周三（11月27日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于2632.67美元/盎司附近。金價(jià)周二持穩(wěn)，稍早在拉鋸戰(zhàn)中一度觸及一周最低至2605.13美元/盎司，此前以色列與黎巴嫩達(dá)成?；饏f(xié)議，避險(xiǎn)需求趨軟，但對(duì)烏克蘭問題和美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普關(guān)稅計(jì)劃的擔(dān)憂限制了金價(jià)跌幅，金價(jià)周二收?qǐng)?bào)2633美元/盎司，漲幅約0.29%。



金價(jià)周一大跌100美元，從三周高位回落。以色列和真主黨?；鸬臉酚^情緒加劇了黃金拋售，而特朗普提名貝森特為財(cái)政部長(zhǎng)則進(jìn)一步帶來壓力，削弱了黃金作為避風(fēng)資產(chǎn)的需求。

據(jù)12 頻道周二報(bào)道，以色列安全內(nèi)閣已同意與黎巴嫩達(dá)成?；饏f(xié)議。

Zaner Metals副總裁兼高級(jí)金屬策略師Peter Grant表示："這可能是人們意識(shí)到以色列與真主黨之間的?；鹬荒苄》徑庹w地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然這其中也有一些樂觀因素。"

Grant補(bǔ)充稱，人們?nèi)院軗?dān)憂俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)所造成的更廣泛影響，近期黃金可能會(huì)出現(xiàn)震蕩盤整，在2575-2750美元之間波動(dòng)。

特朗普承諾將對(duì)加拿大、墨西哥和亞洲大國(guó)商品征收大額關(guān)稅，這是迫在眉睫的風(fēng)險(xiǎn)。分析師們表示，雖然這些措施可能引發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)并增強(qiáng)黃金的吸引力，但由此產(chǎn)生的通脹風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)阻礙美聯(lián)儲(chǔ)降息，從而對(duì)黃金價(jià)格構(gòu)成潛在壓力。

荷蘭合作銀行外匯策略主管Jane Foley說："我認(rèn)為，我們有一個(gè)完美的例子，說明了為什么在特朗普的領(lǐng)導(dǎo)下，波動(dòng)性會(huì)更大。他可以在美國(guó)市場(chǎng)正常交易時(shí)間之外發(fā)表這樣的評(píng)論，讓人措手不及。這讓投資者和每個(gè)人都爭(zhēng)先恐后地想知道這到底意味著什么。"

美聯(lián)儲(chǔ) 11 月 6-7 日的會(huì)議記錄顯示，官員們對(duì)未來可能的降息行動(dòng)表達(dá)了不同的觀點(diǎn)。不過，他們集體決定暫不就美國(guó)貨幣政策的可能方向給出具體指引。

會(huì)議記錄公布后，短債國(guó)債收益率有所下降，而利率期貨交易者則小幅增加了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)下月議息會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)的押注。CME集團(tuán)的數(shù)據(jù)顯示，周二晚些時(shí)候，市場(chǎng)認(rèn)為12月降息的可能性為62.8%，高于當(dāng)天早些時(shí)候的56%。

Loomis, Sayles & Company的投資組合經(jīng)理Matt Eagan表示，"對(duì)關(guān)稅的擔(dān)憂和對(duì)美國(guó)財(cái)政赤字的擔(dān)憂是影響市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)真正降息能力的因素"。"很多人樂觀地認(rèn)為這只是談判策略...國(guó)債市場(chǎng)或多或少認(rèn)為是在開玩笑。"

美元指數(shù)周二沖高回落，美債收益率反彈受阻，則給金價(jià)提供了一些支撐。美元指數(shù)在特朗普關(guān)稅威脅消息出爐之際，一度上漲0.63%至 107.55，但收盤回吐全部漲幅，收?qǐng)?bào)106.88附近，技術(shù)面出現(xiàn)了一些頂部信號(hào)，如何后市回調(diào)，則有望給金價(jià)提供進(jìn)一步上漲動(dòng)能。

美國(guó)10年期國(guó)債收益率周二反彈1.1%，但未能收復(fù)周一的跌幅，距離周一創(chuàng)下的近兩周半低點(diǎn)不遠(yuǎn)，收?qǐng)?bào)4.325%。一些投資者表示，收益率的回升反映了關(guān)稅提高導(dǎo)致通脹上升的風(fēng)險(xiǎn)。

投資者在周二消化了一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟(jì)仍處于穩(wěn)固狀態(tài)。其中包括聯(lián)邦住房金融局(FHFA)的數(shù)據(jù)顯示，9 月份美國(guó)獨(dú)戶住宅價(jià)格穩(wěn)健增長(zhǎng)，以及世企研公布的 11 月份消費(fèi)者信心指數(shù)符合預(yù)期。

本交易日風(fēng)險(xiǎn)事件相對(duì)較多，亞洲時(shí)段，首先將迎來新西蘭聯(lián)儲(chǔ)利率決議，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)將降息50個(gè)基點(diǎn)，這意味著持有黃金的機(jī)會(huì)成本下降，偏向支撐金價(jià)。

其次，紐約時(shí)段將迎來美國(guó)三季度GDP修正值數(shù)據(jù)、美國(guó)10月耐用品訂單月率初值和美國(guó)10月PCE物價(jià)指數(shù)年率，目前市場(chǎng)預(yù)期偏向樂觀，可能會(huì)對(duì)金價(jià)產(chǎn)生限制。

另外，因?yàn)橹芩氖敲绹?guó)感恩節(jié)，原定于每周四出爐的美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)變動(dòng)數(shù)據(jù)本周提前一天至本交易日公布。

最后，投資者仍需繼續(xù)關(guān)注地緣局勢(shì)相關(guān)消息和特朗普相關(guān)動(dòng)態(tài)消息。


（現(xiàn)貨黃金日線圖，來源：易匯通）

以色列與真主黨在美國(guó)和法國(guó)斡旋下達(dá)成?；饏f(xié)議，周三生效

美國(guó)總統(tǒng)拜登周二表示，在以色列和黎巴嫩真主黨接受了由美國(guó)和法國(guó)斡旋達(dá)成的協(xié)議之后，雙方之間的?；饘⒂谥苋?。拜登說，該協(xié)議旨在永久停止敵對(duì)行動(dòng)，為結(jié)束自去年加沙戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)以來已造成數(shù)千人死亡的沖突掃清了道路。

在以色列安全內(nèi)閣以10比1的投票結(jié)果批準(zhǔn)該協(xié)議后，拜登隨即在白宮發(fā)表講話，他表示已與以色列總理內(nèi)塔尼亞胡和黎巴嫩總理米卡提(Najib Mikati)進(jìn)行了交談。拜登說，以黎邊境的戰(zhàn)斗將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間凌晨4點(diǎn)（北京時(shí)間10:00）結(jié)束。

拜登說：“這是為了永久停止敵對(duì)行動(dòng)。真主黨和其他恐怖組織的殘余勢(shì)力將不會(huì)被允許再次威脅以色列的安全?！?br>
拜登說，以色列將在60天內(nèi)逐步撤軍，而黎巴嫩軍隊(duì)將控制與以色列接壤的邊界附近領(lǐng)土，以確保真主黨不會(huì)在那里重新建立其基礎(chǔ)設(shè)施。他說：“雙方的平民很快就能安全返回自己的社區(qū)?！?br>
黎巴嫩外交部長(zhǎng)Abdallah Bou Habib早些時(shí)候表示，隨著以色列軍隊(duì)的撤離，黎巴嫩軍隊(duì)將在黎國(guó)南部部署至少5000名士兵。

以色列總理內(nèi)塔尼亞胡早些時(shí)候表示，他已準(zhǔn)備好執(zhí)行?；饏f(xié)議，并將對(duì)真主黨任何違反?；饏f(xié)議的行為做出有力回應(yīng)，同時(shí)宣布以色列將保留“完全的軍事行動(dòng)自由”。

內(nèi)塔尼亞胡說，?；饘⑹挂陨心軌蚣芯?yīng)對(duì)來自伊朗的威脅，補(bǔ)充消耗殆盡的武器供應(yīng)，讓軍隊(duì)得到休息，并孤立哈馬斯。這個(gè)巴勒斯坦激進(jìn)組織去年從加沙襲擊以色列，引發(fā)了該地區(qū)的戰(zhàn)爭(zhēng)。

聯(lián)合國(guó)黎巴嫩問題特別協(xié)調(diào)員Jeanine Hennis-Plasschaert對(duì)?；饏f(xié)議表示歡迎，贊揚(yáng)協(xié)議各方“抓住機(jī)會(huì)結(jié)束了這一破壞性的篇章”。“現(xiàn)在是通過具體行動(dòng)，以鞏固今天成就的時(shí)候了?！?br>
然而沒有跡象表明在黎巴嫩的停火將加速以色列與哈馬斯在加沙達(dá)成?；鸷腿速|(zhì)釋放協(xié)議

美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要：美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為波動(dòng)性和不確定性是放緩降息步伐的理由

在本月早些時(shí)候舉行的會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)官員在他們可能需要將利率再下調(diào)多少的問題上似乎存在分歧，但作為一個(gè)整體，他們一致認(rèn)為應(yīng)避免就未來美國(guó)貨幣政策可能如何演變給出太多具體指引。

根據(jù)11月6日至7日的會(huì)議記錄，美聯(lián)儲(chǔ)官員指出，經(jīng)濟(jì)走向存在不確定性，當(dāng)前的利率水平對(duì)經(jīng)濟(jì)的限制程度也存在不確定性--這是決定利率應(yīng)進(jìn)一步下降多少的一個(gè)關(guān)鍵問題--也是正在不斷發(fā)展的情況，需要謹(jǐn)慎行事。

周二公布的會(huì)議記錄指出："許多與會(huì)官員認(rèn)為，有關(guān)中性利率水平的不確定性使貨幣政策限制程度的評(píng)估變得復(fù)雜，他們認(rèn)為逐步減少政策限制是合適的。"注：中性利率是既不刺激也不抑制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的利率水平。

會(huì)議記錄顯示，"與會(huì)者指出，貨幣政策決定不在預(yù)先設(shè)定的路徑上，而是取決于經(jīng)濟(jì)的演變和對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的影響...他們強(qiáng)調(diào)，（聯(lián)邦公開市場(chǎng)）委員會(huì)在調(diào)整政策立場(chǎng)時(shí)明確這一點(diǎn)是非常重要的"。

美聯(lián)儲(chǔ)在三周前的會(huì)議上將指標(biāo)政策利率下調(diào)了25個(gè)基點(diǎn)，至4.50%-4.75%的區(qū)間，當(dāng)時(shí)共和黨候選人特朗普在11月5日的美國(guó)總統(tǒng)大選中獲勝。

雖然會(huì)議記錄中并未提及大選結(jié)果的影響，但 "許多"與會(huì)官員指出，在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)因風(fēng)暴、罷工和其他因素而波動(dòng)，且地緣政治局勢(shì)高度緊張的情況下，制定政策是一件復(fù)雜的事情。

美聯(lián)儲(chǔ)官員普遍認(rèn)為，通脹已基本得到控制，失業(yè)率急劇上升的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)降低。盡管如此，"一些與會(huì)者指出，如果通脹仍然過高，委員會(huì)可以暫停下調(diào)政策利率，并將其維持在限制性水平上，還有一些與會(huì)者表示，如果勞動(dòng)力市場(chǎng)下滑或經(jīng)濟(jì)活動(dòng)不振，可以加快降息。"

會(huì)議記錄公布后，金融市場(chǎng)小幅增加了對(duì)12月17-18日會(huì)議上降息的押注，并維持此前對(duì)明年降息步伐將放緩的押注不變，預(yù)計(jì)到年中僅會(huì)降息一次。

Pantheon Macroeconomics首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Samuel Tombs寫道："我們?nèi)匀徽J(rèn)為，聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC) 將在 12 月將基金利率再下調(diào) 25 個(gè)基點(diǎn)，但明年的降息步伐將有所放緩，以應(yīng)對(duì)特朗普上臺(tái)后可能出現(xiàn)的一系列復(fù)雜的政策發(fā)展”

"我們的基線情境是，美聯(lián)儲(chǔ)將不得不謹(jǐn)慎地放松政策，最有可能的是明年每隔一次會(huì)議采取行動(dòng)，在勞動(dòng)力市場(chǎng)和通脹風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)行權(quán)衡，"Tombs寫道。"不過，特朗普總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)提案的規(guī)模、時(shí)機(jī)和可能性存在巨大的不確定性，這給我們對(duì)聯(lián)邦基金利率預(yù)測(cè)的兩端都帶來了相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)。"

美聯(lián)儲(chǔ) 11 月會(huì)議之前，出爐了一系列強(qiáng)于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾稱這些數(shù)據(jù)是 "非凡的"。這激起了人們對(duì)貨幣政策可能不像人們想象的那樣限制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的擔(dān)憂。

自此次會(huì)議以來，官員們紛紛表示，經(jīng)濟(jì)的持續(xù)走強(qiáng)意味著美聯(lián)儲(chǔ)的指標(biāo)政策利率可能已經(jīng)接近 "中性 "水平，這就為以更慢的速度降息提供了論據(jù)，以避免政策過于寬松并可能重新引發(fā)通脹。

其他人則認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)可能放緩，就業(yè)市場(chǎng)繼續(xù)疲軟，這將成為繼續(xù)放松金融條件以鼓勵(lì)支出和投資的理由。

美國(guó)11月消費(fèi)者信心升至16個(gè)月高位，10月新屋銷售驟降至近兩年低點(diǎn)

美國(guó)11月消費(fèi)者信心升至16個(gè)月來最高，因?qū)趧?dòng)力市場(chǎng)持樂觀態(tài)度，以及對(duì)未來一年通脹下降和股價(jià)上漲的預(yù)期。

世企研(Conference Board)周二報(bào)告的美國(guó)消費(fèi)者信心連續(xù)第二個(gè)月上升，可能部分地體現(xiàn)了11月5日大選結(jié)果的影響，特朗普入主白宮，其領(lǐng)導(dǎo)的共和黨控制了美國(guó)國(guó)會(huì)。世企研并未將信心改善歸因于大選，但指出 "關(guān)于政治（包括11月大選）的書面回復(fù)飆升至2020年水平以上"。

"標(biāo)題數(shù)據(jù)的增長(zhǎng)很可能是由共和黨人的興奮情緒推動(dòng)的，"Pantheon Macroeconom 首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Samuel Tombs說，"該指數(shù)在特朗普先生首次當(dāng)選的2016年底也出現(xiàn)了跳升，這表明世企研調(diào)查的家庭樣本比總體人口更傾向于共和黨。"

世企研稱，其消費(fèi)者信心指數(shù)從10月份修正后的109.6升至本月的111.7，為2023年7月以來最高。

接受路透調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，該指數(shù)將從之前報(bào)告的10月份的108.7升至111.3。

35歲以下的消費(fèi)者是信心上升的主力軍。35-54 歲年齡段消費(fèi)者的信心略有下降。除年收入超過12.5萬美元和收入低于1.5萬美元的消費(fèi)者外，所有收入群體的信心都有所上升。56.4%的消費(fèi)者預(yù)計(jì)未來一年股票價(jià)格將上漲，這一比例創(chuàng)下歷史新高。

消費(fèi)者對(duì)未來12個(gè)月的平均通脹預(yù)期從10月份的5.3%降至4.9%，為2020年3月以來最低。盡管如此，高物價(jià)仍然是一個(gè)令人擔(dān)憂的問題，消費(fèi)者表示，降低物價(jià)是他們新一年的最大愿望。對(duì)通脹的不滿使特朗普戰(zhàn)勝了副總統(tǒng)、民主黨候選人哈里斯。

調(diào)查中所謂的勞動(dòng)力市場(chǎng)差值來自受訪者對(duì)工作機(jī)會(huì)多還是少的看法，從10月份的16.5擴(kuò)大到本月的18.2。

這一指標(biāo)與勞工部月度就業(yè)報(bào)告中的失業(yè)率相關(guān)聯(lián)，對(duì)未來工作機(jī)會(huì)的樂觀程度達(dá)到了近三年來的最高點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對(duì)計(jì)劃購買汽車和冰箱等大件商品的消費(fèi)者減少表示擔(dān)憂。

未來六個(gè)月的購房計(jì)劃大幅下降，這可能反映了抵押貸款利率的回升和房?jī)r(jià)的持續(xù)走高。聯(lián)邦住房金融局的另一份報(bào)告顯示，房?jī)r(jià)在8月份上漲0.4%之后，9月份又環(huán)比上漲了0.7%。

到 10 月底，30 年期固定利率抵押貸款的平均利率從 9 月底美聯(lián)儲(chǔ)開始降息時(shí) 6.08% 的一年半低點(diǎn)躍升至 6.72%。

美國(guó)統(tǒng)計(jì)局的第三份報(bào)告顯示，抵押貸款利率的逆轉(zhuǎn)和颶風(fēng)對(duì)新建獨(dú)戶住宅銷售造成了影響，10月份新建獨(dú)戶住宅銷售大幅下滑17.3%，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后的年率為61萬戶，為2022年12月以來的最低水平。

10月份新房銷售同比下降9.4%。10月份新房?jī)r(jià)格中位數(shù)同比增長(zhǎng)4.7%，達(dá)到43.73萬美元。新房庫存從9月份的47.1萬戶增加到48.1萬戶，為2008年初以來的最高水平。這可能會(huì)抑制新房建設(shè)。

按照10月份的銷售速度，市場(chǎng)上的房屋供應(yīng)將需要9.5個(gè)月才能清理完畢，高于9月份的7.7個(gè)月。

北京時(shí)間07:50，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)2632.12美元/盎司。