沐涵
周二，特朗普總統(tǒng)暗示將緩和關(guān)稅，稱直接談判已經(jīng)開始，但相關(guān)言論并沒有得到亞洲大國的樂觀回應(yīng)，City Index 市場策略師 Fiona Cincotta 表示：”我認(rèn)為現(xiàn)在情況不一定更明朗，但感覺好像沒有進(jìn)一步升級的跡象。感覺事情正在朝著另一個方向發(fā)展，如果真要說有什么不同的話，那就是似乎更傾向于緩和而不是升級?！?br>
Cincotta 稱，我們已經(jīng)看到美元走出了超賣區(qū)域。但現(xiàn)在就為美元復(fù)蘇開香檳肯定還為時過早，我們還沒到那一步。
美聯(lián)儲周五發(fā)布的一項(xiàng)新調(diào)查顯示，全球貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)上升、總體政策不確定性以及美國債務(wù)的可持續(xù)性在美國金融體系潛在風(fēng)險(xiǎn)中排名靠前。
這是特朗普總統(tǒng)上任以來的首份美聯(lián)儲半年度金融風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查，他激進(jìn)的政策議程的影響顯而易見，尤其是關(guān)稅措施的影響。73%的受訪者認(rèn)為全球貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)是首要擔(dān)憂，占比為11月時的兩倍多。一半受訪者認(rèn)為總體政策不確定性是首要擔(dān)憂，占比也較秋季有所上升。
報(bào)告稱，“對貿(mào)易政策變化的擔(dān)憂是本輪周期中被提及最多的風(fēng)險(xiǎn)。盡管許多受訪者認(rèn)為關(guān)稅是主要風(fēng)險(xiǎn)，但也有一些受訪者指出，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)能夠承受進(jìn)口商品關(guān)稅遞增，僅會受到輕微干擾。受訪者認(rèn)為，貿(mào)易戰(zhàn)升級的可能性或?qū)⒃斐筛鼑?yán)重的后果。”
受訪者指出，“政府支出重點(diǎn)和美國參與國際事務(wù)程度的變化”導(dǎo)致了不確定性。最新調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，受訪者更加關(guān)注近期市場動蕩的相關(guān)問題，27%的受訪者對美國公債市場的運(yùn)作感到擔(dān)憂，高于秋季時的17%。受訪者對外國投資者撤離美國資產(chǎn)以及美元匯率的擔(dān)憂也加劇。
本周一，因特朗普抨擊美聯(lián)儲主席鮑威爾，引發(fā)市場對美元資產(chǎn)的拋售，美元一度下挫至2022年4月8日以來的新低至97.92附近，但隨著特朗普言論的再三轉(zhuǎn)變，美元重回99上方，但在100關(guān)口，壓力較大，本周始終未能突破100關(guān)口，盡管美聯(lián)儲警告稱，即使在4月遭拋售之后，資產(chǎn)估值仍然相對較高，住宅房地產(chǎn)價(jià)格也處于高位。
美聯(lián)儲警告稱，對沖基金的杠桿率（尤其是大機(jī)構(gòu)的杠桿率）已達(dá)到或接近歷史高位，但聯(lián)儲認(rèn)為，隨著基金平倉，杠桿率在4月初有所下降。
但美聯(lián)儲表示，商業(yè)房地產(chǎn)價(jià)格，一個在新冠疫情后長期令人擔(dān)憂的問題，已顯示出企穩(wěn)的跡象。盡管4月初股市和美債市場流動性低，市場承壓，但美聯(lián)儲表示，兩個市場都保持了秩序。
美聯(lián)儲表示，美國的銀行體系依然穩(wěn)健且富有韌性，各機(jī)構(gòu)的資本充足率保持強(qiáng)勁。但聯(lián)儲發(fā)現(xiàn)，銀行對監(jiān)管較少的非銀行機(jī)構(gòu)的信貸承諾繼續(xù)增加。
美聯(lián)儲還警告稱，對沖基金的杠桿率（尤其是大機(jī)構(gòu)的杠桿率）已達(dá)到或接近歷史高位，但聯(lián)儲認(rèn)為，隨著基金平倉，杠桿率在 4 月初有所下降。
美元兌日元周五上漲0.67%，至143.555日元， 兌瑞郎上漲0.09%，至0.827瑞郎。
日本財(cái)務(wù)大臣加藤勝信在會見美國財(cái)政部長貝森特后表示，雙方未討論設(shè)定匯率目標(biāo)。特朗普此前指責(zé)日本削弱日元，以給其出口商帶來優(yōu)勢。
日本首席貿(mào)易談判代表--經(jīng)濟(jì)再生大臣赤澤亮正下周將與貝森特舉行第二輪雙邊貿(mào)易談判。
日本央行行長植田和男周四表示，如果基礎(chǔ)通脹率一如預(yù)期向2%的目標(biāo)靠攏，央行將繼續(xù)加息，但他重申決策者需要仔細(xì)研究美國關(guān)稅的影響。 外界普遍預(yù)計(jì)，日本央行將在5月1日結(jié)束的為期兩天的會議上維持利率不變。
盡管英國零售銷售數(shù)據(jù)意外強(qiáng)勁，但英鎊兌美元仍下跌 0.1%， 至 1.3325 美元。數(shù)據(jù)顯示，3月零售銷售增長0.4%，優(yōu)于路透調(diào)查中經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的下降 0.4%。第一季度整體零售銷售增長 1.6%，為四年來最強(qiáng)。
法國興業(yè)銀行首席外匯策略師Kit Juckes說，英鎊從中得到了一點(diǎn)安慰。我不想過分夸大，但英鎊曾有過不錯的表現(xiàn)，有回落的危險(xiǎn)，現(xiàn)在至少暫時從數(shù)據(jù)中得到一點(diǎn)幫助。"
英國央行行長貝利周四表示，他關(guān)注的是美國總統(tǒng)特朗普的進(jìn)口關(guān)稅和其他國家采取的報(bào)復(fù)措施可能對經(jīng)濟(jì)增長造成的沖擊，但他認(rèn)為英國經(jīng)濟(jì)并未接近衰退。
英國央行貨幣政策委員會(MPC)委員格林表示關(guān)稅將給英國通脹帶來下行壓力。這些言論支持了對英國央行降息的押注。目前市場預(yù)計(jì)英國央行將在接下來的三次會議上降息兩次，并在年底前至少再降息一次。
歐元兌美元下跌0.11%， 至1.1377 美元。調(diào)查顯示，如果歐元/美元在5月繼續(xù)升至1.20，那么鴿派將要求歐洲央行在6月份大幅降息半個基點(diǎn)。
歐元/美元繼本月一度上漲至1.1572，創(chuàng)下41個月高位后，下月或?qū)⑦M(jìn)一步走高，這可能會打壓歐元區(qū)通脹，并為歐洲央行在6月5日大幅降息提供機(jī)會。
歐洲央行管委雷恩(Olli Rehn)周四表示，降息50個基點(diǎn)的可能性將取決于中期通脹前景以及經(jīng)濟(jì)增長前景是改善還是惡化。
同樣在周四，歐洲央行執(zhí)委連恩表示，"沒有理由說我們總是會采取預(yù)設(shè)的降息25個基點(diǎn)"。歐洲央行在過去一年中已經(jīng)七次降息25個基點(diǎn)。
外匯市場，下周除了迎來特朗普上任100日集會，日本央行將于周四發(fā)布利率決議和歐洲央行周五公布經(jīng)濟(jì)公報(bào)之外，加拿大下周一將舉行聯(lián)邦選舉。
加拿大總理馬克·卡尼表示，他認(rèn)為美國總統(tǒng)特朗普應(yīng)該等到4月28日加拿大選舉結(jié)果出爐后再與該國領(lǐng)導(dǎo)人討論解決貿(mào)易沖突的問題。
卡尼在紐芬蘭和拉布拉多地區(qū)的一個競選活動中表示，他的解讀是，特朗普在等著看“誰能獲得加拿大人的廣泛授權(quán)，是與他步調(diào)一致的人，還是會為加拿大人挺身而出的人？我將為加拿大人挺身而出。我希望加拿大人支持我?！?br>
加拿大民眾將于4月28日進(jìn)行投票。鑒于特朗普咄咄逼人的貿(mào)易政策，卡尼正試圖將自己定位為在這個經(jīng)濟(jì)高度不確定時期最好的守護(hù)人。他試圖將他的主要競爭對手皮埃爾·波利耶夫描繪成與特朗普過于相似，卡尼說，他“隨時可以與特朗普通話”，“但我們將以主權(quán)國家的身份，按照我們的條件進(jìn)行談判”。據(jù)一位政府官員透露，加拿大上周已與白宮聯(lián)系，希望安排卡尼與特朗普通話，但沒有得到回復(fù)。
卡尼表示，在特朗普停止將加拿大視為美國第51個州的想法，并公開承認(rèn)加拿大主權(quán)之前，他不會與特朗普會面討論貿(mào)易關(guān)系。
