知秋
基本面分析
美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示第一季度出現(xiàn)了近三年來(lái)首次收縮，就業(yè)增長(zhǎng)同樣疲軟。美國(guó)第一季度GDP按年率計(jì)算下滑0.3%，遠(yuǎn)低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的0.4%增長(zhǎng)，也是自2022年第一季度以來(lái)首次經(jīng)濟(jì)收縮。2024年第四季度，美國(guó)經(jīng)濟(jì)曾以2.4%的強(qiáng)勁速度增長(zhǎng)。
同時(shí)，美國(guó)ADP數(shù)據(jù)顯示，4月私營(yíng)部門(mén)僅新增62K就業(yè)崗位，幾乎是經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的一半，遠(yuǎn)低于3月的155K。疲軟的就業(yè)增長(zhǎng)與GDP收縮共同表明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在本月早些時(shí)候特朗普實(shí)施的高額關(guān)稅面前已變得脆弱。
勞動(dòng)力市場(chǎng)降溫和GDP收縮預(yù)計(jì)將增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在6月會(huì)議降息的預(yù)期。根據(jù)CME FedWatch工具，6月降息的概率為62.5%，而5月維持4.25%-4.50%區(qū)間利率不變的預(yù)期已接近100%。
英國(guó)央行政策制定者梅根·格林表示，潛在的關(guān)稅問(wèn)題對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)將是"凈通縮"的。格林警告稱(chēng)，在雇主社會(huì)保障計(jì)劃繳款從13.8%增至15%的背景下，就業(yè)市場(chǎng)將受到?jīng)_擊波影響。
上周，英國(guó)央行行長(zhǎng)安德魯·貝利強(qiáng)調(diào)央行需要認(rèn)真考慮關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)。貝利在華盛頓國(guó)際貨幣基金組織春季會(huì)議期間表示："我們必須認(rèn)真對(duì)待增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)。"
本周英國(guó)經(jīng)濟(jì)日歷無(wú)重要數(shù)據(jù)發(fā)布，因此外部因素將成為英鎊的主要驅(qū)動(dòng)力。
技術(shù)面分析師解讀：
從日線圖技術(shù)面看，英鎊兌美元正經(jīng)歷三年高點(diǎn)1.3445后的回調(diào)整理。布林帶指標(biāo)顯示匯價(jià)目前運(yùn)行在上軌附近，表明短期技術(shù)上需要回調(diào)消化。值得注意的是，雖然回調(diào)至1.3300附近，但匯價(jià)仍保持在上升通道內(nèi)，中期上升趨勢(shì)尚未破壞。
MACD指標(biāo)顯示DIFF線與DEA線呈現(xiàn)金叉狀態(tài)，柱狀圖處于零軸上方，雖然動(dòng)能有所減弱，但整體仍處于多頭區(qū)域。RSI指標(biāo)在60.6371附近，表明雖有回調(diào)但仍保持在多頭區(qū)間，未進(jìn)入超賣(mài)狀態(tài)。
從更長(zhǎng)期的角度來(lái)看，英鎊兌美元已經(jīng)形成了明顯的上升通道，1.2810和1.2099分別形成了重要的前期低點(diǎn)支撐。當(dāng)前的回調(diào)可視為上升趨勢(shì)中的正常調(diào)整，只要不跌破通道下軌支撐線，上升趨勢(shì)仍然有效。
市場(chǎng)情緒觀察
市場(chǎng)對(duì)英鎊的情緒正從之前的極度樂(lè)觀轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎觀望。此前英鎊持續(xù)上漲主要受益于英國(guó)通脹持續(xù)高于美國(guó)，使英國(guó)央行保持鷹派立場(chǎng)的預(yù)期增強(qiáng)。然而，美國(guó)新關(guān)稅政策的出臺(tái)以及英國(guó)央行官員最新鴿派言論，正在改變市場(chǎng)對(duì)兩國(guó)貨幣政策分化的預(yù)期。
值得注意的是，雖然英鎊出現(xiàn)回調(diào)，但英鎊對(duì)一籃子貨幣的強(qiáng)勢(shì)仍明顯高于歷史平均水平，這表明當(dāng)前回調(diào)可能是技術(shù)性調(diào)整而非趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的開(kāi)始。
注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報(bào)道展開(kāi)。
