世界貿(mào)易組織（WTO）周三（4月16日）發(fā)布的最新《全球貿(mào)易展望與統(tǒng)計》報告中警告，在美國總統(tǒng)唐納德·特朗普實施的關(guān)稅制度影響下，全球貿(mào)易前景已"急劇惡化"。報告明確指出："由于關(guān)稅激增和貿(mào)易政策不確定性，全球貿(mào)易前景已經(jīng)嚴重惡化。"



根據(jù)目前已實施的關(guān)稅政策，并考慮到為期90天的"互惠關(guān)稅"暫停期，WTO預(yù)測2025年世界商品貿(mào)易量將下降0.2%，隨后在2026年實現(xiàn)2.5%的"溫和"復(fù)蘇。這一數(shù)據(jù)反轉(zhuǎn)表明，全球貿(mào)易正面臨自金融危機以來最為嚴峻的挑戰(zhàn)之一。

區(qū)域差異與北美出口急劇下滑

值得注意的是，貿(mào)易下滑預(yù)計在北美地區(qū)尤為嚴重，該地區(qū)出口預(yù)計今年將下降12.6%。這一數(shù)據(jù)對于專注于美國市場或與北美貿(mào)易關(guān)系密切的投資者和交易者而言，是一個需要認真評估的風險信號。

WTO的調(diào)整后預(yù)測顯示，在2025年全球商品貿(mào)易增長中，北美地區(qū)將拖累全球商品貿(mào)易增長1.7個百分點，這足以使整體數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)為負值。與此同時，亞洲和歐洲繼續(xù)保持正面貢獻，但較基準情景減少，其中亞洲的貢獻減半至0.6個百分點。

貿(mào)易政策不確定性與下行風險

報告還強調(diào)了"嚴重的下行風險"，包括"互惠"關(guān)稅的應(yīng)用以及政策不確定性的更廣泛溢出效應(yīng)。WTO警告稱，這些因素"可能導(dǎo)致全球商品貿(mào)易進一步大幅下滑1.5%"，尤其會對出口導(dǎo)向型的最不發(fā)達國家造成沖擊。

具體而言，若美國實施目前暫停的互惠關(guān)稅，將使世界商品貿(mào)易增長額外減少0.6個百分點；而貿(mào)易政策不確定性（TPU）的擴散則會進一步削減0.8個百分點。兩者疊加效應(yīng)將導(dǎo)致2025年世界商品貿(mào)易量下降1.5%。

2024年強勁表現(xiàn)與急劇逆轉(zhuǎn)

這些貿(mào)易擾動發(fā)生在世界貿(mào)易表現(xiàn)強勁的2024年之后。WTO指出，2024年商品貿(mào)易增長了2.9%，商業(yè)服務(wù)貿(mào)易擴張了6.8%。而2025年預(yù)計的0.2%全球貿(mào)易下滑較"低關(guān)稅"基準情景下的數(shù)據(jù)低了近三個百分點，標志著年初時貿(mào)易形勢的顯著逆轉(zhuǎn)（當時WTO經(jīng)濟學家預(yù)期，在宏觀經(jīng)濟條件改善的支持下，貿(mào)易擴張將繼續(xù)）。

特朗普關(guān)稅政策的沖擊

全球貿(mào)易前景急劇惡化的主要觸發(fā)因素是特朗普于今年4月初宣布的一系列"互惠"關(guān)稅措施，針對超過180個國家的進口商品。

關(guān)稅公告引發(fā)的廣泛市場動蕩促使特朗普暫時讓步，他上周宣布，對大多數(shù)貿(mào)易伙伴的進口新關(guān)稅將在90天內(nèi)暫停；這一暫時性措施為市場提供了短期喘息空間，但長期不確定性仍然存在。

WTO的最新貿(mào)易預(yù)測反映了全球貿(mào)易格局正在經(jīng)歷自金融危機以來最具挑戰(zhàn)性的變革之一，特朗普政府的關(guān)稅政策已經(jīng)從根本上改變了全球貿(mào)易動態(tài)。