周二（北京時間4月29日），現(xiàn)貨黃金交投于3336附近，金價周一逆轉(zhuǎn)跌勢上漲，因出現(xiàn)低吸買盤，市場關(guān)注貿(mào)易發(fā)展和一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)；美原油交投于61.97美元/桶附近，油價周一下跌超2%，貿(mào)易戰(zhàn)引發(fā)的經(jīng)濟擔憂給需求帶來壓力，同時OPEC+部分成員國將在5月5日的會議上建議該聯(lián)盟連續(xù)第二個月加速增產(chǎn)。

日內(nèi)重點關(guān)注

股市

標普500指數(shù)周一收盤基本持平，盤中走勢震蕩，受超大型股拖累，投資者關(guān)注關(guān)鍵經(jīng)濟數(shù)據(jù)和幾家大型美國企業(yè)盈利等幾個推動因素。

超大型股英偉達下跌 2.1%，亞馬遜下跌 0.7%，是拖累標普500 指數(shù)的主要因素，同時也導(dǎo)致納指收跌。

在科技七雄中，亞馬遜、蘋果、Meta Platform 和微軟將于本周公布季度業(yè)績。蘋果上漲 0.4%，Meta 上漲 0.5%，幫助抵消英偉達和亞馬遜下跌帶來的拖累。

本周，共有 180 家標普 500 指數(shù)成分股公司公布業(yè)績，投資者可能會密切關(guān)注美國總統(tǒng)特朗普的新關(guān)稅將如何影響企業(yè)未來的利潤。Cresset Capital駐芝加哥的首席投資官Jack Ablin表示：“本周科技七雄中有四家公布財報，因此，這是一個非常重要的財報周。我很樂意聽到任何形式的前瞻性指引，聽聽一些首席執(zhí)行官談?wù)撍麄冇媱澣绾螒?yīng)對潛在的貿(mào)易戰(zhàn)，這會非常有趣?！?br>
道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲0.28%，至 40227.59 點；標普500 指數(shù)上漲0.06%，至 5528.75 點；納斯達克指數(shù)下跌0.10%，至17366.13點。標普 500 指數(shù)連漲第五日，是去年11 月初以來持續(xù)時間最長的漲勢。

盡管根據(jù)倫敦證券交易所集團(LSEG)的數(shù)據(jù)，預(yù)計標普 500 指數(shù)成分股公司第一季度盈利較上年同期增長 10.9%，但許多公司已對美國貿(mào)易政策造成的不確定性發(fā)出警告，一些公司下調(diào)或完全撤回了盈利預(yù)測。

根據(jù)LSEG的數(shù)據(jù)，在已經(jīng)公布財報的179家標普500指數(shù)成分股公司中，有78家發(fā)布了負面的盈利預(yù)期，32家發(fā)布了正面的盈利預(yù)期，負面與正面預(yù)期之比是2.4，略低于一年前同期的2.6。

投資者還將分析重要的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，包括個人消費支出物價指數(shù)(CPI)和一系列勞動力市場數(shù)據(jù)，以及周五的重頭戲美國月度就業(yè)報告。

波音股價上漲 2.4%，幫助道指保持漲勢，之前伯恩斯坦上調(diào)了這家飛機制造商的股票評級和目標價。

股市開盤走強，盤中交投震蕩，標普 500 指數(shù)和納指一度觸及4月2日特朗普宣布關(guān)稅之前的最高水平。近幾周市場企穩(wěn)，受助于對美國與其貿(mào)易伙伴可能達成貿(mào)易協(xié)議的樂觀情緒。

目前，標普500指數(shù)仍比2月份觸及的歷史高點低約10%，投資者正在尋找關(guān)稅殺傷力的線索。路透調(diào)查的大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家表示，今年全球經(jīng)濟陷入衰退的風險很高。

金市

金價周一逆轉(zhuǎn)跌勢上漲，因出現(xiàn)低吸買盤，市場關(guān)注貿(mào)易發(fā)展和一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)。現(xiàn)貨金上漲近1%，報每盎司3348.05美元，盤中稍早一度下跌1.8%。美國期金上漲1.4%， 結(jié)算價報3344.0 美元。



道明證券大宗商品策略師 Daniel Ghali表示：“我們開始看到拋售動能枯竭的初步跡象”，并補充稱黃金的下行風險極其有限。西方投資者，特別是自主交易者或宏觀基金，在金價上一輪漲勢中完全持倉不足，因此，拋售活動有限，金價上漲也反映了這一點?！?br>
路透調(diào)查顯示，大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家認為，今年全球經(jīng)濟陷入衰退的風險很高。本周將公布的數(shù)據(jù)包括周二公布的美國職位空缺報告、周三的個人消費支出（PCE）物價指數(shù)報告以及周五的非農(nóng)就業(yè)報告。市場參與者將關(guān)注這些數(shù)據(jù)，以評估最新關(guān)稅對美國經(jīng)濟的影響。

現(xiàn)貨銀下跌0.1%，報每盎司33.03美元，鉑金上漲1.5%，報986.05美元，鈀金下跌0.4%，報947.27美元。

油市

布倫特原油周一下跌逾1美元，貿(mào)易戰(zhàn)引發(fā)的經(jīng)濟擔憂給需求帶來壓力。布倫特原油期貨結(jié)算價報每桶 65.86 美元，下跌1.51%。美國原油期貨收報每桶62.05美元，下跌1.545%。布倫特原油期貨在前兩個交易日小幅上漲，但上周周線跌幅超過1%。



經(jīng)紀公司 PVM 的分析師John Evans表示，貿(mào)易戰(zhàn)正在主導(dǎo)投資者情緒，影響油價走勢，影響超過了美國和伊朗之間的核談判以及 OPEC+ 聯(lián)盟內(nèi)部的分歧。

Tradition Energy 市場研究主管Gary Cunningham表示，“談判中表現(xiàn)出的這種觀望態(tài)度讓人很不舒服，如果談判進展不順利，石油的需求可能會下降?！?br>
預(yù)計OPEC+部分成員國將在5月5日的會議上建議該聯(lián)盟連續(xù)第二個月加速增產(chǎn)。法國巴黎銀行預(yù)計今年第二季度布倫特原油價格將達到每桶 60 美元區(qū)間的上端。

與此同時，伊朗外長阿拉格齊表示，伊朗和美國本周在阿曼繼續(xù)進行核談判，他對談判的成功仍持“極其謹慎”的態(tài)度。

匯市

美元周一全線下滑，投資者謹慎等待美國貿(mào)易政策的進一步消息，并準備迎接一周密集的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)可能初步表明美國總統(tǒng)特朗普的貿(mào)易戰(zhàn)是否正在產(chǎn)生影響。



華盛頓 Monex USA 交易總監(jiān)Juan Perez 表示：“今天的特點是美元走低與對股市的疑慮相互關(guān)聯(lián)。雖然企業(yè)盈利將保持市場的活躍，但主要問題仍然是對于美國經(jīng)濟形勢向好的信心不足。美國試圖單方面行動，并利用作為世界最大經(jīng)濟體的影響力?！?br>
標普 500 指數(shù)和納斯達克指數(shù)周一下跌，道瓊斯指數(shù)下跌升高。午后交易中，美元兌日元下跌1.1%，至142.10，創(chuàng)下4月10日以來的最大單日跌幅。歐元兌美元也上漲0.5%，至1.1419美元。

美元兌瑞士法郎下跌 0.7%，至 0.8205；本交易日早些時候，美元兌瑞士法郎上漲。

由于特朗普動搖了人們對美國資產(chǎn)可靠性的信心，美元勢將創(chuàng)下自去年 7 月以來的最大月度跌幅。

另一方面，歐元兌美元有望創(chuàng)下近15年來最大月度漲幅。隨著貿(mào)易基調(diào)明顯緩和美元兌歐元和日元在上周末確實縮減了月度跌幅。

貝森特周一表示，美國主要貿(mào)易伙伴已提出“非常好”的提議以避免美國征收關(guān)稅，而首批簽署的協(xié)議之一很可能是與印度簽署的。

投資者還在等待周五將出爐的美國4月份就業(yè)報告，預(yù)計就業(yè)仍將增長，盡管增速較一個月前大幅放緩。

包括主席鮑威爾在內(nèi)的美聯(lián)儲官員已表示，如果經(jīng)濟增長風險明顯顯現(xiàn)，他們愿意降息。但大多數(shù)官員似乎更愿意先確定特朗普的關(guān)稅政策對通脹和就業(yè)等實體經(jīng)濟指標的影響，然后再采取行動。

本周，美國還將公布第一季度 GDP 數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲青睞的通脹指標核心 PCE，而歐洲也將公布 GDP 和初步通脹數(shù)據(jù)。

Monex 的Perez表示，“稍后的數(shù)據(jù)可能會影響美元走勢，但目前我們?nèi)匀皇苤朴谛侣勵^條，以獲取有關(guān)貿(mào)易進展的線索?！?br>
大西洋彼岸，歐元兌英鎊下跌 0.4% 至 0.8503英鎊，因為周一有消息稱西班牙大部分地區(qū)發(fā)生大規(guī)模停電。

與此同時，加拿大選民將于周一參加大選投票，執(zhí)政黨自由黨在民意調(diào)查中略微領(lǐng)先，但在網(wǎng)絡(luò)預(yù)測市場中領(lǐng)先優(yōu)勢較大。期權(quán)市場表明，交易員并未做好應(yīng)對匯率大幅波動的準備，美元兌加元下跌0.1%，至1.3836加元。

另一方面，日本央行將于周四制定貨幣政策。預(yù)計不會有政策變化，但市場將關(guān)注前景以及政策制定者計劃如何應(yīng)對不確定的經(jīng)濟環(huán)境，尤其是預(yù)計美日貿(mào)易談判將涉及貨幣問題。

日本財務(wù)官三村淳周一否認了《讀賣新聞》的一篇報道稱，貝森特在與日本的雙邊會晤中表示，美元疲軟、日元走強是可取的。

國際要聞

消息人士：特朗普致力于達成更大的貿(mào)易協(xié)議

兩名特朗普政府的消息人士表示，特朗普正在與各國達成更大規(guī)模的貿(mào)易協(xié)議，這就是為什么白宮需要更長時間才能宣布的原因。消息人士補充道，這些協(xié)議不僅僅是降低特朗普的最新關(guān)稅。日本、越南、阿根廷、英國、韓國和歐盟是特朗普及其貿(mào)易團隊最常提到的國家。白宮上周表示，其貿(mào)易團隊收到了“18項書面提案”，但沒有詳細說明哪些國家提交了提案。

特朗普尋求減輕汽車關(guān)稅造成的打擊 或在周二前采取行動

據(jù)華爾街日報報道，知情人士透露，預(yù)計特朗普將采取措施減輕其汽車關(guān)稅的影響，防止對外國制造的汽車征收的關(guān)稅疊加在他已經(jīng)征收的其他關(guān)稅之上，并放寬對用于在美國制造汽車的外國零部件征收的部分關(guān)稅。這一決定將意味著，支付特朗普汽車關(guān)稅的汽車制造商也不會被征收鋼鐵和鋁等其他關(guān)稅（英國金融時報上周已報道）。特朗普政府還將修改對外國汽車零部件的關(guān)稅——原定于5月3日生效，稅率為25%——允許汽車制造商在一年內(nèi)獲得相當于美國制造汽車價值3.75%的關(guān)稅補償。第二年，補貼將降至汽車價值的2.75%，然后逐步取消。預(yù)計特朗普將在周二晚上前往密歇根州參加底特律郊外的集會之前采取行動，這是他上任100天的日子。

特朗普宣布成立審查委員會 聯(lián)邦救災(zāi)援助資金恐更難發(fā)放

特朗普在社交媒體上宣布成立美國聯(lián)邦緊急事務(wù)管理局（FEMA）局審查委員會，成員包括國防部長赫格塞思、國土安全部長諾姆、得州州長、弗吉尼亞州州長、密西西比州前州長菲爾·布萊恩特、共和黨全國委員會主席邁克爾·沃特利等人。特朗普表示：“新成員將努力修復(fù)一個嚴重受損的系統(tǒng)，并將權(quán)力歸還給國家應(yīng)急管理人員，他們將提供幫助，讓美國再次安全。祝賀大家！”此前有媒體報道稱，特朗普政府的官員討論從這個颶風季節(jié)開始，讓獲得聯(lián)邦災(zāi)難援助的資格變得更加困難。應(yīng)對災(zāi)難和恢復(fù)社區(qū)的責任將更多地轉(zhuǎn)移給各州，而不是聯(lián)邦政府。

美國財政部上調(diào)季度借款規(guī)模預(yù)估 因債務(wù)僵局拖累現(xiàn)金余額

美國財政部上調(diào)了對本季度聯(lián)邦借款規(guī)模的預(yù)估，以反映初始現(xiàn)金余額遠低于此前預(yù)測，這是由于國會尚未能提高聯(lián)邦債務(wù)上限。財政部周一在聲明中表示，目前預(yù)計4月至6月的凈借款規(guī)模為5,140億美元，高于2月時預(yù)估的1,230億美元。按照慣例，財政部在先前的預(yù)測中假設(shè)債務(wù)上限將會被提高或暫停，但議員們至今仍在就此問題磋商。財政部在2月時預(yù)計到3月底的現(xiàn)金余額為8,500億美元，實際僅為約4,060億美元。受債務(wù)上限制約，政府無法增加國債發(fā)行規(guī)模。財政部周一維持對6月底現(xiàn)金余額為8,500億美元的預(yù)期，繼續(xù)假設(shè)債務(wù)上限問題將在此期間得到解決。

伊朗提議在與美國進行下一輪談判前先與歐洲會面

據(jù)外媒報道，四名外交官周一表示，伊朗提議如果與美國恢復(fù)談判，伊朗可能于本周五在羅馬與2015年核協(xié)議的歐洲各方舉行會晤，并提醒稱歐洲方面尚未對這一想法作出回應(yīng)。阿曼官員表示，新一輪美伊會談可能于5月3日在歐洲舉行。目前尚未做出正式?jīng)Q定。伊朗向英國、法國和德國（即E3）伸出橄欖枝，這表明德黑蘭方面仍在保留選擇，同時也希望評估歐洲方面在10月之前可能重新實施聯(lián)合國制裁的立場--屆時，批準2015年核協(xié)議的決議將到期。兩名E3外交官和一名西方外交官表示，伊朗在上周六與美國會談后提出了可能于周五在羅馬舉行會談的提議。外交官們表示，如果這不可能的話，伊朗方面還建議在此日期之前在德黑蘭進行討論。

歐洲央行副行長警告市場動蕩風險 呼吁嚴防危機蔓延

歐洲央行副行長Luis de Guindos表示，必須對波動劇烈的金融市場予以密切關(guān)注，以防下跌風險失控。周一，他在布魯塞爾向歐洲議會議員發(fā)表講話稱，盡管歐元區(qū)銀行體系依然具有韌性，但官員們不能掉以輕心。Guindos表示，近期貿(mào)易政策動蕩引發(fā)了自疫情以來最嚴重的金融市場動蕩，這些事態(tài)發(fā)展需要加以密切監(jiān)控。金融市場若出現(xiàn)劇烈調(diào)整，尤其是在非銀行金融機構(gòu)規(guī)模和影響力日益擴大的情況下，可能演變?yōu)闊o序局面。

國內(nèi)要聞

國家發(fā)展改革委：我們對實現(xiàn)今年經(jīng)濟社會發(fā)展目標任務(wù)充滿信心

國家發(fā)展改革委副主任趙辰昕4月28日在國新辦舉行的新聞發(fā)布會上表示，我們還有豐富的政策儲備和充分的政策空間，將加快實施穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟若干舉措，推動各項政策盡快出臺實施，更加注重提高政策落地效率和實施效果，確保直達企業(yè)和群眾；與此同時，加力推動既定政策落地見效，包括提振消費專項行動、用好今年國家層面5萬億元投資資金、加快設(shè)立國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金等，這些政策大部分將在二季度落地，并不斷強化政策取向一致性，常態(tài)化、敞口式做好政策預(yù)研儲備，充分備足預(yù)案，不斷完善穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟的政策工具箱，根據(jù)形勢變化及時出臺增量儲備政策。不管國際局勢如何變化，我們將錨定發(fā)展目標，保持戰(zhàn)略定力，集中精力辦好自己的事，我們對實現(xiàn)今年經(jīng)濟社會發(fā)展目標任務(wù)充滿信心。

中國黃金協(xié)會：2025年一季度，我國增持黃金12.75噸，截至3月底，我國黃金儲備為2292.33噸

2025年一季度，我國黃金市場成交量、成交額呈現(xiàn)大幅增長趨勢。上海黃金交易所全部黃金品種累計成交量雙邊1.60萬噸（單邊0.80萬噸），同比增長4.57%，成交額雙邊10.70萬億元（單邊5.35萬億元），同比增長42.85%；上海期貨交易所全部黃金品種累計成交量雙邊5.54萬噸（單邊2.77萬噸），同比增長91.17%，成交額雙邊30.52萬億元（單邊15.26萬億元），同比增長143.69%。2025年1季度，國內(nèi)黃金ETF持倉增長23.47噸，較2024年1季度增倉5.49噸同比增長327.73%。至3月底，國內(nèi)黃金ETF持有量為138.21噸。2025年一季度，我國黃金消費量290.492噸，同比下降5.96%。其中：黃金首飾134.531噸，同比下降26.85%；金條及金幣138.018噸，同比增長29.81%；工業(yè)及其他用金17.943噸，同比下降3.84%。