周五（北京時間3月28日），現(xiàn)貨黃金交投于3054.50附近，金價周四攀升至歷史最高至3059.35，在全球貿(mào)易緊張局勢升級和股市暴跌后，投資者紛紛尋求避險資產(chǎn)，此前美國總統(tǒng)特朗普宣布征收新的汽車關(guān)稅；美原油交投于69.85美元/桶附近，油價周四小漲，交易商評估原油供應(yīng)收緊以及美國新關(guān)稅及其對世界經(jīng)濟的預(yù)期影響。



標普500指數(shù)周四收盤下跌0.33%，收報5693.31點。納斯達克指數(shù)下跌0.53%，收報17804.03 點；道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌 0.37%，收報 42299.70 點。

日內(nèi)重點關(guān)注

股市

美國股市標普500指數(shù)周四收跌，投資者評估美國總統(tǒng)特朗普最新宣布的貿(mào)易關(guān)稅措施，這些措施令通用汽車和福特汽車的股票大受打擊。

特朗普周三宣布，計劃從4月3日起對進口汽車和輕型卡車加征25%的關(guān)稅，同時從5月3日起對汽車零部件征稅。投資者還在為特朗普計劃于周三公布的一波對等關(guān)稅做準備，盡管總統(tǒng)暗示可能會有靈活的余地。

華爾街交投震蕩。通用汽車跌幅超過7%，福特汽車下滑3.9%。汽車零部件制造商 Aptiv 和 BorgWarner均下跌約 5%。特斯拉上漲0.4%，鑒于該公司主要在美國國內(nèi)生產(chǎn)，投資者押注其受到關(guān)稅的影響將較小。蘋果上漲1.05%，幫助限制了標普500指數(shù)的跌幅。

特朗普反復(fù)無常的貿(mào)易政策給華爾街帶來了不確定性，投資者擔心供應(yīng)鏈可能受擾、投資受阻，以及通脹威脅全球經(jīng)濟增長。

Argent Capital投資組合經(jīng)理Jed Ellerbroek稱，"投資者對特朗普及其政策確實持謹慎和警惕態(tài)度。比政策更重要的是，總是反反復(fù)復(fù)。這讓人們在做長期投資決定時非常緊張，不管是企業(yè)還是投資者都是如此。"

在標普 500 指數(shù)的 11 個板塊中，有八個下跌，能源板塊領(lǐng)跌，跌幅為 0.85%，其次是通信服務(wù)板塊，跌幅為 0.84%。上周美國初請失業(yè)金人數(shù)有所下降， 3 月失業(yè)率似乎保持穩(wěn)定。

美國第四季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）環(huán)比增長年率修正為2.4%，路透調(diào)查的共識預(yù)期為2.3%。投資者周五將重點關(guān)注美聯(lián)儲青睞的通脹指標--2月個人消費支出（PCE）物價指數(shù)。

交易員已經(jīng)減少了對美國股市的敞口。標普 500 指數(shù)從 2 月 19 日創(chuàng)下的紀錄收盤高位下跌約 7%。納斯達克指數(shù)從 12 月 16 日的紀錄收盤高位下跌近 12%。標普 500 指數(shù)和納斯達克指數(shù)都勢將在 2025 年第一季度下跌。2025 年迄今，標普 500 指數(shù)下跌約 3%，納斯達克指數(shù)下跌近8%。

金市

金價周四攀升至歷史最高，在全球貿(mào)易緊張局勢升級和股市暴跌后，投資者紛紛尋求避險資產(chǎn)，此前美國總統(tǒng)特朗普宣布征收新的汽車關(guān)稅。



現(xiàn)貨金攀升1%，至每盎司3050.32美元，此前觸及3059.30美元的歷史高點。今年以來，黃金已創(chuàng)下17個歷史新高。美國期金攀升1.3%，報收于3061美元，盤初也創(chuàng)下了3071.30美元的歷史新高。

RJO Futures的高級市場策略師Bob Haberkorn說："看起來我們很快就會看到（黃金期貨觸及）3100美元，主要的催化劑是避險買盤，"特朗普關(guān)稅計劃的不確定性推動了這一買盤。

在特朗普宣布對進口汽車征收25%的關(guān)稅后，從渥太華到巴黎的各國政府都威脅要采取報復(fù)行動。由于全球最大的幾家汽車制造商股價下跌，全球股市走低。

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示，央行強勁的資金流入和 ETF 需求也為黃金提供了支撐。

在美聯(lián)儲上周決定維持指標利率不變后，投資者目前正在等待周五公布的美國個人消費支出數(shù)據(jù)，以判斷進一步降息的軌跡。

高盛周三將其2025年底的金價預(yù)期從每盎司3100美元上調(diào)至3300美元，理由是ETF資金流入強于預(yù)期以及央行需求持續(xù)。

現(xiàn)貨白銀上漲1.7%，至每盎司34.27美元，盤初觸及2024年10月以來的最高水平。

鉑金上漲0.7%，報每盎司981美元；鈀金上漲0.3%，報971.25美元。

油市

油價周四小漲，交易商評估原油供應(yīng)收緊以及美國新關(guān)稅及其對世界經(jīng)濟的預(yù)期影響。



布倫特原油期貨上漲0.3%，報收于每桶74.03美元。美國原油期貨上漲27美分，報69.92美元。周三，油價上漲約1%，達到2月份以來的最高點。

市場參與者正在權(quán)衡不斷升級的貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)險。美國總統(tǒng)特朗普周三公布了對進口汽車和輕型卡車征收25%關(guān)稅的計劃，將于下周生效，而汽車零部件關(guān)稅將于5月3日開始征收。

Price Futures Group高級分析師Phil Flynn說， "目前石油市場最大的不利因素是對關(guān)稅的擔憂，關(guān)稅可能會減緩需求。"特朗普周二對委內(nèi)瑞拉原油的潛在買家征收25% 的新關(guān)稅。

亞洲銀行星展銀行能源行業(yè)團隊負責(zé)人Suvro Sarkar表示，由于美國政策的不確定性和關(guān)稅戰(zhàn)的前景對需求構(gòu)成壓力，該行預(yù)計油價不會回到2025年初的較高水平。

周三公布的美國原油庫存數(shù)據(jù)顯示，美國供應(yīng)趨緊，上周庫存減少了330萬桶，而預(yù)期為減少95.6萬桶。周四公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國初請失業(yè)金人數(shù)有所下滑。

匯市

美元周四漲跌不一，交易員們在揣摩美國總統(tǒng)特朗普下周公布的關(guān)稅措施可能會有多嚴厲，而加元和墨西哥比索在特朗普宣布汽車關(guān)稅后走軟。



對特朗普將靈活決定關(guān)稅的樂觀情緒升溫，提振了本周早些時候的風(fēng)險情緒和美元匯率，但在他計劃于4月2日宣布對等關(guān)稅之前，交易員們?nèi)匀桓械骄o張。

豐業(yè)銀行駐多倫多的外匯策略師Eric Theoret表示，"目前市場似乎正在搖擺，一開始市場對所宣布的任何最糟糕的表述都會做出下意識反應(yīng)，然后慢慢接受這樣一個事實：情況可能沒有人們擔心的那么糟糕，甚至可能不會像宣布的那樣糟糕，因為這是更廣泛談判的一部分。"

特朗普周三對進口汽車和輕型卡車征收 25% 的關(guān)稅，將于下周生效，從渥太華到巴黎的各國政府都威脅要采取報復(fù)行動。

墨西哥比索兌美元下跌 1.03%，至20.329 墨西哥比索。加元兌美元下跌 0.33%，至 1.43 加元。

2024 年，美國進口汽車產(chǎn)品價值 4,740 億美元，其中包括價值 2,200 億美元的乘用車。墨西哥、日本、韓國、加拿大和德國是最大的供應(yīng)國。

據(jù)加拿大《環(huán)球郵報》周四報道，在美國商務(wù)部長盧特尼克(Howard Lutnick)與加拿大安大略省省長福特（Doug Ford）通電話后，安大略省預(yù)計美國政府將大幅緩解汽車關(guān)稅對加拿大的影響。墨西哥經(jīng)濟部長周四表示，墨西哥也在努力為其汽車行業(yè)爭取豁免。

與此同時，歐元兌美元當天走強，結(jié)束連續(xù)六天下挫的跌勢。在早些時候跌至三周低點1.0731美元后，歐元兌美元紐約尾盤上漲0.38%，報1.0793美元。歐元在跌至 200 天移動均線 1.0726 美元附近后獲得了技術(shù)支撐。

歐元本月早些時候反彈，原因是德國政府計劃增加支出并修改借款限額，導(dǎo)致德國公債收益率大漲。在過去一周里，歐元回吐了部分漲幅。

包括歐洲央行在內(nèi)的各國央行也發(fā)出信號，表示近期不太可能降息，因為他們要衡量關(guān)稅對經(jīng)濟的影響，關(guān)稅可能會損害經(jīng)濟增長，但也會加劇通脹。

歐洲央行副總裁德金多斯(Luis de Guindos)周四表示，與美國的貿(mào)易戰(zhàn)可能會對歐元區(qū)的通脹產(chǎn)生短暫的影響，但對經(jīng)濟增長的不利影響要大得多。

美元兌日元上漲 0.35%，至 151.1 日元，創(chuàng)三周新高，指標 10 年期美國公債收益率也達到 4.40% 的一個月高點。

周四的美國數(shù)據(jù)顯示，上周美國初請失業(yè)金人數(shù)有所下降，但市場對此反應(yīng)不大。

其他數(shù)據(jù)顯示，美國第四季度經(jīng)濟增長速度比之前估計的略更穩(wěn)健。英鎊兌美升0.52%，至1.2953美元，從上一交易日的跌勢中回升。

國際要聞

加拿大總理卡尼：美國不再是可靠的貿(mào)易伙伴

當?shù)貢r間27日，加拿大總理卡尼在渥太華表示，美國總統(tǒng)特朗普再次違反現(xiàn)有的貿(mào)易協(xié)定，對加拿大征收不合理的關(guān)稅。美國“不再是一個可靠的貿(mào)易伙伴”，加拿大與美國“關(guān)系密切的時代已經(jīng)結(jié)束”?？嵬瑫r認為，未來的加拿大政府將與美國建立“根本不同的關(guān)系”。卡尼表示，他尊重特朗普提出的發(fā)展美國制造業(yè)的目標，但“我不同意他這樣做的方式”，隨著時間的推移，這些行動最終會傷害美國工人和美國消費者。他說，加拿大將“以我們自己的報復(fù)性貿(mào)易行動對抗美國的關(guān)稅”。對于加拿大將如何回應(yīng)美國的汽車關(guān)稅，卡尼的表態(tài)比較謹慎。他表示，將與美國總統(tǒng)特朗普“在未來一兩天內(nèi)通話”。他同時表示，加拿大要等到全面了解情況后再做出回應(yīng)。（央視）

消息人士：美國已暫停向世貿(mào)組織繳納會費

三位消息人士表示，隨著特朗普政府加大削減政府開支的力度，美國已暫停向世界貿(mào)易組織繳納會費。特朗普政府正在退出它認為與其“美國優(yōu)先”經(jīng)濟政策不一致的機構(gòu)，如世界衛(wèi)生組織，并削減對其他機構(gòu)繳納的費用。世貿(mào)組織2024年的年度預(yù)算為2.05億瑞士法郎（2.3206億美元），按照與其在全球貿(mào)易中所占份額成比例的收費制度，美國本應(yīng)繳納其中的11%左右。兩名直接了解情況的消息人士稱，一名美國代表在3月4日的預(yù)算會議上表示，美國對世貿(mào)組織2024年和2025年預(yù)算的支付將暫停，等待對國際組織會費的審查，并將在一個未確定的日期通知WTO結(jié)果。第三位貿(mào)易消息人士證實了他們的說法，并表示世貿(mào)組織正在制定B計劃，以防資金長期暫停。

伊朗外長：伊朗通過阿曼回復(fù)了特朗普信函

當?shù)貢r間27日，伊朗外長阿拉格齊表示，伊朗已經(jīng)通過阿曼，以適當?shù)姆绞?，向美國總統(tǒng)特朗普回復(fù)了信函。阿拉格齊稱，信函內(nèi)容包括伊朗對當前局勢的解讀并回應(yīng)了特朗普的觀點。他強調(diào)，伊朗的政策是不會在極限壓力和軍事威脅下與美國進行直接談判，但過去存在的與美國的間接談判可以繼續(xù)進行。（央視）

巴西總統(tǒng)：若向世貿(mào)組織申訴無果 將對美進行對等關(guān)稅報復(fù)

正在亞洲訪問的巴西總統(tǒng)盧拉26日在接受采訪時表示，如果巴西向世界貿(mào)易組織申訴不能解決巴美兩國之間的貿(mào)易問題，巴西將利用手中的政策工具對美國產(chǎn)品進行對等關(guān)稅報復(fù)。從今年3月12日起，美國對所有進口至美國的鋼鐵和鋁產(chǎn)品征收25%的關(guān)稅。美國是巴西鋼鋁產(chǎn)品的主要出口市場。（央視）

擺脫對俄原油依賴 捷克將啟用塔爾輸油管道取代“友誼”管道

捷克國有石油管道運營商梅羅公司當?shù)貢r間3月27日在一份聲明中宣布，將于4月份首次啟用升級后的塔爾輸油管道，增加通過意大利港口進口的原油，以取代從俄羅斯進口原油的“友誼”管道。據(jù)當?shù)孛襟w報道，“友誼”管道原本將持續(xù)使用到今年6月，但由于對俄羅斯制裁相關(guān)的付款問題，該管道自三月初以來一直處于中斷狀態(tài)。

德銀：美聯(lián)儲若失去最后貸款人角色，美元儲備貨幣地位將面臨重大風(fēng)險

德意志銀行表示，假如美聯(lián)儲撤回一項久經(jīng)考驗的流動性支持機制，將構(gòu)成自二戰(zhàn)結(jié)束以來對美元儲備貨幣地位的最大風(fēng)險。本周稍早，消息人士稱，歐洲的中央銀行和監(jiān)管官員已經(jīng)就特朗普政府可能推動美聯(lián)儲在市場壓力時期退出全球融資市場這一可能性進行了非正式討論。

巴西央行下調(diào)該國2025年經(jīng)濟增長和通脹預(yù)期

巴西央行當?shù)貢r間27日在其季度發(fā)布的《貨幣政策報告》中表示，2025年巴西經(jīng)濟預(yù)計增長1.9%，比起去年12月季度報告中2.1%的增長預(yù)期有所下降。報告還表示，2025年前三季度，巴西年度累計通脹率預(yù)計處于5.5%至5.6%的區(qū)間，到年底時預(yù)計降至5.1%，但高于該國預(yù)計年度通脹率所能容忍的幅度上限。巴西國家貨幣委員會將2024年至2026年的通脹管理目標均設(shè)定為3%，允許上下浮動1.5個百分點。近期，巴西央行已經(jīng)多次發(fā)布報告，預(yù)計本國2025年經(jīng)濟增長放緩。

穆迪接近下調(diào)美國評級

本周，關(guān)稅風(fēng)險促使穆迪公司更接近下調(diào)美國政府的AAA信用評級。這家信用評級公司發(fā)布了新的預(yù)測，預(yù)計美國預(yù)算赤字和利率都將上升，這兩者都將削弱美國償還債務(wù)的能力。任何下調(diào)評級的舉動都將是一個具有政治色彩的決定，過去曾引發(fā)其他評級公司的負面反應(yīng)。標普和惠譽已將美國信用評級下調(diào)至AA+。

國內(nèi)要聞

第五屆消博會將于4月在海南舉辦

第五屆中國國際消費品博覽會將于4月13日至18日在海南省舉辦。商務(wù)部副部長盛秋平表示，消博會已成為亞太地區(qū)規(guī)模最大的消費精品展，不僅為推動消費持續(xù)擴大、滿足人民美好生活需要提供了有力支撐，也為全球企業(yè)共享中國市場、中國企業(yè)走向世界舞臺提供了重要平臺。