周一亞洲交易時(shí)段，美元兌日元（USD/JPY）一度觸及一周多來的低點(diǎn)。全球避險(xiǎn)情緒升溫，使日元受益。市場(chǎng)對(duì)特朗普政府即將宣布的新關(guān)稅政策以及地緣政治緊張局勢(shì)的擔(dān)憂，推動(dòng)避險(xiǎn)資金流向日元。

“避險(xiǎn)需求的增長(zhǎng)疊加日本央行的緊縮貨幣政策預(yù)期，令日元獲得支撐，”市場(chǎng)分析師表示。

上周五公布的東京消費(fèi)者通脹數(shù)據(jù)持續(xù)高于日本央行2%的目標(biāo)水平，這進(jìn)一步鞏固了市場(chǎng)對(duì)日本央行5月可能再次加息的預(yù)期。與此同時(shí)，日本央行3月會(huì)議紀(jì)要顯示，若經(jīng)濟(jì)和物價(jià)走勢(shì)符合預(yù)期，可能會(huì)繼續(xù)加息，這為日元提供了額外支撐。

美聯(lián)儲(chǔ)方面，盡管2月核心個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）價(jià)格指數(shù)月率增長(zhǎng)0.4%，創(chuàng)下自2024年1月以來的最高增幅，但市場(chǎng)更關(guān)注美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的風(fēng)險(xiǎn)。

美國(guó)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2月份個(gè)人消費(fèi)支出增長(zhǎng)0.4%，但1月份數(shù)據(jù)被下調(diào)至-0.3%。此外，密歇根大學(xué)消費(fèi)者調(diào)查顯示，美國(guó)消費(fèi)者12個(gè)月通脹預(yù)期升至兩年半來的最高水平，市場(chǎng)擔(dān)憂滯脹風(fēng)險(xiǎn)上升，美元因此承壓。

“市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期仍然較高，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不確定性加劇了美元的下行壓力，”外匯策略師表示。

特朗普政府計(jì)劃在4月2日宣布一輪新的“對(duì)等關(guān)稅”，可能針對(duì)多個(gè)國(guó)家的商品征收更高關(guān)稅。這加劇了市場(chǎng)對(duì)全球貿(mào)易摩擦升級(jí)的擔(dān)憂。

此外，特朗普還表示可能對(duì)購買俄羅斯石油的國(guó)家征收25%-50%的“二級(jí)關(guān)稅”，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的不確定性。這些因素共同推動(dòng)避險(xiǎn)情緒上升，并支撐了日元的強(qiáng)勢(shì)。

“市場(chǎng)擔(dān)憂特朗普的關(guān)稅政策可能會(huì)損害全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，導(dǎo)致投資者更傾向于選擇避險(xiǎn)資產(chǎn)，”一位市場(chǎng)分析師指出。

從技術(shù)面來看，美元兌日元（USD/JPY）已跌破149.00關(guān)鍵支撐位，該位置為4小時(shí)圖上的100日簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線，同時(shí)接近近期漲勢(shì)的50%回撤水平。若價(jià)格進(jìn)一步下行，可能會(huì)測(cè)試148.35附近的61.8%斐波那契回撤位，并進(jìn)一步跌向148.00及147.70支撐位。

相反，若美元兌日元反彈，149.45將成為初步阻力位，突破后有望重新測(cè)試150.00心理關(guān)口。若能站穩(wěn)150.00，則可能進(jìn)一步上攻150.60-150.65區(qū)間，并最終挑戰(zhàn)151.30的月內(nèi)高點(diǎn)。

編輯觀點(diǎn)：
日元近期的強(qiáng)勢(shì)主要受避險(xiǎn)需求上升和日本央行加息預(yù)期的推動(dòng)，而美元?jiǎng)t因美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩擔(dān)憂和美聯(lián)儲(chǔ)可能的降息預(yù)期而承壓。特朗普即將宣布的新關(guān)稅政策和全球貿(mào)易緊張局勢(shì)可能進(jìn)一步推高避險(xiǎn)需求，支撐日元繼續(xù)走強(qiáng)。

密切關(guān)注本周即將公布的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)（NFP），其表現(xiàn)可能影響美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策預(yù)期，并對(duì)美元走勢(shì)產(chǎn)生重大影響。