據(jù)路孚特，在全球金融市場動蕩不安的背景下，一個關(guān)鍵變化正在悄然發(fā)生：外國私人投資者已取代各國央行，成為決定美債和美元走勢的核心力量。最新數(shù)據(jù)顯示，私營部門持有的美債規(guī)模已達4.7萬億美元，遠超外國央行的3.8萬億美元，這種結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變正在重塑全球資本流動格局。


圖：隨著去美元化趨勢加速，外國私人投資者的美債持倉量超過外國官方持倉量

日本資本帶頭撤離，私人投資者成市場風(fēng)向標(biāo)

日本私人投資者近期創(chuàng)紀(jì)錄地拋售175億美元長期美債，這一舉動極具象征意義。與行動遲緩的央行不同，逐利的私人資本對風(fēng)險更為敏感，往往率先撤離。目前私營部門持有美債占比已從十年前的33%飆升至55%，這種"民間資本主導(dǎo)"的新格局意味著市場波動可能進一步加劇。

歷史性動蕩：私人資本撤離引發(fā)"美元美債雙殺"

私人資本的集體行動正在產(chǎn)生巨大沖擊波。上周美債收益率創(chuàng)下40年來最大單周漲幅，美元指數(shù)暴跌近3%，這種罕見同步下跌反映出市場對美國的信任危機。高盛分析師指出，這種"股債匯三殺"的局面在過去30年僅出現(xiàn)過五次，而每次都是重大金融危機的先兆。

華爾街集體預(yù)警：私人資本流向決定美元命運

敏銳的投行已捕捉到這一趨勢轉(zhuǎn)變。高盛、匯豐和巴克萊等機構(gòu)紛紛警告，私人資本的持續(xù)外流可能導(dǎo)致美元長期走弱。巴克萊更以《我們所知的美元末日？》為題，指出歐元兩天內(nèi)暴漲5%的異常走勢，凸顯私人資本正在重新評估對美元資產(chǎn)的配置。

總結(jié)：金融權(quán)力轉(zhuǎn)移：私人資本主導(dǎo)的新時代來臨

當(dāng)前市場正在見證一個歷史性轉(zhuǎn)折：決定美債和美元走勢的主導(dǎo)權(quán)，已從各國央行轉(zhuǎn)移到反應(yīng)更敏捷的私人資本手中。這一轉(zhuǎn)變不僅會加劇市場波動，更可能從根本上動搖以美元為核心的全球金融體系。隨著私人資本持續(xù)撤離，美國金融市場或?qū)⒂瓉砀顚哟蔚恼{(diào)整，全球"去美元化"進程可能因此加速。