混亂的，沒有主線

降息交易-衰退式降息或者預(yù)防式降息？

上周的確有衰退式降息的感覺，美gu和商品已經(jīng)商品貨幣的全線暴跌，進(jìn)入本周美元出現(xiàn)企穩(wěn)信號(hào)，但商品原油/銅/商品貨幣的依然處于暴跌中。下周將有美聯(lián)儲(chǔ)利率決議，可能會(huì)指引一絲方向。

特朗普交易

這所謂的特朗普交易挺混亂的，特不靠譜，因?yàn)闆]有太標(biāo)準(zhǔn)的答案。特朗普的部分政策看似矛盾，最終有多少將能實(shí)際執(zhí)行，如何作用于資本市場(chǎng)，市場(chǎng)有著各種不同意見。美元大概率會(huì)抽風(fēng)，一陣子弱，一陣子強(qiáng)。

??波動(dòng)率抬升匯率變得相對(duì)好入手起來。

邏輯上順暢的品種是加元和日元相關(guān)。過去很長(zhǎng)時(shí)間不建議大家參與日系的空單交易，時(shí)至今日交易日系逐漸成熟。邏輯至少目前美國數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)差，9月降息概率基本成定局，下周美聯(lián)儲(chǔ)利率決議上鋪墊9月降息是大概率事件。在此基礎(chǔ)上日元套息交易面臨解TAO的風(fēng)險(xiǎn)，美日匯率與利差的嚴(yán)重背離更為市場(chǎng)波動(dòng)提供了基礎(chǔ)。美元和日元巨大利差的存在，使低波動(dòng)下CarryTrade成為主流，頭寸也極端擁擠。當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)率抬升，一旦出現(xiàn)行情反轉(zhuǎn)，大量頭寸集中出逃，往往造成市場(chǎng)的深度調(diào)整。

自上周起日元及日系交叉盤開始轉(zhuǎn)勢(shì)。技術(shù)上美日歐日磅日延續(xù)長(zhǎng)時(shí)間的日線級(jí)別多頭均已經(jīng)破位，本周也給到了很好的介入機(jī)會(huì)。雖然交易起來成本很高，但有空間就可以覆蓋隔夜利息。