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2025

04/21 19 : 42
沐涵
俄羅斯總統(tǒng)普京簽署法律，批準(zhǔn)與伊朗的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系條約。（俄新社）。

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【天然氣期貨因需求減弱和庫(kù)存增加而下跌】 1. 5月天然氣期貨合約在周一早盤(pán)交易中下跌7.2美分，至3.173美元/百萬(wàn)英熱單位，市場(chǎng)預(yù)計(jì)本周需求將減少，同時(shí)庫(kù)存注入量增加，因春季溫和天氣到來(lái)。 2. 上周天然氣期貨在假期縮短的一周內(nèi)表現(xiàn)疲軟，除了一天外其余時(shí)間均下跌，美國(guó)能源信息署（EIA）周四報(bào)告稱(chēng)當(dāng)周庫(kù)存增加160億立方英尺。 3. 天然氣期貨受到基本面變化和特朗普關(guān)稅言論引發(fā)的不確定性影響，現(xiàn)貨價(jià)格也因供暖需求逐漸減少而下跌。 4. 上周，NGI的全國(guó)平均現(xiàn)貨價(jià)格周環(huán)比下跌39.5美分，至2.650美元。波士頓附近的Algonquin Citygate價(jià)格下跌1.365美元，至2.955美元。 5. 本周初，Permian Basin的天然氣價(jià)格因管道維護(hù)減少而上漲，但隨著春季維護(hù)暫停，價(jià)格再次下跌，Waha日現(xiàn)貨價(jià)格在周四跌至負(fù)值。 6. 預(yù)計(jì)未來(lái)幾周天然氣市場(chǎng)將繼續(xù)受到間歇性維護(hù)和溫和天氣驅(qū)動(dòng)的需求減少的影響，直到夏季高溫到來(lái)。 7. 天氣模型顯示，未來(lái)15天內(nèi)天然氣需求將保持較低水平，預(yù)計(jì)未來(lái)一個(gè)月天氣將保持溫和或更溫和。 8. 本周初，美國(guó)LNG終端的進(jìn)氣量從周末的155億至158億立方英尺/天下降至150億立方英尺/天，LNG進(jìn)氣量放緩。 9. 本周一，美國(guó)本土48州的天然氣產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1051億立方英尺/天，較上周五下降10億立方英尺/天。 10. 分析師預(yù)計(jì)，由于溫和天氣和強(qiáng)勁產(chǎn)量（4月周產(chǎn)量同比增加400億立方英尺），未來(lái)30至45天內(nèi)天然氣庫(kù)存注入量可能達(dá)到三位數(shù) 04-21 21:17【棕櫚油期貨因原油下跌和林吉特走強(qiáng)而收低】 1. 馬來(lái)西亞棕櫚油期貨在Bursa Malaysia Derivatives連續(xù)第六個(gè)交易日收低，因原油價(jià)格下跌和林吉特兌美元走強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)造成壓力。 2. 棕櫚油交易員David Ng表示，市場(chǎng)還擔(dān)心產(chǎn)量上升，這進(jìn)一步打壓了市場(chǎng)情緒。他預(yù)計(jì)棕櫚油期貨的支撐位在每噸3850林吉特，阻力位在每噸4080林吉特。 3. 孟買(mǎi)的Sunvin Group商品研究主管Anilkumar Bagani指出，市場(chǎng)正在等待南方半島棕櫚油廠(chǎng)協(xié)會(huì)（SPPOMA）、UOB Kay Hian和馬來(lái)西亞棕櫚油協(xié)會(huì)（MPOA）發(fā)布的4月1日至20日數(shù)據(jù)，以確認(rèn)4月棕櫚油產(chǎn)量的兩位數(shù)環(huán)比增長(zhǎng)。 4. 然而，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)疲軟以及印度等主要目的地市場(chǎng)需求不足，對(duì)棕櫚油價(jià)格構(gòu)成壓力。 5. 4月21日收盤(pán)時(shí)，2025年5月合約下跌47林吉特至每噸4070林吉特；6月合約下跌54林吉特至每噸3962林吉特；7月合約下跌65林吉特至每噸3910林吉特；8月合約下跌67林吉特至每噸3894林吉特；9月合約下跌75林吉特至每噸3884林吉特；10月合約下跌75林吉特至每噸3884林吉特。 6. 交易量從上周五的72684手降至70503手，未平倉(cāng)合約從239000份減少至238488份 04-21 21:17【印度儲(chǔ)備銀行加強(qiáng)銀行流動(dòng)性韌性】 1. 印度儲(chǔ)備銀行表示，銀行將繼續(xù)輕松滿(mǎn)足最低監(jiān)管流動(dòng)性覆蓋率要求，以確保金融體系的穩(wěn)定。 2. 修訂后的指令將于2026年4月1日起生效，銀行將根據(jù)LAF（日常流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具）和MSF（邊際常備便利）的保證金要求，通過(guò)折扣調(diào)整政府證券的市場(chǎng)價(jià)值。 3. 這些措施旨在增強(qiáng)銀行的流動(dòng)性韌性，并以非破壞性的方式使指導(dǎo)方針與全球標(biāo)準(zhǔn)接軌，提升印度金融體系的整體穩(wěn)健性。（路孚特） 04-21 21:16【加拿大面臨深度經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)】 1. 牛津經(jīng)濟(jì)研究院的Tony Stillo和Michael Davenport預(yù)計(jì)，加拿大可能面臨更深度的經(jīng)濟(jì)衰退，盡管其目前避免了美國(guó)最嚴(yán)厲關(guān)稅的直接沖擊。 2. 他們將加拿大2025年GDP增長(zhǎng)預(yù)測(cè)下調(diào)0.4個(gè)百分點(diǎn)至0.7%，2026年預(yù)測(cè)下調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)至萎縮0.2%。 3. 加拿大出口產(chǎn)品目前面臨美國(guó)25%的關(guān)稅，但符合《美墨加協(xié)定》的貨物（鋼鐵和鋁材除外）可免征關(guān)稅。 4. 加拿大已對(duì)約950億加元的美國(guó)進(jìn)口商品征收25%的反制關(guān)稅，低于此前假設(shè)的1,550億加元。 5. 盡管如此，貿(mào)易戰(zhàn)和不確定性將使私人投資停滯，可能導(dǎo)致20萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位損失，同時(shí)美國(guó)對(duì)其他國(guó)家的關(guān)稅將削弱全球經(jīng)濟(jì)，進(jìn)而影響加拿大出口。（路孚特） 04-21 21:15【美國(guó)國(guó)債收益率上升與美元走弱】 1. 美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)繼續(xù)面臨拋售壓力，國(guó)債收益率上升，同時(shí)美元走弱，這種組合引發(fā)了華爾街對(duì)投資者對(duì)美國(guó)資產(chǎn)避險(xiǎn)作用信心減弱的擔(dān)憂(yōu)。 2. 根據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》調(diào)查，美東時(shí)間上午10點(diǎn)公布的3月世界大型企業(yè)研究會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)預(yù)計(jì)將萎縮0.5%。 3. 歐洲市場(chǎng)因復(fù)活節(jié)休市，市場(chǎng)交投清淡，美元遭受重創(chuàng)，華爾街日?qǐng)?bào)美元指數(shù)下跌0.8%，跌至9月以來(lái)最低水平。 4. 10年期美國(guó)國(guó)債收益率報(bào)4.398%，顯示出市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策的擔(dān)憂(yōu)以及對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的不確定性 04-21 21:14【LNG市場(chǎng)周分析：多空交織下的橫盤(pán)走勢(shì)】 1. 上周，東北亞地區(qū)6月交付的液化天然氣（LNG）價(jià)格下跌30美分/百萬(wàn)英熱單位，4月17日評(píng)估價(jià)為11.50美元/百萬(wàn)英熱單位。價(jià)格下滑主要由于東北亞市場(chǎng)需求疲軟，且美中貿(mào)易僵局進(jìn)一步降低了亞洲主要需求中心的需求預(yù)期。 2. 然而，太平洋地區(qū)三個(gè)主要設(shè)施的供應(yīng)中斷，以及東南亞國(guó)家因前一周價(jià)格大幅下跌而出現(xiàn)的零星現(xiàn)貨需求，限制了上周價(jià)格的進(jìn)一步下跌。 3. 截至4月17日，全球LNG出口移動(dòng)平均值為18億立方米/天，較去年同期增長(zhǎng)12%。但馬來(lái)西亞民都魯、文萊LNG和澳大利亞Ichthys的停產(chǎn)可能在未來(lái)幾天對(duì)該移動(dòng)平均值產(chǎn)生壓力。 4. 本周LNG市場(chǎng)預(yù)計(jì)呈橫盤(pán)走勢(shì)，東北亞需求疲軟與南亞和東南亞需求增加相互抵消。主要風(fēng)險(xiǎn)是供應(yīng)中斷可能進(jìn)一步延長(zhǎng)，盡管其他地區(qū)的供應(yīng)預(yù)計(jì)將保持穩(wěn)定。 5. 日本電力公用事業(yè)的庫(kù)存水平連續(xù)兩周維持在29.1億立方米，且本周日本氣溫高于正常水平，限制了日本的額外需求。 6. 不過(guò)，韓國(guó)本周中至下周氣溫將下降，可能刺激一些本地分銷(xiāo)需求。盡管東北亞需求整體偏弱，但南亞和東南亞市場(chǎng)的需求在價(jià)格下跌后有所增加，盡管這些購(gòu)買(mǎi)在夏季制冷需求到來(lái)前仍有限。 7. 在西北歐洲，本周氣溫高于正常水平，可能推動(dòng)LNG接收量增加，以補(bǔ)充目前僅為37%的庫(kù)存 04-21 21:114月21日美市更新支撐阻力：18品種支撐阻力(金銀鉑鈀原油天然氣銅及十大貨幣對(duì)) 04-21 21:10【俄羅斯央行或維持關(guān)鍵利率不變】 1. 根據(jù)路透社的調(diào)查，所有25位參與調(diào)查的分析師預(yù)計(jì)，俄羅斯央行將在4月25日的會(huì)議上維持基準(zhǔn)利率在21%不變，全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩加劇了對(duì)俄羅斯經(jīng)濟(jì)狀況的擔(dān)憂(yōu)。 2. 俄羅斯政府維持2025年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期為2.5%，但將原油價(jià)格預(yù)期下調(diào)17%，原油是俄羅斯的主要出口產(chǎn)品。 3. 俄羅斯央行在去年10月將關(guān)鍵利率提高至2000年代初以來(lái)的最高水平，以應(yīng)對(duì)通脹。今年盧布兌美元上漲40%，幫助降低了進(jìn)口商品價(jià)格。 4. 然而，全球需求下降導(dǎo)致的油價(jià)下跌以及特朗普關(guān)稅言論引發(fā)的全球衰退風(fēng)險(xiǎn)，可能使盧布在年中失去漲幅。 5. 分析師指出，盡管經(jīng)濟(jì)衰退的威脅可能迫使央行大幅放寬貨幣政策，但目前來(lái)看，央行對(duì)經(jīng)濟(jì)狀況并不擔(dān)憂(yōu)。 6. 央行還將審查其經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，目前預(yù)計(jì)2025年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)僅為1%至2%，分析師將關(guān)注央行對(duì)貿(mào)易沖突和全球衰退風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)論。 7. 央行行長(zhǎng)納比烏琳娜稱(chēng)貿(mào)易沖突是“重大風(fēng)險(xiǎn)”，但表示目前還難以判斷其對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響。（路孚特） 04-21 21:04【美債收益率曲線(xiàn)陡峭化與市場(chǎng)動(dòng)態(tài)】 1. 美債收益率曲線(xiàn)在特朗普對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的言論影響下出現(xiàn)顯著變化，2年期與10年期收益率差擴(kuò)大至61個(gè)基點(diǎn)，5年期與30年期收益率差擴(kuò)大至94.2個(gè)基點(diǎn)，美元指數(shù)也跌至98.93的新低。 2. 特朗普在周日的新聞節(jié)目中對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示強(qiáng)烈不滿(mǎn)，稱(chēng)其“必須盡快被撤換”，并抱怨歐洲央行多次降息，這種言論引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的擔(dān)憂(yōu)。 3. 芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比警告稱(chēng)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為央行的貨幣政策獨(dú)立性至關(guān)重要，任何對(duì)這種獨(dú)立性的質(zhì)疑都將削弱美聯(lián)儲(chǔ)的可信度。 4. 華爾街日?qǐng)?bào)的分析指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在短期內(nèi)仍具有韌性，盡管關(guān)稅措施可能在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)逐漸顯現(xiàn)影響，但目前尚未在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中體現(xiàn)，核心PCE通脹數(shù)據(jù)也預(yù)計(jì)將在月底出現(xiàn)較軟的讀數(shù)。 5. 紐約聯(lián)儲(chǔ)的數(shù)據(jù)顯示，2025年第一季度GDP增長(zhǎng)預(yù)期為2.6%，第二季度為2.4%，盡管本周數(shù)據(jù)發(fā)布后有所下調(diào)，但整體經(jīng)濟(jì)仍保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。 6. 周一的經(jīng)濟(jì)日程中，美國(guó)將公布3月領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，預(yù)計(jì)環(huán)比下降0.6%，這將是自去年4月以來(lái)的最大月度降幅，同時(shí)財(cái)政部將進(jìn)行總額1440億美元的短期國(guó)債拍賣(mài) 04-21 21:03【美國(guó)債券基金連續(xù)第五周流出】 1. 美國(guó)債券基金在截至4月16日的一周內(nèi)面臨沉重的拋售壓力，投資者連續(xù)第五周凈撤資100.7億美元，此前一周凈流出156.4億美元，數(shù)據(jù)來(lái)自L(fǎng)SEG Lipper。 2. 美國(guó)短期至中期投資級(jí)基金在前一周凈賣(mài)出66.6億美元后，本周又凈流出63億美元；而美國(guó)短期至中期國(guó)債基金則凈流入68.2億美元。 3. 同時(shí)，美國(guó)股票基金本周凈流出106.2億美元，與前一周的65億美元凈流入形成鮮明對(duì)比，科技、醫(yī)療保健和消費(fèi)必需品板塊分別凈流出8.19億美元、5.14億美元和3.48億美元。 4. 美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金也連續(xù)第二周凈流出，金額達(dá)1317.4億美元，顯示出投資者對(duì)市場(chǎng)不確定性的擔(dān)憂(yōu)。 04-21 21:02

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