在周四的貨幣政策會(huì)議上，韓國(guó)央行七人委員會(huì)一致決定將基準(zhǔn)利率維持在2.75%不變，此決定與市場(chǎng)多數(shù)預(yù)測(cè)一致。據(jù)市場(chǎng)調(diào)查顯示，37位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中有24位預(yù)測(cè)此次利率將維穩(wěn)。

此次按兵不動(dòng)的背后，是韓國(guó)試圖穩(wěn)住動(dòng)蕩的韓元匯率。韓元在本月9日一度跌至16年新低，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)金融穩(wěn)定性的擔(dān)憂。此次利率決策后，韓元略微收復(fù)部分失地，市場(chǎng)反應(yīng)整體溫和。

美國(guó)關(guān)稅政策沖擊亞洲出口國(guó)，韓國(guó)受創(chuàng)尤深

近年來(lái)，韓國(guó)高度依賴出口，尤其是對(duì)美國(guó)與亞洲大國(guó)的貿(mào)易往來(lái)。如今，美國(guó)政府對(duì)多國(guó)實(shí)施廣泛的關(guān)稅政策，并對(duì)韓國(guó)征收了25%的對(duì)等關(guān)稅，盡管隨后宣布暫停三個(gè)月，但其不確定性已對(duì)韓國(guó)形成顯著壓力。

韓國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)崔相穆本周表示，“美國(guó)關(guān)稅政策構(gòu)成增長(zhǎng)重大下行風(fēng)險(xiǎn)，政府將嘗試通過談判爭(zhēng)取延后執(zhí)行?！?/i>

政府目前正尋求與華盛頓就關(guān)稅條款進(jìn)行磋商，并草擬一項(xiàng)額外12萬(wàn)億韓元（約合84億美元）財(cái)政刺激預(yù)算，以應(yīng)對(duì)不穩(wěn)定的全球貿(mào)易環(huán)境及國(guó)內(nèi)政治危機(jī)。

市場(chǎng)預(yù)期韓國(guó)央行年內(nèi)或?qū)纱谓迪?br>
盡管當(dāng)前利率維持不變，但分析師普遍預(yù)測(cè)，隨著出口疲軟與全球經(jīng)濟(jì)放緩預(yù)期加劇，韓國(guó)央行將在第二季度末前將基準(zhǔn)利率降至2.25%。

“考慮到特朗普關(guān)稅政策帶來(lái)的金融市場(chǎng)波動(dòng)，我們預(yù)計(jì)韓國(guó)央行將在5月開始降息?！薄?i>渣打韓國(guó)分行經(jīng)濟(jì)學(xué)家 樸鐘勛

他還指出，政府計(jì)劃中的追加財(cái)政支出，若如預(yù)期年內(nèi)達(dá)20萬(wàn)億韓元，可望在明年推動(dòng)GDP增長(zhǎng)0.2-0.4個(gè)百分點(diǎn)。

編輯觀點(diǎn)：
韓國(guó)目前面臨內(nèi)外夾擊：一方面是出口市場(chǎng)因貿(mào)易擔(dān)憂情緒受到重創(chuàng)，另一方面國(guó)內(nèi)政治動(dòng)蕩也令政策空間受限。此次維持利率不變，反映出央行在通脹壓力不顯著的前提下，更多著眼于金融穩(wěn)定。

短期內(nèi)，若美方關(guān)稅政策仍不明朗，韓元恐將繼續(xù)面臨貶值壓力，央行也難以大幅調(diào)降利率。長(zhǎng)期來(lái)看，韓國(guó)或需加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，降低對(duì)外部市場(chǎng)的依賴，以應(yīng)對(duì)全球貿(mào)易格局的持續(xù)重構(gòu)。