期貨沙龍

國(guó)際交易風(fēng)向:全球采購(gòu)動(dòng)向如何推動(dòng)期貨市場(chǎng)走向?

2024

08-22 10:07
來(lái)源:【原創(chuàng)】
大豆市場(chǎng)迎來(lái)新動(dòng)態(tài),美國(guó)農(nóng)業(yè)部連續(xù)三天確認(rèn)對(duì)中國(guó)的大豆銷(xiāo)售,總銷(xiāo)量達(dá)25.3萬(wàn)噸,顯示需求復(fù)蘇?,F(xiàn)貨市場(chǎng)CIF報(bào)價(jià)堅(jiān)挺,基差受供應(yīng)鏈壓力影響。豆粕市場(chǎng)基差穩(wěn)定,新供應(yīng)上市或影響基差。豆油市場(chǎng)受?chē)?guó)際需求波動(dòng)影響,美國(guó)豆油出口面臨挑戰(zhàn)。小麥?zhǔn)袌?chǎng)穩(wěn)定,國(guó)際采購(gòu)支撐價(jià)格。玉米市場(chǎng)分化,局部產(chǎn)量高但全球供應(yīng)充足,價(jià)格承壓。谷物市場(chǎng)整體表現(xiàn)多樣,需關(guān)注全球供應(yīng)鏈及采購(gòu)動(dòng)態(tài)。

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大豆市場(chǎng)分析


近期大豆市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)尤為值得關(guān)注。美國(guó)農(nóng)業(yè)部連續(xù)三天確認(rèn)對(duì)中國(guó)的大豆銷(xiāo)售,尤其是在2024/25銷(xiāo)售年度,總共銷(xiāo)售了13.2萬(wàn)噸,這表明中國(guó)對(duì)美國(guó)大豆的需求正在恢復(fù)。分析指出,近期美元的疲軟使得美國(guó)大豆對(duì)國(guó)際買(mǎi)家更具吸引力,這也是中國(guó)需求增加的原因之一。值得注意的是,中國(guó)作為全球最大油籽進(jìn)口國(guó),對(duì)市場(chǎng)的影響不容小覷。

在現(xiàn)貨市場(chǎng)方面,墨西哥灣的CIF大豆駁船報(bào)價(jià)與CBOT 11月SX24大豆期貨價(jià)格持平,溢價(jià)約65美分,9月份的報(bào)價(jià)略有下降,但依然表現(xiàn)強(qiáng)勁。基差動(dòng)態(tài)反映出供應(yīng)鏈壓力依舊存在,特別是在密西西比河運(yùn)輸受限的情況下,駁船運(yùn)價(jià)上升支撐了基差。

美國(guó)國(guó)內(nèi)方面,大豆現(xiàn)貨基差由于供應(yīng)充足和需求疲軟,整體表現(xiàn)下滑。部分加工廠如伊利諾伊州迪凱特的加工商現(xiàn)貨基礎(chǔ)報(bào)價(jià)每蒲式耳下調(diào)10美分,這也與市場(chǎng)預(yù)期的秋季大豐收形成呼應(yīng),市場(chǎng)供應(yīng)壓力短期內(nèi)或?qū)⒊掷m(xù)。

豆粕市場(chǎng)分析


豆粕市場(chǎng)基差走勢(shì)相對(duì)穩(wěn)定,但部分地區(qū)表現(xiàn)出堅(jiān)挺跡象,尤其是在墨西哥灣地區(qū),南美豆粕溢價(jià)上漲和駁船運(yùn)費(fèi)上升對(duì)基差形成支撐。隨著新豆粕的上市,預(yù)計(jì)未來(lái)幾周豆粕供應(yīng)將增加,這可能對(duì)基差造成下行壓力。

美國(guó)農(nóng)業(yè)部即將公布的出口銷(xiāo)售數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)影響頗大。根據(jù)路透社的調(diào)查,分析師預(yù)計(jì)截至8月15日當(dāng)周,2023/24季豆粕凈出口銷(xiāo)量為5萬(wàn)至25萬(wàn)噸,2024/25季豆粕凈出口銷(xiāo)量為5萬(wàn)至30萬(wàn)噸。如果銷(xiāo)售數(shù)據(jù)符合預(yù)期,市場(chǎng)可能繼續(xù)維持當(dāng)前基調(diào),但若超出預(yù)期,可能會(huì)推動(dòng)基差進(jìn)一步上行。

豆油市場(chǎng)分析


目前豆油市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)主要集中在國(guó)際需求的波動(dòng)上。雖然素材中沒(méi)有直接提及豆油的具體數(shù)據(jù),但豆粕和大豆市場(chǎng)的基差變化,以及全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩帶來(lái)的需求波動(dòng),都是影響豆油價(jià)格的關(guān)鍵因素。由于南美供應(yīng)的競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng),美國(guó)豆油出口或?qū)⒚媾R挑戰(zhàn),基差可能出現(xiàn)調(diào)整。

小麥?zhǔn)袌?chǎng)分析


小麥?zhǔn)袌?chǎng)近期波動(dòng)不大,現(xiàn)貨基差相對(duì)穩(wěn)定。突尼斯國(guó)家谷物機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)了約7.5萬(wàn)公噸軟小麥,韓國(guó)面粉廠從美國(guó)采購(gòu)了約5萬(wàn)公噸制粉小麥,這些國(guó)際采購(gòu)活動(dòng)支撐了小麥?zhǔn)袌?chǎng)的價(jià)格。

值得關(guān)注的是,加拿大鐵路停運(yùn)的潛在風(fēng)險(xiǎn)可能對(duì)小麥供應(yīng)鏈造成擾動(dòng),若中斷時(shí)間較長(zhǎng),部分出口需求可能轉(zhuǎn)移至美國(guó),這將直接推高美國(guó)小麥的基差。

此外,日本農(nóng)林水產(chǎn)省正在進(jìn)行的小麥招標(biāo)也是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。若最終成交量較大,將進(jìn)一步支撐市場(chǎng)價(jià)格,短期內(nèi)小麥基差或有上升空間。

玉米市場(chǎng)分析


玉米市場(chǎng)目前呈現(xiàn)出一定的分化。雖然愛(ài)荷華州的玉米產(chǎn)量預(yù)期普遍高于平均水平,但整體市場(chǎng)基調(diào)仍然偏疲軟。此次對(duì)愛(ài)荷華州的作物巡查數(shù)據(jù)顯示,中西部第4區(qū)玉米產(chǎn)量為195.86蒲式耳每英畝,高于去年的168.71和三年平均值183.54,這表明局部地區(qū)的生產(chǎn)潛力依然較強(qiáng)。

然而,全球供應(yīng)的充足,以及對(duì)中國(guó)需求的擔(dān)憂,使得玉米價(jià)格承壓。盡管墨西哥灣的CIF玉米駁船報(bào)價(jià)上漲,但市場(chǎng)整體的基差表現(xiàn)并不強(qiáng)勁。

國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)方面,雖然部分加工商對(duì)即時(shí)到貨的玉米提供溢價(jià),但整體基調(diào)偏疲軟。芝加哥地區(qū)一家玉米加工商的報(bào)價(jià)顯示,對(duì)8月25日前到貨的谷物報(bào)價(jià)較月底前高出10美分,這也表明短期供應(yīng)壓力尚未完全緩解。

在全球市場(chǎng)方面,阿爾及利亞發(fā)布了采購(gòu)多達(dá)12萬(wàn)噸動(dòng)物飼料玉米的國(guó)際招標(biāo),這對(duì)玉米市場(chǎng)形成一定的需求支撐。雖然整體基調(diào)疲軟,但全球采購(gòu)活動(dòng)仍然是支撐市場(chǎng)的重要因素。

綜上所述,當(dāng)前谷物市場(chǎng)整體表現(xiàn)分化。大豆市場(chǎng)在中國(guó)需求增加的支撐下,基差表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺;豆粕市場(chǎng)受即將到來(lái)的供應(yīng)壓力影響,短期內(nèi)可能維持疲軟基調(diào);小麥?zhǔn)袌?chǎng)則因國(guó)際采購(gòu)活動(dòng)的支撐,基差表現(xiàn)穩(wěn)定,且未來(lái)可能因供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)而走強(qiáng);玉米市場(chǎng)受全球供應(yīng)壓力影響,表現(xiàn)相對(duì)疲軟,但局部地區(qū)的采購(gòu)活動(dòng)仍為市場(chǎng)提供了一定支撐。未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)仍需密切關(guān)注全球供應(yīng)鏈的變化及國(guó)際采購(gòu)動(dòng)態(tài)。

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