周二(4月29日)，馬來西亞棕櫚油期貨（FCPOc3）連續(xù)第二日收跌，7月合約收盤報3940林吉特/噸，跌幅0.63%。林吉特走強（兌美元升值0.8%）及競爭油脂疲軟共同施壓盤面，技術指標顯示短期下行壓力未消——布林帶（20,2）中軌位于4454林吉特，MACD仍處負值區(qū)域，暗示市場尚未擺脫空頭主導格局。

匯率與競爭油脂拖累短期走勢

林吉特走強抑制買盤
吉隆坡交易員指出，林吉特升值使得以美元計價的棕櫚油對海外買家成本上升，觸發(fā)市場拋售。這一邏輯在近期持續(xù)兌現：4月以來，林吉特累計升值2.3%，同期棕櫚油價格下跌4.5%，匯率因素成為短期定價的關鍵變量。

豆油與原油聯動施壓
競爭油脂市場同步走弱：大連商品交易所豆油主力合約（DBYcv1）下跌0.84%，棕櫚油合約（DCPcv1）跌幅達1.72%；芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油價格（BOcv1）亦下滑1.13%。此外，國際原油價格回落削弱棕櫚油生物柴油需求的經濟性，進一步壓制市場情緒。

生物燃料政策或提供長期支撐

盡管短期承壓，馬來西亞政府正推動棕櫚油產業(yè)向綠色能源轉型。該國種植與原產業(yè)部長佐哈里·阿都甘尼在29日呼吁行業(yè)支持一項生物燃料計劃，將油棕空果串（EFB）轉化為清潔能源“TG2黑顆?！薄?

政策要點與市場影響
技術可行性：荷蘭可再生能源公司Wilhelmina Malaysia Energy開發(fā)的該技術，每年可處理8萬噸EFB，產出可直接替代煤炭的環(huán)保燃料，日本買家已進入采購流程。
產業(yè)響應：部長建議棕櫚油企業(yè)將10%-20%的EFB產量投入該項目，以擴大規(guī)模并推動馬來西亞成為全球TG2黑顆粒出口國。
長期意義：若該技術商業(yè)化成功，棕櫚油產業(yè)鏈附加值將提升，部分抵消傳統(tǒng)食用需求波動的影響。

后市展望：短期弱勢與長期結構性機會并存

技術面偏空
當前棕櫚油價格已跌破布林帶中軌，MACD雖未進一步惡化，但反彈動能不足。若3940林吉特支撐失守，可能下探3792林吉特（布林帶下軌）；反之，若站穩(wěn)4000林吉特心理關口，或向上測試4123林吉特（20日均線）。



基本面博弈
短期壓力：林吉特強勢、豆油庫存高企及原油疲軟可能延續(xù)壓制。
潛在轉折：生物燃料政策若加速落地，或重塑市場對棕櫚油需求增長的預期。此外，厄爾尼諾天氣對東南亞產量的滯后影響仍需監(jiān)測。

機構觀點
吉隆坡交易員強調：“市場對匯率敏感度極高，若林吉特升值趨勢逆轉，棕櫚油可能快速反彈。”而行業(yè)分析師則關注生物燃料進展：“TG2黑顆粒技術若獲大規(guī)模應用，將改變棕櫚油的供需平衡表，但短期需觀察企業(yè)參與度?！?

當前棕櫚油市場處于多空因素拉鋸階段，交易者需密切關注林吉特匯率、原油走勢及馬來西亞政策落地節(jié)奏，以捕捉潛在拐點信號。