周三（4月23日），現(xiàn)貨黃金（XAU/USD）一度跌破3300美元關(guān)口，較此前接近3500美元的歷史高位出現(xiàn)顯著回調(diào)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好增強(qiáng)，使得避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力短期內(nèi)有所減弱。不過(guò)，圍繞美國(guó)政策走向與美聯(lián)儲(chǔ)主席動(dòng)向的反復(fù)消息仍可能在中長(zhǎng)期左右市場(chǎng)。

基本面分析

近期，美國(guó)方面?zhèn)鞒鰧?duì)于美聯(lián)儲(chǔ)主席不再采取激烈干預(yù)的表態(tài)，一定程度上提振了權(quán)益市場(chǎng)情緒，導(dǎo)致部分資金從黃金市場(chǎng)流出。同時(shí)，市場(chǎng)也在評(píng)估后續(xù)政策可能的節(jié)奏：一方面，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)幾個(gè)月美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的分歧仍然存在；另一方面，美國(guó)內(nèi)部持續(xù)出現(xiàn)政策立場(chǎng)反復(fù)的現(xiàn)象，令市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)前景的看法并不統(tǒng)一。受上述因素影響，金價(jià)在前期大幅沖高至3500美元附近后出現(xiàn)獲利回吐。

與此同時(shí)，部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)仍待觀察，尤其是美國(guó)各項(xiàng)PMI及后續(xù)官員講話，將進(jìn)一步為金價(jià)波動(dòng)提供潛在觸發(fā)因素?？傮w而言，基本面因素目前傾向于短期施壓金價(jià)，但若后續(xù)美國(guó)政策調(diào)整出現(xiàn)新的不確定性，仍可能為黃金提供新一輪支撐。

技術(shù)面分析師解讀：

小時(shí)圖：金價(jià)從3499.83美元高位逐步回落，短線呈明顯下降趨勢(shì)線壓制，且一度觸及3291.62美元附近的支撐區(qū)域。MACD指標(biāo)快慢線下穿零軸，柱狀圖呈現(xiàn)放量綠柱，暗示短線動(dòng)能仍偏空。相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）則在低位區(qū)域震蕩，說(shuō)明短期內(nèi)賣(mài)壓較重但已接近一定超賣(mài)水平。平均真實(shí)波幅（ATR）有所放大，提示短周期內(nèi)波動(dòng)率加劇，需警惕急速反向波動(dòng)的可能性。



日線圖：金價(jià)自階段性低點(diǎn)一路攀升，并于近期攀至3499.83美元附近的記錄高位，隨后雖有一定回調(diào)，但目前仍處于整體上行通道內(nèi)。當(dāng)前金價(jià)在3320美元附近震蕩，若后市能重新站穩(wěn)3380.00美元上方，則或有機(jī)會(huì)沖擊3500美元。反之，若進(jìn)一步下破3230.00美元一線，可能引發(fā)更大級(jí)別的多頭平倉(cāng)動(dòng)作。MACD、RSI等指標(biāo)在日線級(jí)別依舊維持較強(qiáng)狀態(tài)，不過(guò)布林帶顯示帶寬擴(kuò)大，暗示日線級(jí)別的波動(dòng)率仍將繼續(xù)增大。

市場(chǎng)情緒觀察

從市場(chǎng)情緒角度看，前期金價(jià)的強(qiáng)勢(shì)攀升主要依靠避險(xiǎn)需求與對(duì)后續(xù)貨幣寬松的猜測(cè)。然而，短線風(fēng)向因權(quán)益市場(chǎng)回暖而導(dǎo)致避險(xiǎn)資產(chǎn)遭遇部分獲利拋盤(pán)。此種情緒變化體現(xiàn)了當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)美國(guó)宏觀環(huán)境的樂(lè)觀與謹(jǐn)慎并存：一旦風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒再度減弱，黃金或?qū)⒃俅潍@得支撐；若風(fēng)險(xiǎn)偏好延續(xù)升溫，金價(jià)則可能繼續(xù)回撤。

整體而言，市場(chǎng)處于反復(fù)博弈狀態(tài)，突發(fā)消息易帶動(dòng)金價(jià)大幅波動(dòng)，需持續(xù)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)情緒演變。

后市展望

短期展望：在短周期技術(shù)面出現(xiàn)空頭延續(xù)信號(hào)的情況下，金價(jià)或保持偏弱整理，3300美元一線與3230.00美元附近支撐值得關(guān)注。倘若波動(dòng)率進(jìn)一步放大，不排除價(jià)格會(huì)出現(xiàn)快速反彈或急速探底的走勢(shì)。

中長(zhǎng)期展望：日線級(jí)別上行結(jié)構(gòu)并未被完全破壞，若未來(lái)美國(guó)政策不確定性上升或經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱，再度推動(dòng)避險(xiǎn)需求回暖，金價(jià)仍可能重拾升勢(shì)并沖擊3500美元甚至更高區(qū)域。相反，若權(quán)益市場(chǎng)繼續(xù)走強(qiáng)，金價(jià)則面臨更深程度的回調(diào)壓力。

注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報(bào)道展開(kāi)。