黃金周一在亞洲交易時(shí)段維持承壓狀態(tài)，目前交投于3300美元關(guān)口下方，日內(nèi)跌幅約0.75%。市場(chǎng)對(duì)于貿(mào)易情緒總體趨于樂(lè)觀，預(yù)期貿(mào)易緊張局勢(shì)可能出現(xiàn)緩解。然而，亞洲國(guó)家第一季度黃金消費(fèi)下降，成為打壓傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金需求的關(guān)鍵因素。

據(jù)市場(chǎng)調(diào)查顯示，亞洲國(guó)家黃金協(xié)會(huì)周一發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度黃金消費(fèi)同比下降5.96%，至290.492噸。其中，黃金首飾需求同比大幅下滑26.85%至134.531噸，而金條和金幣的消費(fèi)則同比增長(zhǎng)29.81%至138.018噸。

與此同時(shí)，盡管市場(chǎng)押注美聯(lián)儲(chǔ)將在2025年6月開始降息，但美元保持了上周自多年低點(diǎn)反彈以來(lái)的部分漲幅。這在一定程度上對(duì)金價(jià)構(gòu)成壓力。不過(guò)，全球貿(mào)易擔(dān)憂情緒仍存，疊加俄烏沖突不斷升級(jí)，使黃金下行空間受到限制。

據(jù)市場(chǎng)調(diào)查顯示，美國(guó)總統(tǒng)特朗普再次強(qiáng)調(diào)正在與亞洲國(guó)家進(jìn)行貿(mào)易談判，市場(chǎng)對(duì)快速緩解貿(mào)易緊張局勢(shì)寄予希望。但特朗普頻繁變更對(duì)外言論，加之全球經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂持續(xù)，使得黃金的避險(xiǎn)需求得以維持。

地緣局勢(shì)方面，美國(guó)國(guó)務(wù)卿Marco Rubio表示：“如果俄烏局勢(shì)無(wú)進(jìn)展，美國(guó)可能放棄斡旋?！?/i>這一局勢(shì)令市場(chǎng)保持高度警惕，進(jìn)一步支撐了避險(xiǎn)資產(chǎn)需求。

投資者本周還將密切關(guān)注美國(guó)宏觀數(shù)據(jù)，包括周二的JOLTS職位空缺報(bào)告、周三的個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）數(shù)據(jù)及周五的非農(nóng)就業(yè)（NFP）數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)將為美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)政策路徑提供更多線索。

從技術(shù)角度來(lái)看，黃金價(jià)格短線需要有效跌破3265-3260美元區(qū)間，才可能確認(rèn)更大幅度的修正下行。一旦確認(rèn)跌破，金價(jià)或?qū)⒖焖俚?225美元附近的50%回撤位，進(jìn)一步指向3200美元關(guān)口。若失守3200美元，將暗示黃金短期內(nèi)可能已經(jīng)見頂。

反之，如果金價(jià)企穩(wěn)并重返3300美元上方，可能面臨3331-3332區(qū)域的初步阻力。若突破該區(qū)域，短線反彈目標(biāo)將指向3366-3368供應(yīng)區(qū)。

一旦突破此關(guān)鍵樞紐位置，金價(jià)有望再次挑戰(zhàn)3400美元關(guān)口，甚至進(jìn)一步測(cè)試3425-3427的中間阻力，并嘗試重返3500美元?dú)v史高位。

編輯觀點(diǎn)：

雖然市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易擔(dān)憂情緒有所緩解，但亞洲國(guó)家黃金消費(fèi)疲軟、美元反彈壓力仍在，這可能使金價(jià)在高位出現(xiàn)震蕩回調(diào)。未來(lái)幾天，美國(guó)核心經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將成為決定黃金下一步走勢(shì)的關(guān)鍵，投資者需特別關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期的變化。