金價(jià)今日(2月20日)持續(xù)上漲，已升破2950創(chuàng)歷史新高至2954一線，機(jī)構(gòu)近期反復(fù)唱多的目標(biāo)“3000”近在咫尺。技術(shù)面雖然中長(zhǎng)線超買，但2月14日暴跌之后，至少日線級(jí)別的超買得到了緩解，被市場(chǎng)視為逢低介入的良機(jī)。因而金價(jià)繼續(xù)上探。美國(guó)與俄烏的談判出現(xiàn)分歧，央行寬松政策整體利好黃金流動(dòng)性，而馬斯克要查美國(guó)最大金庫(kù)的消息，更令避險(xiǎn)資金青睞黃金。技術(shù)面這兩日的關(guān)鍵阻力，詳見下方圖表分析。

雖然美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)的降息預(yù)期受到壓制，但非美央行的寬松立場(chǎng)，依然利好黃金。

1、澳洲聯(lián)儲(chǔ)四年多以來首次降息：2月18日，澳洲聯(lián)儲(chǔ)宣布將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，從4.35%降至4.10%。這是自2020年11月以來首次降息，標(biāo)志其長(zhǎng)達(dá)三年的加息周期正式結(jié)束，開啟貨幣政策寬松周期。此前，自2022年5月起，澳洲聯(lián)儲(chǔ)共進(jìn)行了13次加息，2023年11月為最近一次加息，之后維持基準(zhǔn)利率在4.35%不變。此次降息旨在應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、通脹壓力緩解及全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，不過其對(duì)進(jìn)一步政策寬松仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。

2、新西蘭聯(lián)儲(chǔ)再降息50個(gè)基點(diǎn)：在2025年2月，新西蘭儲(chǔ)備銀行將基準(zhǔn)利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，從4.25%降至3.75%。自去年8月以來，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)已累計(jì)下調(diào)利率175個(gè)基點(diǎn)。該國(guó)通脹放緩為其放寬政策提供了更大空間，以提振正努力擺脫深度經(jīng)濟(jì)衰退的本國(guó)經(jīng)濟(jì)。按照最新預(yù)測(cè)，新西蘭基準(zhǔn)利率到6月將降至3.45%，年底將降至3.10%。

3、泰國(guó)央行：泰國(guó)央行在去年10月意外降息25個(gè)基點(diǎn)，將政策利率從2.50%降至2.25%，之后持續(xù)穩(wěn)定在該水平。由于泰國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，官方數(shù)據(jù)顯示泰國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）去年增長(zhǎng)2.5%，低于市場(chǎng)預(yù)期中值2.7%，且私人投資連續(xù)多個(gè)季度下降，市場(chǎng)預(yù)計(jì)泰國(guó)央行未來還有進(jìn)一步降息空間，惠譽(yù)旗下BMI部門預(yù)測(cè)泰國(guó)央行在2025年或有總計(jì)75個(gè)基點(diǎn)的降息空間。

4、歐洲央行：自去年6月以來，歐洲央行已五次下調(diào)借貸成本。歐洲央行管理委員會(huì)成員、克羅地亞央行行長(zhǎng)武伊契奇(BorisVujcic)在2月13日表示，即使美聯(lián)儲(chǔ)放緩降息步伐，若基礎(chǔ)通脹迅速下降，歐洲央行今年仍可能再降息三次。市場(chǎng)此前也預(yù)計(jì)歐洲央行今年有三次降息可能。

馬斯克要查美國(guó)最大金庫(kù)

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月18日，馬斯克在X平臺(tái)的一則帖子震動(dòng)美國(guó)金融界。他宣布將對(duì)美國(guó)最大的金庫(kù)——諾克斯堡金庫(kù)進(jìn)行審計(jì)，配圖“黃金已經(jīng)不在了”更是引發(fā)市場(chǎng)恐慌。消息傳出后，國(guó)際金價(jià)短線上揚(yáng)，投資者紛紛尋求避險(xiǎn)資產(chǎn)，黃金期貨價(jià)格一度觸及近3000美元/盎司的高位，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)金融穩(wěn)定性的擔(dān)憂加劇。

這一事件緣起于上周末，財(cái)經(jīng)博客賬號(hào)Zerohedge發(fā)文并@馬斯克，稱自1974年后，再無人實(shí)地查看諾克斯堡金庫(kù)中4500多噸美國(guó)黃金是否真的存在。馬斯克詫異詢問是否至少每年審查一次，肯塔基州共和黨參議員蘭德·保羅回復(fù)“沒有，讓我們來做”。這一討論迅速引發(fā)全美關(guān)注，網(wǎng)友紛紛猜測(cè)黃金去向，甚至懷疑現(xiàn)存黃金是金箔糖果偽裝。

美國(guó)作為全球最大黃金儲(chǔ)備國(guó)，持有8133噸黃金，其中諾克斯堡金庫(kù)儲(chǔ)備4572.2噸。該金庫(kù)建于1936年，安保嚴(yán)密，由美國(guó)鑄幣局警察看管，進(jìn)入密碼多人掌握，主保險(xiǎn)庫(kù)門重達(dá)20多噸。但自1974年9月23日美國(guó)鑄幣局局長(zhǎng)帶領(lǐng)部分議員和記者參觀1個(gè)金庫(kù)（約占黃金儲(chǔ)備6%）后，美國(guó)財(cái)政部再也沒有對(duì)諾克斯堡黃金進(jìn)行審計(jì)，僅每年檢查金庫(kù)封條。2017年，特朗普任期內(nèi)，財(cái)長(zhǎng)姆努欽和參議員麥康奈爾參觀后，僅公開幾張模糊照片，未提供詳細(xì)報(bào)告。

一直以來，美國(guó)黃金儲(chǔ)備去向存疑。1974年初，《紐約期刊》發(fā)文稱洛克菲勒家族與美聯(lián)儲(chǔ)勾結(jié)出售諾克斯堡黃金，三天后文章作者神秘墜樓。2011年，國(guó)際貨幣基金組織主席卡恩稱掌握諾克斯堡191.3噸黃金“下落不明”證據(jù)，隨后便因“強(qiáng)奸罪”被捕，后辭職不再提及此事。調(diào)查還顯示，美國(guó)政府丟失1975年至1986年間97%官方黃金儲(chǔ)備審計(jì)報(bào)告。

近年來，不少國(guó)家要求取回寄存在美國(guó)金庫(kù)的黃金，均被美國(guó)拒絕。2014年，巴黎銀行因要求取回黃金被美國(guó)重罰89億美元。但最近兩三個(gè)月，美國(guó)卻大量買入黃金，紐約商品期貨交易所黃金庫(kù)存從2024年11月的533噸猛增至2025年2月的1076噸，疑似在瘋狂回購(gòu)堵窟窿。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月18日，蘭德·保羅正式邀請(qǐng)馬斯克訪問該州審查金庫(kù)。馬斯克已宣布，此次檢查將全程直播。若最終曝出美國(guó)黃金儲(chǔ)備造假，美元霸權(quán)將遭受強(qiáng)烈沖擊，全球經(jīng)濟(jì)體系也可能面臨改寫，世界正拭目以待這場(chǎng)審計(jì)風(fēng)暴的結(jié)果。無論審查結(jié)果如何，這個(gè)審查事件本身都將在一段時(shí)間內(nèi)利好黃金買需。

技術(shù)面分析

技術(shù)面看，周圖及以上級(jí)別的RSI全部是處在超買區(qū)域，但強(qiáng)勢(shì)上漲趨勢(shì)中，這是常見現(xiàn)象。目前上漲趨勢(shì)的結(jié)構(gòu)是良好的，重點(diǎn)是防御超買或超買背離后的回調(diào)。在金價(jià)已經(jīng)升破2950創(chuàng)歷史新高至2954.71美元/盎司之際，目前重點(diǎn)關(guān)注的阻力看2980-2990區(qū)域，如下圖，2980是周線綠色趨勢(shì)線的當(dāng)前切入位，而瘋狂行情通常會(huì)溢出一些，但3000整數(shù)關(guān)口又可能不會(huì)一次性到達(dá)，因此，本周內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注的阻力就是看2980-2990區(qū)域。


（圖：現(xiàn)貨黃金周圖技術(shù)分析，來源：匯通財(cái)經(jīng)旗下易匯通）

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