美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)（Federal Reserve）將在周三的政策會(huì)議上維持利率在4.25%-4.5%的區(qū)間不變，在經(jīng)濟(jì)不確定的情況下強(qiáng)化了其耐心的政策立場(chǎng)。由于通脹仍高于目標(biāo)，以及特朗普總統(tǒng)的貿(mào)易政策可能帶來(lái)不利影響，市場(chǎng)參與者將關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)和政策信號(hào)。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾（Jerome Powell）在會(huì)后的新聞發(fā)布會(huì)上預(yù)計(jì)將進(jìn)一步闡明美聯(lián)儲(chǔ)在通脹、GDP增長(zhǎng)和未來(lái)利率走勢(shì)方面的立場(chǎng)。



市場(chǎng)等待未來(lái)降息的線索

盡管交易員預(yù)計(jì)政策不會(huì)立即改變，但美聯(lián)儲(chǔ)的季度經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)可能會(huì)改變對(duì)未來(lái)利率走勢(shì)的預(yù)期。央行去年12月的預(yù)測(cè)顯示，2025年將有兩次降息，但分析人士現(xiàn)在認(rèn)為，根據(jù)通脹趨勢(shì)和貿(mào)易形勢(shì)，今年只降息一次甚至不降息的可能性越來(lái)越大。經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告說(shuō)，如果白宮在即將到來(lái)的全球評(píng)估中實(shí)施更嚴(yán)格的關(guān)稅，通脹可能會(huì)保持在高位，迫使美聯(lián)儲(chǔ)推遲或減少計(jì)劃中的降息次數(shù)。

原始點(diǎn)差賬戶提供點(diǎn)差

美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者將更新他們的“點(diǎn)陣圖”，這反映了個(gè)別成員的利率預(yù)期。一些市場(chǎng)人士認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)下調(diào)GDP增長(zhǎng)預(yù)期（此前預(yù)計(jì)為2.1%），同時(shí)將通脹預(yù)期從2.5%上調(diào)。如果通脹風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)存在，鮑威爾可能會(huì)暗示采取更嚴(yán)格的立場(chǎng)，從而強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)過(guò)早降息的猶豫態(tài)度。

債券，股票，美元和黃金的焦點(diǎn)

在美聯(lián)儲(chǔ)決議之前，美國(guó)國(guó)債收益率保持相對(duì)穩(wěn)定，因投資者消化了降息幅度可能低于先前預(yù)期的可能性。如果美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出信號(hào)，暗示長(zhǎng)期的高利率環(huán)境，收益率可能會(huì)上升，從而給債券價(jià)格帶來(lái)下行壓力。

如果美聯(lián)儲(chǔ)不能保證降息，徘徊在修正區(qū)間附近的股市可能會(huì)陷入困境。股市投資者已經(jīng)消化了今年至少兩次降息的預(yù)期，但美聯(lián)儲(chǔ)更為謹(jǐn)慎的前景可能會(huì)加劇市場(chǎng)波動(dòng)。

美元近幾周走強(qiáng)，因交易商預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將不再那么鴿派。鮑威爾的鷹派言論可能支撐美元進(jìn)一步上漲，令以美元計(jì)價(jià)的大宗商品承壓。與此同時(shí)，如果降息預(yù)期減弱，通常與實(shí)際利率走勢(shì)相反的黃金價(jià)格可能面臨逆風(fēng)。

展望：美聯(lián)儲(chǔ)可能維持利率不變

由于通脹擔(dān)憂揮之不去，貿(mào)易政策不確定性增加，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將保持謹(jǐn)慎立場(chǎng)。盡管市場(chǎng)已經(jīng)在價(jià)格中計(jì)入了今年至少兩次降息的預(yù)期，但央行的最新預(yù)測(cè)可能表明，寬松步伐將放緩。如果鮑威爾強(qiáng)調(diào)需要耐心，債券收益率可能攀升，股市可能面臨持續(xù)壓力，美元可能延續(xù)漲勢(shì)。交易員將密切分析美聯(lián)儲(chǔ)的聲明和鮑威爾的新聞發(fā)布會(huì)，以了解政策前景的任何變化。