【利用外匯期權(quán)應(yīng)對(duì)波動(dòng)】
①2025年4月9日，由于特朗普關(guān)稅言論引發(fā)市場(chǎng)動(dòng)蕩，傳統(tǒng)相關(guān)性被打破，期權(quán)成為對(duì)沖或從不確定性中獲益的主要策略。
②在眾多外匯期權(quán)交易策略中，普通歐式期權(quán)（Vanilla Options）是最容易執(zhí)行的。這種期權(quán)通常被企業(yè)用于在未來的特定日期以固定執(zhí)行價(jià)進(jìn)行貨幣交易，需支付前期溢價(jià)。
③如果期權(quán)到期時(shí)的執(zhí)行價(jià)比現(xiàn)貨價(jià)更有利，期權(quán)就可以被執(zhí)行。將普通歐式期權(quán)與相反的現(xiàn)金頭寸結(jié)合交易，可以捕捉外匯波動(dòng)。
④當(dāng)現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)，調(diào)整現(xiàn)金頭寸可最小化貨幣對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)暴露，同時(shí)產(chǎn)生利潤。因此，波動(dòng)越大，利潤越高。
⑤波動(dòng)率是期權(quán)溢價(jià)的關(guān)鍵部分，初始交易時(shí)是未知的，交易商使用隱含波動(dòng)率作為替代。如果實(shí)際/已實(shí)現(xiàn)的外匯波動(dòng)率超過隱含波動(dòng)率，則應(yīng)覆蓋初始溢價(jià)并獲得利潤。
⑥自關(guān)稅聲明以來，隱含波動(dòng)率已顯著增加，但如果貿(mào)易沖突升級(jí)為危機(jī)，當(dāng)前的隱含波動(dòng)率水平可能實(shí)際上被低估。。