【歐元區(qū)核心通脹上升，但預計不會阻止降息】
(1) 歐元區(qū)上月價格漲幅超出預期，潛在價格壓力加速上升，這一不受歡迎的趨勢仍不太可能阻止歐洲央行再次降息，以保護經(jīng)濟免受全球貿(mào)易戰(zhàn)的沖擊；
(2) 共享歐元的20個國家的通脹率保持在2.2%，高于調(diào)查預期的2.1%，服務和未加工食品價格增長抵消了能源成本的下降；
(3) 服務價格飆升推動核心通脹率（不包括波動較大的食品和能源價格）從2.4%升至2.7%，高于預期的2.5%，表明國內(nèi)價格壓力高于預期；
(4) 盡管歐洲央行決策者通常非常重視通脹數(shù)據(jù)——尤其是核心價格的上升，但美國與其他國家的貿(mào)易戰(zhàn)可能在6月5日政策會議前更為重要；
(5) 丹麥銀行經(jīng)濟學家在一份報告中表示，“全球和歐元區(qū)增長前景的高度不確定性意味著歐洲央行在6月會議上可能不會太關注高于預期的4月通脹數(shù)字”；
(6) 事實上，金融投資者仍預計6月5日降息的可能性約為85%，并且年底前至少還有一次降息，這將使歐洲央行的存款利率降至1.75%或更低；
(7) 然而，服務價格的大幅上漲可能會加強政策鷹派的呼聲，要求在有明確證據(jù)表明目標達成之前減緩政策寬松的步伐；
(8) 無論公開還是私下，決策者已經(jīng)開始為歐洲央行13個月內(nèi)的第八次降息鋪平道路，因為貿(mào)易戰(zhàn)將對價格產(chǎn)生壓力，甚至可能使通脹率低于目標；
(9) 確實，歐洲央行的溝通已經(jīng)發(fā)生了變化，此前預計通脹率到2026年才能回到目標水平，而如今決策者表示目標已經(jīng)基本實現(xiàn)；
(10) 這是因為貿(mào)易爭端減緩了經(jīng)濟增長，抑制了投資，已經(jīng)導致能源價格下降，并使歐元走強，從而使進口商品變得更便宜；
(11) 牛津經(jīng)濟學院的Riccardo Marcelli Fabiani表示，“今天核心部分的增加并沒有改變前景，前景變得更加通縮”，“在增長擔憂中金融市場動蕩導致國際油價大幅下跌，這不僅會拖累能源通脹，還會使商品生產(chǎn)的投入成本更低”。