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2025

03/18 16 : 08
析若
來源:【原創(chuàng)】
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美元/日元分析：美元對日元的反彈可能很快面臨阻力 03-18 19:24【瑞士或因謹(jǐn)慎干預(yù)瑞郎而避免特朗普的指責(zé)】 ①瑞士可能通過謹(jǐn)慎對待瑞郎匯率，避免成為美國總統(tǒng)特朗普的指責(zé)焦點(diǎn)，而不是通過干預(yù)來削弱瑞郎。瑞士國家銀行（SNB）3月18日表示，2024年全年共購買了價(jià)值12億瑞郎的外幣。 ②數(shù)據(jù)顯示，2024年第四季度瑞士國家銀行僅購買了8800萬瑞郎的外幣，這一時(shí)期正值特朗普贏得第二個(gè)總統(tǒng)任期。這一數(shù)字是通過將2024年全年12億瑞郎的外幣購買總量，減去前三季度分別公布的2.81億、1.03億和7.28億瑞郎的外幣購買量得出的。 ③2020年12月，特朗普在第一個(gè)總統(tǒng)任期結(jié)束時(shí)，美國財(cái)政部曾將瑞士列為匯率操縱國。美國是瑞士最大的單一出口市場，瑞士對美商品貿(mào)易順差較大 03-18 19:20【德國支出計(jì)劃推動歐元匯率走高】 ①市場對德國可能的下一任總理弗里德里希·默茨（Friedrich Merz）提出的大規(guī)模支出計(jì)劃關(guān)鍵投票持樂觀態(tài)度，推動歐元兌美元匯率升至五個(gè)月高點(diǎn)。預(yù)計(jì)德國聯(lián)邦議院將于周二批準(zhǔn)該計(jì)劃。 ②Monex Europe分析師在報(bào)告中指出，該計(jì)劃將為近年來一直低迷的德國經(jīng)濟(jì)帶來巨大提振，若投票通過，還將對歐元區(qū)其他國家產(chǎn)生更廣泛的連鎖反應(yīng)。 ③FactSet數(shù)據(jù)顯示，歐元兌美元匯率上漲0.2%，升至1.0957美元的高點(diǎn)。 03-18 19:20巴西 3月 IGP-10通脹指數(shù)月率 0.04%,預(yù)期值0.53%,前值0.87% 03-18 19:00【澳元兌美元期權(quán)：公允價(jià)值水平的吸引力】 ①截至2025年3月18日，澳元兌美元（AUD/USD）期權(quán)的隱含波動率從3月初的高位回落，顯示出市場情緒的階段性變化。 ②當(dāng)前澳元兌美元的隱含波動率在2月末水平附近受到溫和需求支撐，與過去實(shí)現(xiàn)波動率近乎一致，表明市場對未來短期波動的預(yù)期較為穩(wěn)定。 ③若即期匯率在未來一個(gè)月內(nèi)重復(fù)過去一個(gè)月的表現(xiàn)，那么期限在1個(gè)月以內(nèi)的期權(quán)可能具有潛在價(jià)值。目前，1周隱含波動率和過去1周實(shí)現(xiàn)波動率均在9.0左右，而基準(zhǔn)的1個(gè)月隱含波動率和過去1個(gè)月實(shí)現(xiàn)波動率均在9.3左右 03-18 18:52【德國投資者情緒因財(cái)政政策轉(zhuǎn)向而大幅改善】 ①德國投資者情緒在3月顯著提升，超出市場預(yù)期。德國經(jīng)濟(jì)研究中心（ZEW）3月18日發(fā)布的經(jīng)濟(jì)情緒指數(shù)從2月的26.0點(diǎn)上升至51.6點(diǎn)。此前，路透社調(diào)查的分析師預(yù)計(jì)該指數(shù)為50.3點(diǎn)。 ②ZEW主席阿希姆·萬巴赫表示，投資者情緒改善主要得益于德國財(cái)政政策的積極信號，例如聯(lián)邦預(yù)算達(dá)成數(shù)十億歐元的財(cái)政方案。他還指出，歐洲央行連續(xù)第六次降息改善了融資條件，特別是金屬、鋼鐵制造和機(jī)械工程行業(yè)的前景有所改善。 ③該指數(shù)基于對約350名德國金融機(jī)構(gòu)分析師的調(diào)查，范圍從-100到+100。這是該指數(shù)連續(xù)第二個(gè)月上升，正值德國議會下院準(zhǔn)備就大規(guī)模借貸計(jì)劃進(jìn)行投票，該計(jì)劃旨在通過基礎(chǔ)設(shè)施投資刺激歐洲最大經(jīng)濟(jì)體的增長。 ④保守黨和社會民主黨（SPD）正在就組建中間聯(lián)盟進(jìn)行談判，計(jì)劃設(shè)立一個(gè)5000億歐元的基礎(chǔ)設(shè)施基金，并放寬憲法規(guī)定的借貸限制以增加安全支出。這一計(jì)劃若實(shí)施，將打破德國數(shù)十年的財(cái)政保守主義，過去一周已推動歐元區(qū)收益率和歐元匯率上升。 ⑤德國經(jīng)濟(jì)研究所（DIW）表示，僅基礎(chǔ)設(shè)施基金就可能在未來10年每年平均提高經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出超過兩個(gè)百分點(diǎn)。如果包括國防和基礎(chǔ)設(shè)施支出增加，預(yù)計(jì)2026年德國經(jīng)濟(jì)增長率為2.1%。此外，德國經(jīng)濟(jì)研究所（IfW）也將2026年德國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期上調(diào)至1.5%，預(yù)計(jì)公共支出的增加將推動經(jīng)濟(jì)增長 03-18 18:52歐元區(qū) 3月 ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù) 39.8, 預(yù)期值-, 前值24.2 03-18 18:50突破3000美元后黃金價(jià)格繼續(xù)震蕩上揚(yáng)，ETF、央行購買成重要推力 03-18 18:42【歐洲支出計(jì)劃引發(fā)債券市場變革】 ①法國巴黎銀行市場360的全球宏觀策略主管Sam Lynton-Brown在3月18日的網(wǎng)絡(luò)研討會上表示，歐洲支出計(jì)劃將改變債券市場的格局，導(dǎo)致債券發(fā)行量和收益率上升。他指出，支出計(jì)劃將帶來更高的政府債券供應(yīng)量，并推動債券收益率上升，同時(shí)貨幣也將更為強(qiáng)勁。 ②法國巴黎銀行預(yù)計(jì)，到2028年底，德國將額外發(fā)行近1500億歐元的債券。從基本面來看，目前10年期德國國債收益率在2.50%至3.00%的區(qū)間是合理的，但該區(qū)間預(yù)計(jì)會隨著時(shí)間推移而上升。 ③根據(jù)Tradeweb數(shù)據(jù)，3月18日10年期德國國債收益率上漲3.5個(gè)基點(diǎn)，最新報(bào)2.842%。 03-18 18:42【德國巨額支出計(jì)劃】 ①德國議會下院將于周二就一項(xiàng)大規(guī)模借貸計(jì)劃進(jìn)行投票，該計(jì)劃有望顯著提振歐洲最大經(jīng)濟(jì)體，并緩解與美國的貿(mào)易緊張局勢。德國候任總理弗里德里?！つ挠谥芪迮c綠黨達(dá)成協(xié)議，德國憲法法院于周一駁回了反對黨對該計(jì)劃的新挑戰(zhàn)。 ②基礎(chǔ)設(shè)施基金是該計(jì)劃的核心內(nèi)容，計(jì)劃在未來12年內(nèi)投入5000億歐元（約合5430億美元）。其中，1000億歐元將用于氣候與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型基金，以滿足綠黨的要求。剩余的4000億歐元將用于額外的基礎(chǔ)設(shè)施投資，聯(lián)邦政府將獲得3000億歐元，州政府將獲得1000億歐元。 ③除了基礎(chǔ)設(shè)施基金外，德國16個(gè)聯(lián)邦州還將獲得財(cái)政靈活性，允許其經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的0.35%作為結(jié)構(gòu)性赤字，這將為各州額外提供160億歐元的支出空間，此前各州是不允許舉債的。 ④該計(jì)劃還包括對德國“債務(wù)剎車”條款的改革，將免除超過GDP 1%的國防支出的債務(wù)限制。 03-18 18:29