債券投資者降低風(fēng)險(xiǎn)敞口為經(jīng)濟(jì)放緩做準(zhǔn)備，預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將按兵不動(dòng)；
債券投資者正在為美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退做準(zhǔn)備，他們削減了風(fēng)險(xiǎn)敞口，同時(shí)許多人延長(zhǎng)了固定收益投資組合的存續(xù)期，因美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)并不急于恢復(fù)降息。在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議前夕，投資人一直在延長(zhǎng)債券存續(xù)期。這意味著在預(yù)期收益率進(jìn)一步下降的情況下購買較長(zhǎng)期資產(chǎn)，并表明債券市場(chǎng)正在為比預(yù)期更大的降息周期做準(zhǔn)備。市場(chǎng)參與者表示，至少在過去一個(gè)月，投資人一直在延長(zhǎng)債券存續(xù)期。摩根大通最新的美債客戶調(diào)查顯示，債券投資者持有的美國(guó)國(guó)債凈多頭達(dá)到2010年秋季以來的最高水平。不過這個(gè)極端買超的情形可能是一個(gè)反指標(biāo)，意味著短線債券收益率可能出現(xiàn)技術(shù)反彈。多位分析師表示，債券市場(chǎng)的多頭倉位可能部分是出于對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，因特朗普政府繼續(xù)對(duì)美國(guó)的貿(mào)易伙伴征收激進(jìn)的進(jìn)口關(guān)稅， 啟動(dòng)全球貿(mào)易戰(zhàn)。