美國消費(fèi)者通脹預(yù)期升溫可能迫使美聯(lián)儲(chǔ)降息路徑更加趨緩；
① 美國家庭對經(jīng)濟(jì)前景的樂觀程度正在急劇下降，但鑒于人們越來越擔(dān)心特朗普政府的貿(mào)易政策會(huì)加劇本已高企的通脹，美聯(lián)儲(chǔ)可能不愿積極應(yīng)對經(jīng)濟(jì)疲軟。這就是上周五金融市場所反映出的押注，因?yàn)閺V受關(guān)注的密西根大學(xué)調(diào)查顯示，3月消費(fèi)者信心大幅下滑，消費(fèi)者認(rèn)為未來五年的通脹率將達(dá)到3.9%，為30多年來的最高值；
②短期利率期貨的定價(jià)仍反映出預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將于6月開始降息，到年底前共降息三次的可能性較大。但隨著金融市場消化消費(fèi)者信心惡化和通脹預(yù)期上升的潛在影響，12 月第三次降息的可能性已經(jīng)減小。美聯(lián)儲(chǔ)決策者表示，如果失業(yè)率意外上升，他們將做出反應(yīng)，但他們也表示，需要看到通脹方面取得更多進(jìn)展，并且密切關(guān)注通脹預(yù)期的上升風(fēng)險(xiǎn)；
③Comerica經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bill Adams指出， "如果在通脹預(yù)期飆升的情況下支出下降，別指望美聯(lián)儲(chǔ)出手救援。"人們普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)決策者3月會(huì)議將把利率維持在目前的 4.25%-4.50% 區(qū)間，交易商也押注美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在 5 月會(huì)議降息。投資者將特別密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)自己對通脹、失業(yè)率和利率走勢的預(yù)測，這些預(yù)測將在 3 月 18 日為期兩天的政策制定會(huì)議結(jié)束時(shí)公布。12 月時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)決策者預(yù)測今年將降息兩次。但在12月會(huì)議之后，原本強(qiáng)勁的股市已經(jīng)信心減弱。由于特朗普對中國加倍征收關(guān)稅，并表示將從 4 月 2 日起對墨西哥和加拿大商品征收 25% 的關(guān)稅，引來貿(mào)易伙伴的報(bào)復(fù)性關(guān)稅，過去三周內(nèi)美國股市市值損失 6 萬億美元。