
本周伊始，市場避險情緒驟然升溫，貴金屬顯著受益。美國總統(tǒng)特朗普確認周二將對所有國家實施互惠關稅，此前市場對可能的最后時刻緩和的希望已經(jīng)破滅。隨著截止日期臨近，市場緊張情緒顯著升溫。
與此同時，各大銀行對貴金屬前景持續(xù)看好。高盛集團大幅上調(diào)其黃金預測，預計年底前將達到3300美元。該行分析指出，超預期的央行需求以及黃金支持型ETF的強勁資金流入是支撐價格的主要因素。美國國債收益率周一跳空走低，正在逼近3月份的4.172%低點。
市場數(shù)據(jù)顯示，黃金期權(quán)定價不僅沒有變得更貴，反而變得更便宜，這表明市場預期當前高位將成為新常態(tài)，未來仍有上行空間。彭博社報道稱，這與今年早些時候咖啡期貨因供應沖擊導致期權(quán)價格飆升的情況截然不同。
利率方面，F(xiàn)edWatch工具顯示，隨著美國收益率在本周一走低，美聯(lián)儲降息預期出現(xiàn)傾斜。市場對5月降息的預期概率升至18.6%，而一周前僅為11%左右。6月降息則幾乎成為定局，利率維持在當前水平的可能性僅為16.5%。
技術面分析師解讀：
從日線圖來看，黃金價格突破前期高點3127.76美元后略有回落，但整體仍處于強勢上升通道中。布林帶顯示價格運行在上軌附近，布林帶中軌位于2970.99，為中期支撐。RSI(14)位于77.22，已進入超買區(qū)域，但尚未出現(xiàn)明顯背離信號。
需特別關注的是，MACD指標DIFF:50.98 DEA:44.36 MACD:13.24，顯示多頭動能依然強勁。當前價格已連續(xù)多周穩(wěn)定在5周均線之上，表明中期趨勢仍然健康。值得注意的是，從低點2536.68美元至今，黃金已累計上漲超過23%，需警惕短期調(diào)整風險。
從120分鐘圖分析，近期黃金價格形成了一個清晰的上升通道。CCI(14)指標為105.32，雖處于高位但尚未達到極端超買區(qū)域。中短期支撐位于3095美元（通道下軌）及3070美元（前期震蕩高點）。RSI(14)為74.32，同樣處于超買區(qū)域但尚未出現(xiàn)頂部背離形態(tài)。
關鍵的技術特征是，MACD指標在120分鐘圖上形成了金叉，DIFF:18.99 DEA:16.50 MACD:4.99，表明短期動能仍在增強。價格目前在3095-3127美元區(qū)間內(nèi)波動，突破上方阻力將打開進一步上行空間，而失守下方支撐則可能引發(fā)技術性回調(diào)。
后市展望
多頭情景：
若黃金價格能夠有效突破3127.76美元阻力位，并站穩(wěn)3150美元關口，則有望延續(xù)上升趨勢，下一目標位將指向3200美元心理關口。支撐這一觀點的因素包括全球不確定性上升、美聯(lián)儲降息預期增強以及央行持續(xù)購金。
另外，收盤價需穩(wěn)定在3170美元以上才能確認長期突破有效性。在這種情況下，價格可能會加速上行，目標指向3300美元（與高盛年底預測一致）。
空頭情景：
短期而言，黃金技術指標普遍處于超買區(qū)域，修正風險不容忽視。如果價格跌破3095美元支撐，可能觸發(fā)獲利了結(jié)，導致回調(diào)至3070美元甚至3030美元（布林帶下軌）區(qū)域。
中期來看，若全球風險情緒改善或美聯(lián)儲對降息預期潑冷水，黃金可能面臨更深度調(diào)整。在這種情況下，2943.79美元（前期盤整區(qū)域上沿）將成為關鍵防線，下破則可能引發(fā)更大規(guī)?；卣{(diào)。
值得注意的是，盡管短期可能出現(xiàn)回調(diào)，但只要價格維持在上升通道內(nèi)，中長期上升趨勢仍然完好，市場資金面和情緒面繼續(xù)支持貴金屬。
注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報道展開。
