塔倫
周五，金價(jià)迎來(lái)本周高潮，現(xiàn)貨金盤(pán)中最高觸及3245.28美元/盎司，收于3235.89美元/盎司，單日上漲近2%。美國(guó)期金同樣表現(xiàn)強(qiáng)勁，收于3244.6美元/盎司，上漲2.1%。全周來(lái)看，現(xiàn)貨金累計(jì)上漲超6%，創(chuàng)下近年最大單周漲幅，顯示避險(xiǎn)需求和投機(jī)熱情的集中爆發(fā)。其他貴金屬中，白銀上漲3.2%至32.18美元/盎司，鉑金和鈀金則表現(xiàn)分化，分別報(bào)936.36美元/盎司和914.87美元/盎司。
關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與事件總結(jié)
美元指數(shù)重挫
美元指數(shù)本周跌至100.23，創(chuàng)2022年4月以來(lái)最低水平，單周跌幅約2.5%。美元走弱降低了以美元計(jì)價(jià)的黃金購(gòu)買(mǎi)成本，吸引了海外買(mǎi)家，推動(dòng)金價(jià)上漲。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)
生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）：3月美國(guó)PPI意外下降0.4%，低于市場(chǎng)預(yù)期，顯示短期通脹壓力緩解。然而，市場(chǎng)預(yù)計(jì)關(guān)稅政策可能在未來(lái)推高通脹，增強(qiáng)了黃金的抗通脹吸引力。
消費(fèi)者信心與通脹預(yù)期：周五數(shù)據(jù)顯示，4月美國(guó)消費(fèi)者信心急劇惡化，12個(gè)月通脹預(yù)期升至1981年以來(lái)最高，推高避險(xiǎn)資產(chǎn)需求。
關(guān)稅言論與避險(xiǎn)情緒
特朗普周四調(diào)整對(duì)部分國(guó)家的關(guān)稅政策，暫停90天重稅，但市場(chǎng)對(duì)全球貿(mào)易量萎縮的擔(dān)憂(yōu)加劇。周五，市場(chǎng)因關(guān)稅相關(guān)避險(xiǎn)情緒升溫，黃金成為資金流入的首選資產(chǎn)。
俄烏局勢(shì)
俄烏局勢(shì)持續(xù)為市場(chǎng)注入不確定性，盡管直接影響有限，但潛在的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)推高了黃金的避險(xiǎn)溢價(jià)，吸引了投機(jī)資金。
美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期
市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在6月恢復(fù)降息，2025年底前降息幅度約90個(gè)基點(diǎn)。降息預(yù)期降低了持有黃金的機(jī)會(huì)成本，進(jìn)一步支撐金價(jià)上漲。
央行與ETF需求
全球央行持續(xù)購(gòu)金，以及黃金ETF資金流入激增，為金價(jià)提供了堅(jiān)實(shí)支撐。市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，黃金ETF本周凈流入顯著，反映機(jī)構(gòu)對(duì)黃金的長(zhǎng)期看好。
分析師與機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)
知名機(jī)構(gòu)大宗商品策略師Nitesh Shah表示，在特朗普關(guān)稅言論引發(fā)的市場(chǎng)動(dòng)蕩中，黃金成為最受歡迎的避險(xiǎn)資產(chǎn)。美元貶值和美債拋售削弱了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)作為可靠貿(mào)易伙伴的信心，金價(jià)因此獲得強(qiáng)勁支撐。他認(rèn)為，黃金的漲勢(shì)可能延續(xù)至下周。
分析師指出，美元指數(shù)跌至100.23為金價(jià)突破3200美元/盎司提供了關(guān)鍵動(dòng)能，短期內(nèi)金價(jià)可能測(cè)試3250美元/盎司。若避險(xiǎn)情緒持續(xù)升溫，3300美元/盎司并非遙不可及。
投行貴金屬策略師認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期和央行購(gòu)金為金價(jià)提供了長(zhǎng)期支撐。短期內(nèi)，俄烏局勢(shì)和貿(mào)易不確定性將繼續(xù)推高金價(jià)波動(dòng)率，現(xiàn)貨金可能在3200美元/盎司至3300美元/盎司區(qū)間運(yùn)行。
有對(duì)沖基金經(jīng)理表示，黃金ETF資金流入和投機(jī)者多頭加倉(cāng)是本周金價(jià)飆升的主要驅(qū)動(dòng)因素。CFTC數(shù)據(jù)顯示，盡管截至4月8日當(dāng)周黃金凈多頭寸降至138465手，但周五的資金流入顯示多頭情緒迅速回暖。他預(yù)計(jì)金價(jià)短期內(nèi)將維持高位震蕩。
獨(dú)立市場(chǎng)評(píng)論員指出，3月PPI意外下降未能削弱黃金的抗通脹吸引力，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)通脹的擔(dān)憂(yōu)正在推高金價(jià)。結(jié)合美元走弱和避險(xiǎn)需求，金價(jià)可能在下周進(jìn)一步上探3275美元/盎司。
本周黃金市場(chǎng)的核心看點(diǎn)在于避險(xiǎn)情緒的集中爆發(fā)和美元的持續(xù)疲軟。現(xiàn)貨金突破3200美元/盎司，創(chuàng)歷史新高，周漲幅超6%，受特朗普關(guān)稅言論、俄烏局勢(shì)和美元指數(shù)跌至100.23的推動(dòng)。美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期、央行購(gòu)金和ETF資金流入為金價(jià)提供了多重支撐，3月PPI下降和消費(fèi)者信心惡化進(jìn)一步放大了黃金的抗通脹與避險(xiǎn)吸引力。
展望下周，金價(jià)可能在3200美元/盎司至3300美元/盎司區(qū)間波動(dòng)。若地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和貿(mào)易不確定性持續(xù)發(fā)酵，現(xiàn)貨金可能測(cè)試3250美元/盎司甚至更高水平；但若美元企穩(wěn)或避險(xiǎn)情緒緩和，金價(jià)可能在3200美元/盎司附近整理。交易者需密切關(guān)注美元走勢(shì)、美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和全球局勢(shì)的最新進(jìn)展，以判斷金價(jià)的下一波方向。黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力短期內(nèi)難以撼動(dòng)，市場(chǎng)波動(dòng)或?qū)⒊掷m(xù)。
