周三（12月18日）國內(nèi)期貨市場延續(xù)近期波動格局，多個品種價格波動顯著。具體表現(xiàn)為豆粕跌1.83%，棕櫚油跌0.87%，螺紋鋼跌0.48%，玻璃漲1.10%，菜油跌2.72%，滬銀跌0.30%，燃料油漲0.19%，豆油跌2.54%，純堿跌1.16%，橡膠微幅波動。以下將結(jié)合品種逐一分析。

豆粕

豆粕期貨今日跌幅較大，主要受到供應(yīng)端寬松預(yù)期影響。南美大豆產(chǎn)量恢復(fù)趨勢確立，巴西產(chǎn)區(qū)天氣條件持續(xù)改善，播種進(jìn)度理想。此外，國內(nèi)壓榨量高企，大豆庫存持續(xù)回升，飼料需求增長有限，使得供需格局趨于寬松。

從盤面看，豆粕短期內(nèi)受基本面壓制較為明顯，但需要注意美豆市場的出口動態(tài)。中期來看，若南美天氣進(jìn)一步改善，則豆粕價格仍有下行空間。短期支撐位關(guān)注3750元/噸，下方進(jìn)一步支撐在3600元/噸附近。

棕櫚油

棕櫚油價格今日小幅回落，主因是馬來西亞出口需求疲軟。12月初馬來西亞出口數(shù)據(jù)低于預(yù)期，且產(chǎn)量季節(jié)性回升，庫存壓力加大。此外，原油價格在昨日波動中對生物柴油需求提振有限，進(jìn)一步壓制棕櫚油價格。

從國內(nèi)市場看，終端需求季節(jié)性減弱，疊加進(jìn)口成本回落，使得棕櫚油價格承壓。短期仍需關(guān)注印尼出口政策的變化以及國際原油價格的波動。

螺紋鋼

螺紋鋼期貨今日震蕩偏弱，市場對寬松政策的預(yù)期逐步消化。盡管11月地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)正，地產(chǎn)需求出現(xiàn)邊際改善，但新開工和施工數(shù)據(jù)仍處低位，表明需求回暖尚不全面。此外，當(dāng)前產(chǎn)量較低，庫存同比仍處低位，為價格提供一定支撐。

綜合來看，螺紋鋼短期價格或維持區(qū)間震蕩，下方支撐位在3250元/噸，上方壓力在3450元/噸。中期需關(guān)注地產(chǎn)政策及基建投資的進(jìn)一步發(fā)力情況。

玻璃

玻璃期貨今日表現(xiàn)強(qiáng)勢，漲幅達(dá)到1.10%?，F(xiàn)貨市場價格穩(wěn)中有漲，特別是華北和華東地區(qū)，部分廠家提價意愿明顯，下游剛需支撐作用仍存。此外，年底趕工需求保持韌性，帶動玻璃市場交投氛圍較為活躍。

未來一段時間，隨著需求端支撐減弱，玻璃價格可能會面臨回調(diào)壓力，但目前市場供需狀況仍然健康，短期預(yù)計維持高位震蕩格局。

菜油

菜油期貨今日跌幅顯著，主要受到替代油脂價格回落的拖累。國內(nèi)豆油、棕櫚油價格的下行對菜油形成明顯壓制，同時進(jìn)口油菜籽供應(yīng)趨于穩(wěn)定，使得市場對菜油價格的支撐進(jìn)一步減弱。

從短期來看，菜油或延續(xù)弱勢走勢，下方支撐位關(guān)注8800元/噸附近。中期需關(guān)注國內(nèi)庫存消化及進(jìn)口菜籽成本變化。

滬銀

白銀期貨今日小幅下跌，貴金屬市場整體維持震蕩。美聯(lián)儲12月議息會議臨近，市場觀望情緒濃厚，同時美國11月CPI數(shù)據(jù)符合預(yù)期，對貴金屬市場的支撐作用有限。

從中長期看，美聯(lián)儲降息預(yù)期及全球央行增持黃金的趨勢或?qū)F金屬形成支撐，白銀價格有望跟隨黃金出現(xiàn)補(bǔ)漲。短期滬銀關(guān)注7700元/千克的支撐區(qū)間。

燃料油

燃料油價格今日表現(xiàn)平穩(wěn)，受成本及供應(yīng)端影響波動有限。高硫燃料油受地緣局勢支撐，近期煉廠檢修及中東高硫燃油出口低于預(yù)期，使得市場供應(yīng)相對緊張。低硫燃料油則因國產(chǎn)量下滑和出口配額減少，近期價格波動亦受限。

短期來看，燃料油市場支撐因素仍存，價格預(yù)計維持偏強(qiáng)震蕩。高硫燃料油支撐位在2900元/噸附近，低硫燃料油支撐位在3600元/噸附近。

豆油

豆油期貨今日跌幅達(dá)到2.54%，與棕櫚油走勢一致。主要受到國際油脂市場疲軟影響，國內(nèi)庫存增長亦對價格形成壓制。

短期內(nèi)，豆油價格或延續(xù)弱勢，但需關(guān)注南美大豆供應(yīng)情況及國內(nèi)需求變化。中期來看，價格仍有下行空間。

純堿

純堿價格今日小幅回落，跌幅1.16%。近期玻璃行業(yè)需求平穩(wěn)，對純堿市場形成一定支撐，但整體庫存消化緩慢，供應(yīng)端壓力仍較大。

短期來看，純堿市場或維持震蕩走勢，需關(guān)注下游行業(yè)需求變化及庫存壓力的進(jìn)一步釋放。例如，近期玻璃行業(yè)需求保持穩(wěn)定，但其他行業(yè)如化工、造紙的需求仍存在波動。

橡膠

橡膠期貨價格波動有限，整體呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢。盡管終端需求疲軟，尤其是汽車行業(yè)復(fù)蘇緩慢，但庫存偏低對價格形成一定支撐。

從中期來看，隨著供需結(jié)構(gòu)改善及汽車行業(yè)逐步回暖，橡膠價格可能出現(xiàn)反彈跡象。但短期內(nèi)仍需關(guān)注外盤價格波動及國內(nèi)需求恢復(fù)情況。

未來趨勢展望

綜合來看，國內(nèi)期貨市場短期內(nèi)受到宏觀政策預(yù)期、國際市場供需格局及終端需求變化的共同影響，整體表現(xiàn)以震蕩為主。豆粕、棕櫚油、菜油等油脂類期貨可能繼續(xù)承壓，貴金屬市場在美聯(lián)儲議息會議后有望獲得支撐。工業(yè)品方面，螺紋鋼、玻璃等品種受基本面支撐，短期預(yù)計維持區(qū)間震蕩。燃料油和橡膠則需密切關(guān)注供應(yīng)端的動態(tài)變化。

在當(dāng)前市場背景下，投資者需保持謹(jǐn)慎，密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及國際市場動向，及時調(diào)整策略以應(yīng)對可能出現(xiàn)的風(fēng)險與機(jī)遇。