夢中有蝶BMO資本市場的大宗商品分析師表示，隨著全球對廉價可再生能源的需求持續(xù)增長，太陽能行業(yè)將繼續(xù)在白銀市場上發(fā)揮主導作用。銀是光伏太陽能電池板的關鍵成分。
分析師表示：“我們的分析表明，在可預見的未來，這將使白銀保持短缺狀態(tài)，市場將被從投資者領域流向工業(yè)領域的資金平衡。最近的頭寸數(shù)據(jù)顯示，銀價在每盎司30美元關口附近的一個新的心理底部，我們認為在市場仍處于短缺狀態(tài)時，這一底部將持續(xù)下去。”
根據(jù)BMO的估計，太陽能行業(yè)預計將消耗2.46億盎司的白銀，比2024年增長5.5%。明年，太陽能行業(yè)的白銀需求預計將達到2.61億盎司的峰值。相比之下，今年珠寶行業(yè)預計將消費2.03億盎司，投資需求預計將達到2.34億盎司。
不斷發(fā)展的太陽能行業(yè)已經徹底改變了白銀市場。十年前，只有5400萬盎司的白銀用于太陽能電池板。
分析師在報告中表示：“盡管近年來難以抓住投資者空間的想象力，但太陽能仍然是全球工業(yè)經濟中的一個主要亮點，市場增長似乎只受到項目與電網物理連接速度的限制。我們預計，在一個貿易保護主義更加強烈的世界，這種趨勢將持續(xù)下去，政策制定者被廉價、清潔能源的前景所吸引?！?br>
BMO的分析師指出，自2016年以來，國際能源署（IEA）嚴重低估了太陽能發(fā)電的增長。這家加拿大銀行指出，自2011年以來，太陽能產能以20%的復合年增長率增長，預計這一增長速度將持續(xù)到2030年。
分析師指出，亞洲大國繼續(xù)主導市場，推動太陽能電池板的成本大幅下降。盡管美國等國對亞洲太陽能電池板征收了高額關稅，但BMO表示，太陽能成本的下降對世界其他地區(qū)來說太有吸引力了。
分析師稱：“雖然一些國家（尤其是美國）將尋求反擊亞洲的電池傾銷，以支持當?shù)禺a業(yè)，但我們預計，以有限的前期資本支出迅速擴大清潔能源發(fā)電的機會，對全球多數(shù)國家來說將是誘人的，難以抗拒。因此，我們認為，在可預見的未來，太陽能市場實際上不會受到需求限制。”
BMO表示，限制太陽能行業(yè)增長的唯一因素是基礎設施的瓶頸。分析師稱，太陽能不能足夠快地接入國家電網。
分析師表示：“根據(jù)伯克利實驗室的數(shù)據(jù)，例如在美國，等待連接的太陽能和電池項目的總產能幾乎是該國總運營能源發(fā)電產能的兩倍?！?br>
BMO表示，太陽能行業(yè)白銀需求面臨的最大風險是進一步回收的可能性。銀是太陽能電池板中使用最多的非硅材料，因此，企業(yè)一直在回收這種貴金屬。不過，分析師表示，這種趨勢已接近尾聲。
預計在未來10年，每塊太陽能電池板將使用約8毫克的銀，而目前制造業(yè)需使用的12.5毫克。然而，由于2009年至2016年間每個電池的白銀使用量下降了近13%，回收明顯放緩。
分析師稱：“銀金屬化漿料也是太陽能電池中最關鍵的工藝成分之一，對電池的導電性效率至關重要，這意味著從太陽能電池中回收白銀的回報正在減少?！?br>
從更廣泛的角度來看，BMO預計整體太陽能需求將壓倒回收措施。
在目前的環(huán)境下，隨著太陽能行業(yè)在白銀市場上造成進一步的供應短缺，BMO預計銀價將在每盎司30至35美元之間交易。
現(xiàn)貨白銀日線圖 來源：易匯通
北京時間5月1日11:28 現(xiàn)貨白銀 報 32.092 美元/盎司
