荷蘭國際：歐洲央行的收益率曲線控制有可能遏制通脹飆升；
①荷蘭國際集團表示，如果政府借貸成本飆升抑制了降息的影響，歐洲央行可能會訴諸收益率曲線控制。荷蘭銀行首席歐元區(qū)經濟學家卡斯滕·布熱斯基(Carsten Brzeski)表示，各國央行有可能試圖限制收益率，這是此前在日本和澳大利亞部署的實驗性工具。布熱斯基表示，雖然這不是他的基本情景，也不是他所說的“大膽呼吁”，但歐元區(qū)政策制定者可能會發(fā)現，他們刺激經濟的努力可能會因債務融資投資導致的高債券收益率而受挫，“未來幾年，央行確實可能將債務貨幣化?！比绻手贫ㄕ吆谋M利率彈藥并且降息未能拉低部分收益率曲線，他們可能會激烈爭論未來幾年可以使用哪些政策工具；
② 盡管許多央行在 2010 年代采用了量化寬松和負利率，但人們對再次采取此類刺激措施持懷疑態(tài)度。央行不是像量化寬松那樣購買一定數量的債券，而是在收益率曲線控制下購買足夠的政府債務以實現特定的收益率目標。日本央行自 2016 年開始的收益率曲線控制計劃于今年結束。布熱斯基周三在倫敦舉行的新聞發(fā)布會上表示：“有一天，特別是在歐洲背景下，我可以認為歐洲央行必須穩(wěn)定收益率曲線是一個大膽的呼吁。作為央行，你想要降低利率，想要刺激經濟?！辈贿^，他表示，由債務資助的政府投資可能會導致“債券收益率上升，因此貨幣政策的傳導并未真正達到應有的效果?！辈紵崴够赋?，歐洲央行的傳輸保護工具是其工具箱中已有的控制收益率的一種可能方法。鑒于重新引發(fā)通脹壓力的風險較高，央行可能被迫使用更為有限的政策工具來降低債券收益率；
③ 近年來，許多官員對非常規(guī)工具的想法已經降溫，因為他們改變了應對通脹的超寬松立場。此前，人們擔心量化寬松和負利率會產生破壞性副作用。批評人士表示，低于零的借貸成本會適得其反，因為它們會傷害銀行，而量化寬松由于財政成本高昂而在英國受到批評。