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2025

04/28 14 : 36
沐涵
潘森宏觀：英國央行將避免大幅度降息；
潘森宏觀的Robert Wood在報(bào)告中表示，盡管英國經(jīng)濟(jì)增長陰云密布，但英國央行可能會(huì)保持謹(jǐn)慎。英國央行貨幣政策委員會(huì)將于下月召開會(huì)議決定下一步行動(dòng)，在經(jīng)濟(jì)放緩的跡象下，投資者普遍預(yù)計(jì)關(guān)鍵利率將下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。少數(shù)人預(yù)計(jì)將降息50個(gè)基點(diǎn)，但Wood說，這看起來不太可能，雖然信心調(diào)查越來越黯淡，但基本數(shù)據(jù)顯示英國經(jīng)濟(jì)“在最近的混亂之前一直運(yùn)行良好”，因此貨幣政策委員會(huì)可以避免大幅降息。

最新報(bào)道THE LATEST REPORT

【歐洲央行鴿派信號與歐元前景】 ⑴ 歐洲央行近期的表態(tài)顯得較為鴿派，ING外匯分析師Chris Turner指出，市場甚至有觀點(diǎn)猜測歐洲央行可能會(huì)降息50個(gè)基點(diǎn)。 ⑵ 歐元兌美元的最壞情況可能是跌至1.1250。目前對通脹的擔(dān)憂似乎有所緩解，但歐洲央行對歐元強(qiáng)勢可能感到擔(dān)憂，歐元名義貿(mào)易加權(quán)匯率處于歷史新高，且較去年同期上漲4%。 ⑶ 本周歐元區(qū)將公布第一季度GDP數(shù)據(jù)和周五的4月CPI初值數(shù)據(jù)，核心通脹率可能同比上升至2.5%。盡管歐元可能從美元流出中受益，但目前尚未看到外國儲(chǔ)備管理機(jī)構(gòu)大規(guī)模拋售美國國債的跡象。 ⑷ 美國10年期互換利差（衡量美國主權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)）仍處于相對溫和水平。本周還將迎來亞馬遜、微軟、蘋果和Meta等公司的財(cái)報(bào)，其對美國股市的影響可能會(huì)延續(xù)近期美股與美元之間的正相關(guān)關(guān)系。 ⑸ 預(yù)計(jì)歐元兌美元短期內(nèi)將繼續(xù)在1.1300-1.1400區(qū)間交易。如果美國數(shù)據(jù)表現(xiàn)超預(yù)期，歐元兌美元可能跌至1.1250；而如果本周就業(yè)數(shù)據(jù)暗示關(guān)稅不確定性已引發(fā)裁員，歐元兌美元可能面臨上行風(fēng)險(xiǎn)至1.1500 04-28 17:52【中國人民銀行行長潘功勝會(huì)見國際貨幣基金組織總裁格奧爾基耶娃】2025年4月25日，中國人民銀行行長潘功勝在出席國際貨幣基金組織/世界銀行春季會(huì)議期間會(huì)見了國際貨幣基金組織（以下簡稱基金組織）總裁格奧爾基耶娃，雙方就中國與基金組織合作等議題交換了意見。中國人民銀行副行長宣昌能參加會(huì)見。（央行） 04-28 17:52【周一全球國債收益率表現(xiàn)分化，巴西10年期國債收益率領(lǐng)跌】 ⑴ 周一全球國債收益率表現(xiàn)不一。巴西10年期國債收益率下跌26.60個(gè)基點(diǎn)，成為當(dāng)日表現(xiàn)最差的國債品種。 ⑵ 其他主要經(jīng)濟(jì)體國債收益率波動(dòng)相對較小，市場整體呈現(xiàn)分化態(tài)勢，反映出不同國家經(jīng)濟(jì)基本面和政策預(yù)期的差異。 04-28 17:51布林帶+RSI信號釋放！美元指數(shù)本周或?qū)⒂瓉矸较蛐酝黄?/span> 04-28 17:48【路透調(diào)查：歐盟碳價(jià)預(yù)測下調(diào)】 ⑴ 路透調(diào)查顯示，分析師將2026年歐盟碳價(jià)格預(yù)測下調(diào)0.5%，至91.37歐元/公噸。 ⑵ 同時(shí)，2025年第二季度歐盟碳價(jià)預(yù)測被下調(diào)7.7%，至70.54歐元/公噸。 ⑶ 此外，2025年全年歐盟碳價(jià)預(yù)期也被下調(diào)3.4%，至74.89歐元/公噸 04-28 17:41【歐洲央行加息預(yù)期與市場分歧】 ⑴ 富蘭克林鄧普頓預(yù)計(jì)歐洲央行將在今年年底前開始考慮加息，主要由于國防開支可能刺激經(jīng)濟(jì)增長。歐洲固定收益部門負(fù)責(zé)人David Zahn指出，展望2026年，歐洲經(jīng)濟(jì)狀況將非常明朗，通脹率將保持低位，經(jīng)濟(jì)增長則非常強(qiáng)勁。 ⑵ 這一觀點(diǎn)與市場普遍預(yù)期相悖。目前交易員普遍預(yù)計(jì)歐洲央行今年還將再降息三次，每次25個(gè)基點(diǎn)，隨后將存款利率維持在1.5%直至明年年中。 ⑶ 富蘭克林鄧普頓的觀點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了國防開支對經(jīng)濟(jì)增長的潛在推動(dòng)作用，而市場預(yù)期則更多關(guān)注當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的降息壓力，兩者之間的分歧反映了對歐洲經(jīng)濟(jì)前景的不同解讀 04-28 17:41【瑞士央行面臨兩難：負(fù)利率還是干預(yù)匯市？】 ⑴ 瑞郎在4月兌美元匯率一度上漲9%，避險(xiǎn)資金涌入，但瑞士經(jīng)濟(jì)基本面面臨挑戰(zhàn)。最新數(shù)據(jù)顯示，瑞士通脹年率僅為0.3%，處于央行目標(biāo)范圍低端。 ⑵ 瑞士經(jīng)濟(jì)高度依賴國際貿(mào)易，出口占GDP的近70%。瑞郎升值不利于出口，并可能加劇通縮壓力。此外，美國對瑞士實(shí)施的31%對等關(guān)稅高于歐盟稅率，瑞士對美出口占總出口的10%以上。 ⑶ 瑞士國家銀行預(yù)計(jì)2025年GDP增長率在1%至1.5%之間，低于歷史平均水平1.8%。經(jīng)濟(jì)增長前景面臨諸多不確定性。 ⑷ 瑞士政策利率已降至0.25%，若經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步惡化，常規(guī)政策空間有限，進(jìn)一步降息將進(jìn)入負(fù)利率區(qū)間。大規(guī)模外匯干預(yù)可能被美國視為“匯率操縱”，瑞士央行需更加審慎。 ⑸ 投行觀點(diǎn)不一：荷蘭國際認(rèn)為瑞士央行可能降息；高盛預(yù)計(jì)9月前將兩次降息25個(gè)基點(diǎn)至-0.25%；機(jī)構(gòu)調(diào)查多數(shù)預(yù)計(jì)利率維持在0.25%，通過干預(yù)遏制升值；野村證券預(yù)計(jì)6月和9月將果斷降息；德意志銀行認(rèn)為負(fù)利率可能性增加，可能在12月前降息50個(gè)基點(diǎn)；瑞士盈豐認(rèn)為負(fù)利率和干預(yù)可能并行；法巴銀行預(yù)計(jì)利率維持在0.25%，負(fù)利率門檻仍高 04-28 17:39【德國國債收益率回升，關(guān)鍵數(shù)據(jù)發(fā)布在即】 ⑴ 德國10年期國債收益率回升至2.5%，為一周以來的最高水平。投資者將注意力轉(zhuǎn)向即將到來的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，同時(shí)美國關(guān)稅相關(guān)消息暫時(shí)平靜。 ⑵ 本周歐洲將發(fā)布關(guān)鍵通脹數(shù)據(jù)，包括周三的德國CPI報(bào)告。如果通脹數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，投資者可能會(huì)重新評估歐洲央行繼續(xù)降息以支持經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。 ⑶ 在美國，市場關(guān)注焦點(diǎn)是周三發(fā)布的PCE通脹和GDP數(shù)據(jù)，以及周五的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告 04-28 17:39現(xiàn)貨黃金技術(shù)解讀，分析師： ⑴ 從日線圖看，黃金價(jià)格周一早些時(shí)候挑戰(zhàn)上周低點(diǎn)3260美元，隨著本周初修正壓力重新出現(xiàn)，黃金價(jià)格顯現(xiàn)出弱勢。市場繼續(xù)在本周后期即將公布的高影響力美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)前進(jìn)行重新定價(jià)。 ⑵ 從技術(shù)形態(tài)上看，金價(jià)正處于歷史高點(diǎn)3499.83美元下方的調(diào)整階段。當(dāng)前價(jià)格在3280美元附近波動(dòng)，距離重要支撐3265-3260美元區(qū)域不遠(yuǎn)。短期內(nèi)，金價(jià)形成了一個(gè)盤整區(qū)間，上方阻力位于3350美元，下方支撐位于3225美元。 ⑶ 指標(biāo)顯示MACD值為4.88，表明中期動(dòng)能仍偏向多頭。RSI指標(biāo)處于58.64，位于中性區(qū)域，沒有明顯超買超賣信號。ATR指標(biāo)顯示市場波動(dòng)率保持在較高水平，當(dāng)前讀數(shù)為87.93。 ⑷ 從趨勢線分析來看，金價(jià)仍然維持在一個(gè)強(qiáng)勁的上升通道內(nèi)，由于多次回測后均得到有效支撐，這一趨勢線具有較強(qiáng)的可靠性。因此近期的回調(diào)可視為健康的技術(shù)性修正，而非趨勢反轉(zhuǎn)的信號 04-28 17:14【英鎊走勢依賴外部因素】 ⑴ Monex Europe分析師指出，本周英鎊走勢可能更多受外部因素驅(qū)動(dòng)，因缺乏重要的英國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向關(guān)鍵的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括周三的第一季度GDP數(shù)據(jù)、周四的核心PCE價(jià)格數(shù)據(jù)以及周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。 ⑵ 分析師認(rèn)為，市場預(yù)期美國經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)可能疲軟，但通脹仍具粘性，這將使美聯(lián)儲(chǔ)面臨復(fù)雜局面。這種不確定性可能對英鎊產(chǎn)生間接影響。 ⑶ 同時(shí)，全球貿(mào)易緊張局勢的任何加劇都可能對風(fēng)險(xiǎn)敏感的英鎊構(gòu)成壓力。目前英鎊兌美元基本持平，報(bào)1.3306美元，但英鎊兌歐元上漲，歐元兌英鎊下跌0.2%，至0.8526英鎊 04-28 17:14

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