周二（北京時(shí)間3月11日），現(xiàn)貨黃金交投于2884.36附近，金價(jià)周一下跌，由于獲利回吐抵消了地緣政治不確定性所帶來的避險(xiǎn)需求支撐，同時(shí)美國(guó)通脹數(shù)據(jù)也成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)；美原油下跌，交投于65.68美元/桶附近，因擔(dān)心美國(guó)對(duì)加拿大、墨西哥征收關(guān)稅將導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)放緩，并在OPEC+增加供應(yīng)的同時(shí)削減能源需求。



道瓊斯工業(yè)指數(shù)周一收盤下跌2.08%，報(bào) 41,911.71 點(diǎn)；標(biāo)普500 指數(shù)下跌2.70%，報(bào) 5,614.56 點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)下跌4.00%，報(bào) 17,468.32 點(diǎn)。

日內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注：美國(guó)1月JOLTs職位空缺，中國(guó)2月社會(huì)融資規(guī)模，歐洲央行管委雷恩就經(jīng)濟(jì)前景和貨幣政策發(fā)表講話，歐洲經(jīng)濟(jì)暨財(cái)政事務(wù)理事會(huì)會(huì)議。

股市

美股周一大幅下挫，無休止的關(guān)稅爭(zhēng)論和聯(lián)邦政府可能停擺的憂慮日益加劇，引發(fā)了對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能陷入衰退的擔(dān)憂。

前一周的大規(guī)模拋售重現(xiàn)，隨著交易時(shí)段推進(jìn)，勢(shì)頭愈演愈烈，美國(guó)三大股指均大幅下跌。標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)下12月18日以來最大單日跌幅，科技股重鎮(zhèn)納斯達(dá)克指數(shù)急挫4.0%，創(chuàng)2022年9月以來最大單日百分比跌幅。

標(biāo)普 500 指數(shù)上周創(chuàng)下 9 月以來的最大單周跌幅，目前較不到一個(gè)月前創(chuàng)下的收盤紀(jì)錄高位下跌 8.6%。

上周四，納斯達(dá)克指數(shù)較 12 月 19 日創(chuàng)下的收盤紀(jì)錄高位下跌超過 10%，證實(shí)自那時(shí)以來一直處于修正區(qū)間。標(biāo)普 500 指數(shù)自 2023 年 11 月以來首次收盤跌破 200 日移動(dòng)均線，這是市場(chǎng)密切關(guān)注的支撐位。

U.S. Bank Wealth Management全國(guó)投資策略師Tom Hainlin稱，這一天的跌幅很大，但我們看到的是上行市場(chǎng)中的正常回落，擔(dān)憂正在加劇，投資者正轉(zhuǎn)向觀望，但我們還沒有看到數(shù)據(jù)中體現(xiàn)出增長(zhǎng)擔(dān)憂。

周日，特朗普被問及市場(chǎng)對(duì)他對(duì)美國(guó)貿(mào)易伙伴采取的關(guān)稅行動(dòng)的負(fù)面反應(yīng)，以及與他反復(fù)無常的政策轉(zhuǎn)變有關(guān)的焦慮是否會(huì)將疲軟的經(jīng)濟(jì)推向衰退，他拒絕置評(píng)。

匯豐控股周一下調(diào)了美國(guó)股市的評(píng)級(jí)，理由是關(guān)稅帶來的不確定性，而在德國(guó)放松財(cái)政改革的提振下轉(zhuǎn)而看好歐洲股市。

路透對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查顯示，美國(guó)、加拿大和墨西哥的經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)正在增加。

科技股受到日元走強(qiáng)和主權(quán)公債收益率急升的壓力，投資者在預(yù)期日本即將加息的情況下平倉(cāng)日元套利交易。

美國(guó)國(guó)會(huì)山的立法者們正在爭(zhēng)分奪秒地努力通過一項(xiàng)支出法案，以避免政府停擺，這給市場(chǎng)增添了不穩(wěn)定性。

通常被稱為 "恐懼指數(shù) "的CBOE市場(chǎng)波動(dòng)率指數(shù)創(chuàng)下2024年8月以來的最高收盤水平。

在標(biāo)普 500 指數(shù)的 11 個(gè)主要板塊中，科技板塊跌幅最大，下跌 4.4%。成長(zhǎng)股指數(shù)下跌 3.8%，創(chuàng) 2022 年 9 月以來最大單日跌幅。

特斯大跌 15.4%，創(chuàng)2020年9 月以來的最大單日跌幅，受其首席執(zhí)行官馬斯克領(lǐng)導(dǎo)的政府效率部（DOGE）裁員行動(dòng)以及支持歐洲極右翼政黨引發(fā)抗議活動(dòng)影響，特斯拉股票吸引力降低。

金市

金價(jià)周一下跌，由于獲利回吐抵消了地緣政治不確定性所帶來的避險(xiǎn)需求支撐，同時(shí)美國(guó)通脹數(shù)據(jù)也成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。



現(xiàn)貨金下跌0.8%，至每盎司2,887.67美元，此前一周上漲2%。美國(guó)期金收低0.5%，報(bào)每盎司2,899.40美元。 Kitco Metals 公司高級(jí)分析師 Jim Wyckoff 說,由于一些輕微的獲利回吐和股市疲軟，金價(jià)略有停頓。不過，之后我們可能會(huì)看到一些避險(xiǎn)買盤。

由于對(duì)針鋒相對(duì)的關(guān)稅可能影響世界最大經(jīng)濟(jì)體的擔(dān)憂持續(xù)存在，美國(guó)股指急跌。 特朗普總統(tǒng)拒絕預(yù)測(cè)美國(guó)是否會(huì)面臨經(jīng)濟(jì)衰退，股市對(duì)他的關(guān)稅行動(dòng)感到擔(dān)憂。

投資者還在關(guān)注周三將公布的美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)數(shù)據(jù)和周四將公布的生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)。交易商目前已完全消化美國(guó)6月降息的可能性。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上周五表示，特朗普政府的關(guān)稅計(jì)劃是否會(huì)導(dǎo)致通脹還有待觀察。

現(xiàn)貨白銀下跌1.5%，至每盎司32.03美元。鉑金下跌0.4%，報(bào)959.35美元；鈀金 下跌0.9%，報(bào)941.38美元。

油市

油價(jià)周一下跌1%，因擔(dān)心美國(guó)對(duì)加拿大、墨西哥征收關(guān)稅將導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)放緩，并在OPEC+增加供應(yīng)的同時(shí)削減能源需求。



布倫特原油期貨收?qǐng)?bào)每桶 69.28 美元，下跌 1.5%。美國(guó)原油期貨報(bào)收每桶66.03美元，下跌1.5%。

上周，美國(guó)原油期貨連續(xù)第七周下跌，創(chuàng)下2023年11月以來最長(zhǎng)連跌紀(jì)錄，布倫特原油則連續(xù)第三周下跌。

美國(guó)總統(tǒng)特朗普的保護(hù)主義政策令全球市場(chǎng)動(dòng)蕩不安，特朗普對(duì)美國(guó)最大石油供應(yīng)國(guó)加拿大和墨西哥征收關(guān)稅后又推。

Again Capital駐紐約的合伙人John Kilduff說， "油市人心惶惶，在交易進(jìn)行的過程中有很多因素需要消化，"市場(chǎng)上開始出現(xiàn)美國(guó)可能出現(xiàn)衰退的說法，這對(duì)宏觀形勢(shì)來說非常令人擔(dān)憂。"

上周末，美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)盧特尼克（Howard Lutnick）表示，特朗普不會(huì)放松對(duì)墨西哥、加拿大征收關(guān)稅的壓力。

投資者現(xiàn)在擔(dān)心經(jīng)濟(jì)可能放緩，從而抑制石油需求。在關(guān)稅憂慮的影響下，股市繼續(xù)大幅下跌，指標(biāo)標(biāo)普500指數(shù)午盤下跌2%，納斯達(dá)克指數(shù)下滑超過3%。油價(jià)經(jīng)常跟隨股市而動(dòng)。

上周五，俄羅斯副總理諾瓦克（Alexander Novak）表示，OPEC+同意從4月開始增加石油產(chǎn)量，但如果市場(chǎng)出現(xiàn)供需失衡，之后可能會(huì)推翻這一決定。

此外，在供應(yīng)方面，特朗普正試圖扼殺伊朗的石油出口，作為向德黑蘭施壓以控制其核計(jì)劃努力的一部分。伊朗最高領(lǐng)導(dǎo)人哈梅內(nèi)伊(Ayatollah Ali Khamenei)周六表示，伊朗不會(huì)受人脅迫進(jìn)行談判。
特朗普表示，如果俄羅斯未能與烏克蘭達(dá)成停火協(xié)議，美國(guó)將加大對(duì)俄羅斯的制裁力度。

兩位熟悉內(nèi)情的人士告訴路透，如果莫斯科同意結(jié)束與烏克蘭的戰(zhàn)爭(zhēng)，美國(guó)也在研究如何放松對(duì)俄羅斯能源行業(yè)的制裁。

本周晚些時(shí)候，投資者將評(píng)估國(guó)際能源署(IEA)和OPEC的月度報(bào)告，以了解其供需預(yù)測(cè)。

匯市

美元兌日元周一走軟，因投資者擔(dān)心美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能放緩，以及華爾街因特朗普政府貿(mào)易政策的持續(xù)不確定性而遭受持續(xù)拋售。



然而，美元兌歐元、瑞士法郎和英鎊等一些主要貨幣的匯率卻出現(xiàn)上漲，因投資者對(duì)近期在這些貨幣上的多頭頭寸進(jìn)行了獲利了結(jié)。

市場(chǎng)總體上一直在關(guān)注貿(mào)易緊張局勢(shì)，因擔(dān)心美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩，此前美國(guó)總統(tǒng)特朗普對(duì)主要貿(mào)易伙伴加征關(guān)稅，其中一些關(guān)稅被推遲了一個(gè)月。華爾街股市周一大幅下跌，納斯達(dá)克指數(shù)下跌逾4%，創(chuàng)六個(gè)月新低，科技股、非必需消費(fèi)類股和通信服務(wù)股紛紛下挫。

Bannockburn Global Forex 首席市場(chǎng)策略師Marc Chandler說："除了美元和少量獲利回吐之外，最大的題材是股市持續(xù)下滑和美國(guó)利率下降。上周美國(guó)利率的下降被認(rèn)為是美元的一個(gè)壓力，而今天我們看到兩年期和10年期收益率下降了8到9個(gè)基點(diǎn)。"

美元兌日元走低0.47%，至146.33。盤中一度跌至146.625，為去年10月初以來的最低點(diǎn)。

美元兌另一避險(xiǎn)貨幣瑞士法郎在盤中大部分時(shí)間下跌，但隨后回升。美元兌瑞士法郎在跌至 12 月初以來的最低水平后走強(qiáng) 0.26%，至 0.882。

歐元兌美元下跌 0.08%，報(bào) 1.0823 美元，但在四個(gè)月高點(diǎn)附近徘徊，因?yàn)槭袌?chǎng)預(yù)期歐洲可能會(huì)增加對(duì)烏克蘭的軍事援助支出。歐元上周創(chuàng)下了16年來最好的一周表現(xiàn)。

倫敦證交所集團(tuán)的數(shù)據(jù)顯示，交易商預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年降息75個(gè)基點(diǎn)，其中6月份降息的定價(jià)已經(jīng)被完全消化。投資者將關(guān)注周三公布的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)。

指標(biāo)美國(guó) 10 年期公債收益率下跌 9.7 個(gè)基點(diǎn)，至 4.221%。通常與美聯(lián)儲(chǔ)利率預(yù)期同步變動(dòng)的兩年期債券收益率下降了 9.6 個(gè)基點(diǎn)，至 3.906%。

在貨幣期貨市場(chǎng)上，投資者已將美元凈多頭頭寸從 1 月份的九年高點(diǎn) 352 億美元削減至153億美元。

Epstein補(bǔ)充說："從字里行間看，在我看來，特朗普政府顯然希望美元走軟，不管他們正式說了什么或沒說什么。"

挪威克朗兌美元和歐元均有升值。挪威克朗兌美元?jiǎng)?chuàng)下10月以來最高，達(dá)到10.7833，此前在通脹率飆升后，人們對(duì)挪威央行3月份開始削減借貸成本的計(jì)劃產(chǎn)生懷疑。

加元兌美元下跌 0.55%，至 1.4459 加元。前央行行長(zhǎng)卡尼周日取得壓倒性勝利，成為加拿大自由黨領(lǐng)導(dǎo)人并出任總理，他或?qū)⒃谫Q(mào)易關(guān)稅問題上與特朗普政府進(jìn)行對(duì)抗。

國(guó)際要聞

丹麥：如有需要 愿向?yàn)跖汕矚W洲維和部隊(duì)

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月10日，丹麥外交大臣拉斯穆森和國(guó)防大臣波爾森表示，如有需要，丹麥愿意向?yàn)蹩颂m派遣歐洲維和部隊(duì)。拉斯穆森說：“如果到了需要?dú)W洲參與才能達(dá)成?；鸹蚝推絽f(xié)議的地步，那么丹麥原則上已做好準(zhǔn)備?！辈贿^，波爾森補(bǔ)充道，目前還未制定出真正的計(jì)劃。他說：“我們尚未做出采取任何具體行動(dòng)的決定。這必須取決于事態(tài)如何發(fā)展。”（央視）

德國(guó)主要機(jī)場(chǎng)員工罷工 數(shù)千架次航班被取消

在德國(guó)服務(wù)業(yè)聯(lián)合工會(huì)的號(hào)召下，德國(guó)主要機(jī)場(chǎng)工作人員10日舉行持續(xù)24小時(shí)的罷工，導(dǎo)致數(shù)千架次航班被取消，超過50萬(wàn)名乘客的出行受到影響。柏林、法蘭克福、慕尼黑和杜塞爾多夫等地的13家機(jī)場(chǎng)受到此次罷工影響。其中，法蘭克福機(jī)場(chǎng)10日當(dāng)天已有超1050架次航班被取消。受德國(guó)機(jī)場(chǎng)罷工影響，10日，瑞士有超過100架次航班被取消。

巴西央行小幅上調(diào)該國(guó)2025年通脹預(yù)期

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月10日，巴西中央銀行發(fā)布的《焦點(diǎn)報(bào)告》顯示，巴西央行將該國(guó)2025年通脹預(yù)期由5.65%上調(diào)至5.68%，2026年的通脹預(yù)期維持4.4%不變。巴西國(guó)家貨幣委員會(huì)將2024年至2026年的通脹管理目標(biāo)均設(shè)定為3%，允許上下浮動(dòng)1.5個(gè)百分點(diǎn)。報(bào)告還顯示，巴西央行對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期維持在2.01%；2025年和2026年基準(zhǔn)利率預(yù)期分別維持在15%和12.5%。（央視）

反擊美加征關(guān)稅 加拿大不列顛哥倫比亞省下架美國(guó)酒類

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月10日，加拿大不列顛哥倫比亞省省長(zhǎng)戴維·伊比宣布，將下架該省酒類商店內(nèi)所有美國(guó)制造的酒精飲品。戴維·伊比表示，此舉是為了回應(yīng)美國(guó)持續(xù)威脅對(duì)進(jìn)入該國(guó)的加拿大商品加征關(guān)稅，也是為了回應(yīng)美國(guó)總統(tǒng)特朗普有意重新劃定加拿大與美國(guó)邊界等。戴維·伊比稱，正在通過立法工具，回?fù)艏磳⒌絹淼募诱麂撲X關(guān)稅。

美國(guó)中東問題特使：澤連斯基就其在白宮的行為向特朗普道歉

美國(guó)總統(tǒng)中東問題特使威特科夫在?？怂剐侣勁_(tái)的節(jié)目中稱，烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基已就白宮事件向美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普道歉。他說：“澤連斯基給特朗普發(fā)送了一封信，為發(fā)生在橢圓形辦公室的事件道歉。”威特科夫表示，在參與談判的美國(guó)、烏克蘭和歐洲國(guó)家的團(tuán)隊(duì)之間對(duì)所發(fā)生的事情進(jìn)行了大量的討論。

英國(guó)首相將于15日主持烏克蘭問題線上會(huì)議

英國(guó)首相斯塔默的發(fā)言人10日表示，斯塔默將于15日與多國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人舉行線上會(huì)議，討論烏克蘭局勢(shì)。該發(fā)言人說，本次會(huì)議將以3月2日的倫敦峰會(huì)為基礎(chǔ)。3月2日，十余個(gè)歐洲和歐盟國(guó)家，以及烏克蘭和加拿大的領(lǐng)導(dǎo)人在英國(guó)倫敦舉行峰會(huì)，英國(guó)首相斯塔默稱會(huì)議達(dá)成四點(diǎn)計(jì)劃，包括繼續(xù)向?yàn)跆峁┸娛轮С帧⒃跒蹩颂m參與下達(dá)成和平協(xié)議、建立維護(hù)和平協(xié)議的聯(lián)盟等。

秘魯計(jì)劃派遣代表團(tuán)與美國(guó)官員會(huì)面，應(yīng)對(duì)銅關(guān)稅挑戰(zhàn)

秘魯計(jì)劃派遣一個(gè)代表團(tuán)與美國(guó)官員會(huì)面，此前特朗普政府宣布計(jì)劃對(duì)銅征收關(guān)稅，這可能會(huì)影響到這個(gè)南美國(guó)家最大的出口產(chǎn)品。該國(guó)能源和礦業(yè)部長(zhǎng)蒙特羅周一對(duì)記者表示：“在新的北美政府領(lǐng)導(dǎo)下，游戲規(guī)則正在迅速改變。”秘魯正在尋求“避免因美國(guó)利益而實(shí)施的某些限制性措施而受到傷害”。蒙特羅沒有討論其他可能受到美國(guó)關(guān)稅影響的秘魯產(chǎn)品，如藍(lán)莓和鮮食葡萄。蒙特羅稱：“秘魯是美國(guó)在商業(yè)問題上的一個(gè)很好的戰(zhàn)略盟友，但不僅僅是對(duì)美國(guó)來說。”“秘魯是一個(gè)不結(jié)盟國(guó)家，對(duì)所有人的投資和商業(yè)開放。我們不致力于特定的地緣政治愿景?！?br>

國(guó)內(nèi)要聞

截至2月底上交所ETF總規(guī)模超2.7萬(wàn)億 股票ETF突破2萬(wàn)億

上交所最新數(shù)據(jù)顯示，隨著資本市場(chǎng)深化改革一系列政策落地實(shí)施，滬市ETF規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，產(chǎn)品體系不斷豐富。截至2月底，滬市共掛牌ETF 638只，規(guī)模超2.7萬(wàn)億元，較2023年底增長(zhǎng)77%。其中，滬市股票ETF已突破2萬(wàn)億，滬深300ETF總規(guī)模8000億元，較2023年底增加2.33倍；科創(chuàng)50ETF總規(guī)模1700億元，上證50ETF總規(guī)模超1500億元。此外，中證A500、中證A50、上證180優(yōu)化等寬基指數(shù)產(chǎn)品的推出，為中長(zhǎng)期資金入市提供更豐富的配置工具，滬市A500ETF規(guī)模近1300億元，A50ETF規(guī)模達(dá)130億元，上證180ETF規(guī)模超230億元。

吳清：健全基金份額轉(zhuǎn)讓制度，進(jìn)一步暢通多元化退出渠道

證監(jiān)會(huì)主席吳清3月6日在十四屆全國(guó)人大三次會(huì)議經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上表示，將不斷完善私募和創(chuàng)投基金監(jiān)管制度規(guī)則，圍繞優(yōu)化退出的反向掛鉤政策等，推進(jìn)向投資者實(shí)物分配股票試點(diǎn)。健全基金份額轉(zhuǎn)讓制度，進(jìn)一步支持私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)基金（S基金），包括并購(gòu)基金等的發(fā)展，以進(jìn)一步暢通多元化退出渠道