【英國(guó)央行利率決策展望】
(1) 盡管市場(chǎng)對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)存在諸多擔(dān)憂，但本周英國(guó)央行是否會(huì)降息仍不確定。盡管英國(guó)經(jīng)濟(jì)的PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，但GDP數(shù)據(jù)尚可；
(2) 英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局（ONS）在發(fā)布可靠失業(yè)數(shù)據(jù)方面存在困難，其貿(mào)易數(shù)據(jù)也受到質(zhì)疑。由于GDP數(shù)據(jù)依賴準(zhǔn)確的貿(mào)易數(shù)據(jù)，因此近期的GDP數(shù)據(jù)可能并不完全可靠；
(3) 在ONS數(shù)據(jù)可靠性受到質(zhì)疑的情況下，英國(guó)央行在決定是否需要進(jìn)一步降息時(shí)面臨更大挑戰(zhàn)；
(4) 盡管利率市場(chǎng)預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月將有多次降息，但實(shí)際情況可能并非如此，尤其是在考慮到通脹可能在年底前達(dá)到3.7%的峰值，這是英國(guó)央行自己的估計(jì)，盡管本周可能會(huì)下調(diào)這些估計(jì)；
(5) 如果通脹估計(jì)被下調(diào)，這可能是一個(gè)溫和的信號(hào)。上個(gè)月，英國(guó)CPI通脹率降至2.6%，核心通脹率仍為3.4%，服務(wù)通脹率為4.7%；
(6) 即使英國(guó)央行本月降息25個(gè)基點(diǎn)，短期內(nèi)對(duì)英國(guó)國(guó)債收益率的影響可能也不大，因?yàn)槟壳?年期國(guó)債收益率仍高于去年8月英國(guó)央行首次降息時(shí)的水平；
(7) 英國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)（MPC）的成員思維可能正在轉(zhuǎn)變。例如，MPC外部成員Megan Greene最近表示，關(guān)稅可能是通縮性的，這可能促使她和其他委員會(huì)成員在未來(lái)幾個(gè)月的降息決策上有所轉(zhuǎn)變；
(8) Megan Greene認(rèn)為，英國(guó)可能成為來(lái)自亞洲和歐盟的更便宜商品的替代目的地，這將對(duì)價(jià)格產(chǎn)生下行壓力，從而影響央行對(duì)今年未來(lái)降息的時(shí)機(jī)和節(jié)奏的思考。這一觀點(diǎn)是合理的，盡管最近一些服務(wù)價(jià)格的大幅上漲可能會(huì)對(duì)需求產(chǎn)生影響。。