周一（4月28日）亞市盤初，現(xiàn)貨黃金震蕩微跌，開盤時一度漲至3336.46美元/盎司附近，但很快回吐漲幅，目前交投于3310關(guān)口附近，跌幅約0.16%。在經(jīng)歷持續(xù)數(shù)日的拋售風(fēng)暴后，黃金市場動能顯著衰竭，華爾街機(jī)構(gòu)與散戶投資者的看漲情緒同步逆轉(zhuǎn)。Kitco最新黃金周度調(diào)查顯示，僅有少數(shù)分析師和散戶仍維持看漲立場，市場風(fēng)向發(fā)生明顯轉(zhuǎn)變。

上周金價劇烈波動

現(xiàn)貨黃金上周上演驚心動魄的過山車行情，上周一在復(fù)活節(jié)清淡交投中穩(wěn)步攀升至3430美元；周二亞洲時段更是一舉觸及3500美元?dú)v史大關(guān)。然而這輪漲勢曇花一現(xiàn)，隨著獲利盤涌出和美國貿(mào)易立場軟化，金價在周三北美時段暴跌至3260美元。此后多空雙方在3260-3370美元區(qū)間展開拉鋸，周五最終收于3300美元心理關(guān)口附近，收報3316.26美元/盎司。

超級周來襲

在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對較少的一周后，本周將迎來一個“超級周”，美國就業(yè)數(shù)據(jù)將成為焦點(diǎn)：周二JOLTS職位空缺、周三ADP就業(yè)報告、周四初請失業(yè)金人數(shù)，周五壓軸公布4月非農(nóng)就業(yè)報告。其他重要事件包括：周一加拿大聯(lián)邦大選、周二美國消費(fèi)者信心指數(shù)、周三美國一季度GDP初值、成屋銷售及日本央行政策會議、周四ISM制造業(yè)PMI。

全球央行動態(tài)：本周將迎來日本央行政策會議與多位美聯(lián)儲官員講話

貿(mào)易談判進(jìn)展：市場期待至少一項(xiàng)貿(mào)易協(xié)定落地。美聯(lián)儲上周五發(fā)布的一項(xiàng)新調(diào)查顯示，全球貿(mào)易風(fēng)險上升、總體政策不確定性以及美國債務(wù)的可持續(xù)性在美國金融體系潛在風(fēng)險中排名靠前。

特朗普的談判團(tuán)隊(duì)上周在與齊聚華盛頓參加國際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行春季會議的外國官員展開了一輪閃電式貿(mào)易談判。

然而，盡管包括財長貝森特在內(nèi)的特朗普政府官員宣稱談判進(jìn)展迅速，但許多國家的對等官員卻更加謹(jǐn)慎，參加IMF會議的財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)人在啟程回國時，再度感受到降低關(guān)稅帶來的風(fēng)險的緊迫感。

盡管到7月初才能確定美國是否真的與其他國家達(dá)成了協(xié)議，以避免征收更高的關(guān)稅，但有跡象表明局勢有所緩和。

地緣局勢：美國總統(tǒng)特朗普的特使威特科夫上周五在莫斯科與俄羅斯總統(tǒng)普京舉行了三個小時的會談，討論美國結(jié)束烏克蘭戰(zhàn)爭的計(jì)劃，克里姆林宮表示，雙方的立場已經(jīng)更加接近。

伊朗和美國上周六表示，雙方已同意未來一周繼續(xù)進(jìn)行核談判，但伊朗外長阿拉格齊(Abbas Araqchi)對此次旨在解決數(shù)十年僵局的談判能否成功出言“極其謹(jǐn)慎”。美國總統(tǒng)特朗普表示有信心與伊朗達(dá)成新協(xié)議，阻止該國研制核彈。

市場看漲情緒降溫

Kitco最新黃金周度調(diào)查顯示，經(jīng)歷連續(xù)多日拋售后，僅有少數(shù)行業(yè)專家和散戶交易員仍保持看漲立場。

上周參與Kitco調(diào)查的13位分析師中，多數(shù)華爾街機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向看空立場。46%的專家預(yù)測金價上漲，54%預(yù)計(jì)下跌，無人認(rèn)為將橫盤整理。在Kitco線上投票的316位散戶中，長期看漲情緒也出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)：48%看漲，29%看跌，23%認(rèn)為將盤整。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)激烈交鋒

Adrian Day資產(chǎn)管理公司總裁指出："雖然推動金價觸及3500美元的基本面因素未變，但貿(mào)易戰(zhàn)緩和的預(yù)期將令金價承壓。"而Asset Strategies國際公司首席運(yùn)營官Rich Checkan則持相反觀點(diǎn)："獲利了結(jié)已近尾聲，弱勢美元和地緣不確定性將助推金價重返3500美元高位。"

鳳凰期貨期權(quán)總裁Kevin Grady通過深度分析揭示市場本質(zhì)："這輪500美元急漲行情中，交易所未調(diào)整保證金要求，暴露了大量投機(jī)跟風(fēng)盤的存在。當(dāng)金價單日波動超百美元成為常態(tài)，出現(xiàn)120美元回撤并不意外。"他將3000美元視作關(guān)鍵支撐位："這個位置曾引發(fā)劇烈多空爭奪，突破后將成為強(qiáng)勁防線。"

貿(mào)易戰(zhàn)暗流涌動

市場人士特別關(guān)注中美金融戰(zhàn)的潛在影響。Grady提出大膽推測："亞洲大國可能正在拋售美債、增持黃金，這種雙線操作既能遠(yuǎn)離美元資產(chǎn)，又能通過推高美債收益率打擊美國經(jīng)濟(jì)。"他認(rèn)為這正是近期黃金與美債同步異動的深層邏輯。

對于本周走勢，Grady預(yù)計(jì)金價將在當(dāng)前水平震蕩，直到貿(mào)易談判取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展："市場期待至少達(dá)成一項(xiàng)貿(mào)易協(xié)議，無論是與日本、韓國、越南還是印度。一旦成真，美股將獲提振。""目前黃金更多是獨(dú)立行情，實(shí)金買盤潛伏于市場下方。他們不會追高，因?yàn)榍宄@波上漲由投機(jī)資金推動。即便在拋售潮中，下方仍存在支撐。"

技術(shù)面發(fā)出矛盾信號

Barchart分析師Darin Newsom形容當(dāng)前市場處于"無人區(qū)"："黃金估值過高卻拒絕深調(diào)，白銀跟漲乏力更顯詭異。"FxPro分析師則警告頭肩頂形態(tài)正在形成："若跌破3300美元恐引發(fā)瀑布式下跌，目標(biāo)位指向3000美元下方。"與之相對，CPM集團(tuán)建議投資者逢低布局，看好金價未來一周上探3440美元。

RJO期貨高級經(jīng)紀(jì)商Bob Haberkorn指出："即便回調(diào)至2500美元，也無礙黃金年內(nèi)上漲趨勢。當(dāng)前回落源于市場對貿(mào)易協(xié)議的樂觀預(yù)期，若跌破3200美元可能引發(fā)新一輪抄底買盤。"他特別提到財長貝森特關(guān)于"貿(mào)易戰(zhàn)不可持續(xù)"的言論，認(rèn)為這預(yù)示特朗普關(guān)稅政策可能轉(zhuǎn)向。

FxPro高級分析師Alex Kuptsikevich警告："金價在創(chuàng)紀(jì)錄高位出現(xiàn)劇烈波動，頂部形成頭肩形態(tài)雛形。若跌破3300美元可能觸發(fā)加速拋售，甚至下探3000美元下方。長期技術(shù)指標(biāo)顯示市場過熱，回調(diào)風(fēng)險高企。"但他也補(bǔ)充，若關(guān)稅和地緣政治緊張局勢升級，可能完全顛覆技術(shù)面走勢。

CPM集團(tuán)分析師建議投資者保持多頭倉位并逢低買入，預(yù)計(jì)未來一周可能上探3,440美元，但強(qiáng)調(diào)"經(jīng)濟(jì)和政治不確定性將持續(xù)導(dǎo)致金價劇烈震蕩"。Kitco高級分析師Jim Wyckoff則看空未來一周走勢，指出"技術(shù)形態(tài)惡化且市場風(fēng)險偏好回升"。


（現(xiàn)貨黃金日線圖，來源：易匯通）

北京時間07:08，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報3314.82美元/盎司。