美國第三季度GDP低于預(yù)期，“小非農(nóng)”卻意外爆表！黃金續(xù)刷歷史新高！美國第三季度實(shí)際 GDP 年化季率初值公布結(jié)果為 2.8%，這一數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)此前預(yù)期的 3%。而核心 PCE 物價(jià)指數(shù)年化季率初值達(dá)到 2.2%，雖高于預(yù)期的 2.1%，但相比前值的 2.8% 有所降低。與此同時(shí)，美國 10 月 ADP 就業(yè)人數(shù)的表現(xiàn)卻令人意外，錄得 23.3 萬人，這是自 2024 年 3 月以來的最大增幅，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過市場(chǎng)預(yù)期的 11.4 萬人。

在這樣的數(shù)據(jù)背景下，現(xiàn)貨黃金在承壓回踩2772后探底回升，延續(xù)了上漲態(tài)勢(shì)，不斷刷新歷史新高，一度逼近 2790 美元關(guān)口。盡管最終未能成功站上這一關(guān)鍵位置，但依然實(shí)現(xiàn)了收漲，并高位收盤。這種走勢(shì)表明，市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的反應(yīng)較為復(fù)雜。GDP 數(shù)據(jù)低于預(yù)期以及核心 PCE 物價(jià)指數(shù)的變化，在一定程度上影響了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期，而 “小非農(nóng)” ADP 就業(yè)數(shù)據(jù)的意外爆表又給市場(chǎng)帶來了新的不確定性。黃金作為一種重要的避險(xiǎn)資產(chǎn)，在這種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)分化且市場(chǎng)不確定性增加的情況下，受到了投資者的青睞，推動(dòng)其價(jià)格不斷攀升，續(xù)寫著歷史新高的篇章。

昨晚探底回升后凌晨和早間繼續(xù)以高位一字修正在昨日高點(diǎn)2789.70附近，日內(nèi)延續(xù)走高的需求依然很大，所以繼續(xù)做多看漲。下面我們從昨晚美國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，美國降息后對(duì)金價(jià)的影響以及黃金技術(shù)形態(tài)走勢(shì)做深入剖析：

首先，昨晚美國10月ADP就業(yè)人數(shù)增加了23.3萬人，為2023年7月以來最大增幅，遠(yuǎn)超預(yù)期的11.4萬人；

由于港口工人和和波音公司機(jī)械師的大規(guī)模，就業(yè)市場(chǎng)不可避免地受到了影響。因此一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，10月份的ADP就業(yè)報(bào)告可能是一個(gè)異常值，不具有代表性，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)下周召開貨幣政策會(huì)議時(shí)，他們可能會(huì)基本上忽略這個(gè)報(bào)告。

然而，ADP的報(bào)告顯示，美國勞動(dòng)力市場(chǎng)一直保持穩(wěn)定。除了招聘人數(shù)大幅增加外，工資也較上年同期增長(zhǎng)4.6%，這是2021年以來的最低水平。

ADP和非農(nóng)就業(yè)報(bào)告可能會(huì)有顯著差異，后者包括了政府部門的就業(yè)數(shù)據(jù)。高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，與政府定于周五發(fā)布的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告相比，這些ADP數(shù)據(jù)對(duì)自然災(zāi)害和的敏感度歷來較低。

其次，美國經(jīng)濟(jì)第三季度仍在蓬勃發(fā)展，但在高利率的重壓下有所放緩。美國經(jīng)濟(jì)分析局的初步數(shù)據(jù)顯示，美國第二季度GDP年化增長(zhǎng)率為2.8%，低于第二季度的3%。消費(fèi)者支出、出口和聯(lián)邦政府支出推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，而進(jìn)口的增加抑制了第三季度的增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)分析局表示，經(jīng)濟(jì)放緩“主要反映了私人庫存投資的下滑和住宅固定投資的大幅下降?！苯裉旃嫉臄?shù)據(jù)還顯示，第三季度個(gè)人收入增長(zhǎng)放緩，儲(chǔ)蓄下降，可能會(huì)支持貨幣寬松政策。

第三，這些數(shù)據(jù)可以讓美聯(lián)儲(chǔ)在未來幾個(gè)季度連續(xù)降息，包括該行定于下周的會(huì)議。芝商所的“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具顯示，市場(chǎng)預(yù)計(jì)該行11月7日降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性超過96%。

當(dāng)利率降低時(shí)，持有黃金的機(jī)會(huì)成本下降。因?yàn)辄S金不支付利息或股息，低利率使得持有黃金相對(duì)更具吸引力。同時(shí)，降息可能導(dǎo)致美元貶值，提振以美元計(jì)價(jià)的一眾大宗商品。

最后我們從黃金具體走勢(shì)來看：

首先，趨勢(shì)方面繼續(xù)以續(xù)陽格局上漲，上方高點(diǎn)一直在被刷新，這就是單邊多頭的魅力，沒有過多的回調(diào)，沒有長(zhǎng)周期的修正，行情就會(huì)不斷的上行破高。

其次，凌晨繼續(xù)以2789.90一線刷新歷史，雖然昨日高點(diǎn)也在2789.70附近，但這個(gè)地方不是看雙頂?shù)淖邉?shì)，價(jià)格觸及前期高點(diǎn)只是一字橫盤，這種是抗跌同時(shí)也是續(xù)漲的信號(hào)。近期的漲勢(shì)中，凌晨和早間大都是一字橫盤后直接拉升，所以今日這種續(xù)漲的信號(hào)依然很強(qiáng)烈。

第三，慢漲格局，從漲幅來看近期每日的拉升都沒有很大的空間釋放，而是逐步上漲，從短周期方面來看類似震蕩上漲，但是在日線和周線方面是極強(qiáng)的格局不斷連陽上攻，這就是慢漲的節(jié)奏，說明上方還有繼續(xù)探索的空間，所以暫不言頂。

另外，數(shù)據(jù)的影響大都難以改變整體趨勢(shì)，即便昨晚ADP數(shù)據(jù)表現(xiàn)靚麗，昨晚博客我們說過最多也是探底回升，所以金價(jià)回撤到2771附近以頂?shù)邹D(zhuǎn)換后繼續(xù)反抽。

所以，日內(nèi)思路規(guī)劃：

基于近期金價(jià)在凌晨和早間的走勢(shì)，亞盤繼續(xù)依托凌晨回撤的低點(diǎn)2784一線看直接拉升，上方阻力2807,2819附近。

綜上所述：

昨晚公布的數(shù)據(jù)依舊是有好有壞，ADP和非農(nóng)一般都有一定出入，即便同樣利空在影響整體黃金走勢(shì)來說還不具備反轉(zhuǎn)走勢(shì)的動(dòng)能。而且目前市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)是美國大選，在靴子落地之前市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒很高，加上近期地緣關(guān)系小動(dòng)作不斷，時(shí)刻有沖突爆發(fā)，所以黃金的避險(xiǎn)功能一直在升溫狀態(tài)。形態(tài)方面，昨晚探底回升日線繼續(xù)續(xù)陽收線，凌晨和早間繼續(xù)高位修正，日內(nèi)繼續(xù)拉升走高的需求很大，所以繼續(xù)做多看漲。