周三（北京時(shí)間12月25日），日內(nèi)因圣誕假期，芝商所旗下貴金屬、美油、外匯、股指期貨合約交易全天暫停，市場(chǎng)交投清淡，但金價(jià)周二在假日清淡的交易中持穩(wěn)，投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的利率策略和當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅政策進(jìn)行了展望，這些政策可能會(huì)影響黃金明年的走勢(shì)；油價(jià)周二上漲超過(guò)1%，因短期前景向好，供應(yīng)有望略微收緊。



標(biāo)普500指數(shù)周二收盤(pán)上漲1.10%，至 6040.04 點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù) 上漲1.35%，至 20031.13 點(diǎn)。道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲0.91%，至43297.03 點(diǎn)。

日內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注：日本央行行長(zhǎng)植田和男發(fā)表講話(huà)。

假日提醒

股市

美股周二收盤(pán)全線上漲，大型股和成長(zhǎng)股走高給指標(biāo)股指帶來(lái)支撐。市場(chǎng)在圣誕假期前提前收市。在傳統(tǒng)上圣誕老人行情的第一天，道瓊斯工業(yè)指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)連續(xù)第四個(gè)交易日上漲，標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)第三日走高。本月初，道指曾連續(xù) 10 個(gè)交易日下滑，創(chuàng)下 1974 年以來(lái)最長(zhǎng)連跌紀(jì)錄。

由于超級(jí)大盤(pán)股對(duì)市場(chǎng)的影響力超乎尋常，它們的表現(xiàn)往往是推動(dòng)指數(shù)的關(guān)鍵因素，再加上許多投資者因假期離場(chǎng)，交易量減少，其他催化劑不多，它們的影響就更加明顯。

周二，在特斯拉股價(jià)大漲 7.4% 的帶動(dòng)下，所謂的科技七巨頭股全部攀升。這家汽車(chē)制造商創(chuàng)下了六周以來(lái)的最佳單日漲幅，幫助推動(dòng)非必需消費(fèi)品類(lèi)股上漲 2.6%，這是標(biāo)普指數(shù)中漲幅最大的板塊，所有 11 個(gè)板塊均收陽(yáng)線。其他板塊中，芯片制造商也表現(xiàn)活躍。博通和英偉達(dá)分別上漲了 3.2% 和 0.4%。

盡管美國(guó)公債收益率居高不下，指標(biāo) 10 年期公債周二的收益率約為 4.61%，創(chuàng)下 5 月份以來(lái)的最高水平，但成長(zhǎng)型股票仍然上漲。傳統(tǒng)上，較高的債務(wù)成本會(huì)壓制成長(zhǎng)型股票。

然而，Allianz 投資管理高級(jí)投資策略師Charlie Ripley表示，圍繞技術(shù)發(fā)展的長(zhǎng)期題材，包括人工智能的進(jìn)步，蓋過(guò)了公債近期走勢(shì)的影響。這強(qiáng)化了我們的觀點(diǎn)，即該行業(yè)將繼續(xù)保持強(qiáng)勁，并將一直延續(xù)到新的一年。美國(guó)股市在美東時(shí)間周二下午一點(diǎn)休市，周三因圣誕節(jié)休市。

11月美國(guó)大選引發(fā)了人們對(duì)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普親商政策的希望，華爾街股市屢創(chuàng)新高，表現(xiàn)非凡，但本月漲勢(shì)遇阻，因投資者預(yù)計(jì)明年的利率將高企。

上周三，美聯(lián)儲(chǔ)今年第三次放寬了借貸成本，但表示明年只會(huì)再降息兩次，每次25個(gè)基點(diǎn)，低于9月份預(yù)計(jì)的四次降息，因?yàn)闆Q策者在權(quán)衡特朗普的政策可能會(huì)刺激通脹。Ripley表示，過(guò)去兩個(gè)月推動(dòng)市場(chǎng)走高的題材依然完好，美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)并未扼殺漲勢(shì)。他指出，經(jīng)濟(jì)前景、美國(guó)消費(fèi)和勞動(dòng)力市場(chǎng)等因素都是”市場(chǎng)進(jìn)入2025年的有利條件。

美國(guó)航空公司股價(jià)在盤(pán)中大部分時(shí)間走低后微漲 0.6%。該航空公司周二因不明原因的技術(shù)問(wèn)題短暫停飛了美國(guó)境內(nèi)的所有航班。

金市

金價(jià)周二在假日清淡的交易中持穩(wěn)，投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的利率策略和當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅政策進(jìn)行了展望，這些政策可能會(huì)影響黃金明年的走勢(shì)?，F(xiàn)貨金上漲0.1%，報(bào)每盎司2616.88美元。美國(guó)期金持穩(wěn)于2,635.50美元。



OANDA MarketPulse的市場(chǎng)分析師Zain Vawda說(shuō)："目前的橫盤(pán)走勢(shì)似乎主要是受低流動(dòng)性環(huán)境的驅(qū)動(dòng)。"黃金在2024年取得了輝煌的成績(jī)，有望以27%的漲幅創(chuàng)下自2010年以來(lái)的最佳表現(xiàn)。

Vawda補(bǔ)充說(shuō)：2025年可能會(huì)出現(xiàn)類(lèi)似的漲勢(shì)，但這在很大程度上取決于地緣政治的發(fā)展，如果沒(méi)有意想不到的地緣政治干擾，在持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)和貿(mào)易擔(dān)憂(yōu)的推動(dòng)下，基本情況預(yù)計(jì)金價(jià)在2,800美元/盎司左右。

分析師曾預(yù)測(cè)，在央行持續(xù)買(mǎi)入、地緣政治緊張局勢(shì)加劇和美聯(lián)儲(chǔ)降息的推動(dòng)下，2024年連續(xù)創(chuàng)下的歷史新高將為 2025 年的類(lèi)似漲勢(shì)奠定基礎(chǔ)。然而，隨著美元在 "特朗普狂熱 "中走強(qiáng)，黃金的漲勢(shì)在11月初開(kāi)始減弱。盡管美聯(lián)儲(chǔ)在 9 月、11 月和 12 月積極降息，但由于通脹率居高不下，美聯(lián)儲(chǔ)已表示將在 2025 年減少降息次數(shù)。

現(xiàn)貨白銀持平于每盎司29.65美元；鉑金上漲0.4%至942.5美元；鈀金上漲1.8%至946.11美元。

油市

油價(jià)周二上漲超過(guò)1%，扭轉(zhuǎn)了上一交易日的跌勢(shì)，因短期前景向好，供應(yīng)有望略微收緊，圣誕節(jié)和光明節(jié)假期前交投淡靜。



布倫特原油期貨結(jié)算價(jià)報(bào)73.58美元，上漲1.3%。美國(guó)原油期貨結(jié)算價(jià)報(bào)70.10美元，上漲1.2%。FGE分析師表示，他們預(yù)計(jì)指標(biāo)原油價(jià)格近期將圍繞當(dāng)前水平波動(dòng)，"節(jié)日期間紙貨市場(chǎng)活動(dòng)減少，市場(chǎng)參與者在對(duì)2024年和2025年全球石油平衡有更清晰的認(rèn)識(shí)之前保持觀望"。

FGE分析師在報(bào)告中稱(chēng)，到目前為止，12月的供需變化支持了他們目前不太看空油價(jià)的觀點(diǎn)。

他們補(bǔ)充稱(chēng)：“鑒于紙貨市場(chǎng)倉(cāng)位偏空的情況，任何供應(yīng)干擾都可能導(dǎo)致出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性上漲?！?br>
一些分析師還指出，有跡象暗示未來(lái)幾個(gè)月石油需求將會(huì)增加。

路透調(diào)查顯示，上周美國(guó)原油和成品油庫(kù)存預(yù)計(jì)將下降，在截至12月20日當(dāng)周，原油庫(kù)存預(yù)計(jì)將減少約190萬(wàn)桶。

美國(guó)市場(chǎng)將于12月25日周三休市，當(dāng)日沒(méi)有全球油市報(bào)道。

匯市

美元周二在清淡的假日交投中走高，上漲0.14%，報(bào)108.24；在過(guò)去六個(gè)交易日中第五次上漲，歐元下跌0.15%，報(bào)1.0389美元。



因美聯(lián)儲(chǔ)與全球其他央行相比降息步伐放緩的預(yù)期繼續(xù)左右著市場(chǎng)走向。

自9月底以來(lái)，美元已累計(jì)上漲超過(guò)7%，部分原因是市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)在當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的政策下將加速增長(zhǎng)的預(yù)期不斷增強(qiáng)，而通脹持續(xù)走高則抑制了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將如何積極降息的預(yù)期。

對(duì)美國(guó)的這些預(yù)期與全球其他經(jīng)濟(jì)體和央行的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)和利率觀點(diǎn)形成了鮮明對(duì)比，從而導(dǎo)致利率差不斷擴(kuò)大。

美聯(lián)儲(chǔ)上周預(yù)計(jì)的降息路徑比市場(chǎng)預(yù)期的更為謹(jǐn)慎，這再次提振了美國(guó)公債收益率，指標(biāo)10年期公債收益率周二達(dá)到4.629%的七個(gè)月高點(diǎn)。

FX Street駐紐約高級(jí)分析師Joseph Trevisani說(shuō)："大選讓市場(chǎng)都有點(diǎn)圣誕紅包的感覺(jué)，他們都在期待積極的事情。當(dāng)然，對(duì)美元來(lái)說(shuō)也是如此，因?yàn)槲覀兛吹竭M(jìn)一步降息的預(yù)期有所回落，而眾所周知，外匯市場(chǎng)最重要的因素是各國(guó)央行之間的利率結(jié)構(gòu)。"

隨著今年接近尾聲，下周的交易量可能會(huì)很稀少，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也很少，分析師預(yù)計(jì)在 1 月 10 日美國(guó)就業(yè)報(bào)告公布之前，利率將是外匯市場(chǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。

英鎊下跌 0.06%，至 1.2527 美元。美元兌日元走強(qiáng) 0.1%，至 157.34 ，日元仍處于近期促使日本當(dāng)局采取干預(yù)措施以支撐日元的水平附近。

日本央行上周的會(huì)議記錄顯示，決策者10月份同意繼續(xù)加息，如果經(jīng)濟(jì)走勢(shì)符合他們的預(yù)測(cè)，但一些決策者強(qiáng)調(diào)需要謹(jǐn)慎，因美國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的不確定性。

特朗普重返白宮帶來(lái)了不確定性，即他預(yù)期的關(guān)稅、低稅率和移民限制政策會(huì)對(duì)政策產(chǎn)生怎樣的影響。

國(guó)際要聞

拜登正考慮對(duì)俄羅斯能源部門(mén)施加新的制裁

據(jù)《華盛頓郵報(bào)》援引知情人士的話(huà)報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)喬·拜登正在研究對(duì)俄羅斯能源部門(mén)施加新制裁的可能性。文章稱(chēng)："喬·拜登總統(tǒng)正在考慮在其任期的最后幾周對(duì)俄羅斯能源部門(mén)施加新的一攬子重大制裁的可能性?！睋?jù)消息人士稱(chēng)，制裁可能會(huì)觸及還未被列入制裁的俄羅斯石油出口公司和據(jù)稱(chēng)用于運(yùn)輸俄羅斯能源資源的“影子船隊(duì)”的貨輪，以及吊銷(xiāo)銀行允許與俄羅斯進(jìn)行能源交易的許可證。與此同時(shí)，《華盛頓郵報(bào)》報(bào)道稱(chēng)，拜登害怕制裁會(huì)引發(fā)美國(guó)國(guó)內(nèi)燃料價(jià)格的新一輪飆升，這使他長(zhǎng)期以來(lái)一直不敢對(duì)俄羅斯能源部門(mén)采取更嚴(yán)厲的行動(dòng)。

哈薩克斯坦對(duì)德國(guó)的原油供應(yīng)仍在暫停

據(jù)外媒報(bào)道，相關(guān)官員們表示，由于“友誼”管道系統(tǒng)的中斷似乎將對(duì)其北部分支造成整整一周的影響，哈薩克斯坦輸往德國(guó)的原油供應(yīng)仍將暫停。波蘭石油管道運(yùn)營(yíng)公司（PERN）發(fā)言人在23日表示，通過(guò)“友誼”管道系統(tǒng)北部分支的石油供應(yīng)仍未重啟，該系統(tǒng)通過(guò)白俄羅斯和波蘭連接俄羅斯和德國(guó)。德國(guó)經(jīng)濟(jì)事務(wù)和氣候行動(dòng)部（BMWK）的一名代表在24日表示，中斷是由于“白俄羅斯泵的技術(shù)問(wèn)題”，但他表示，供應(yīng)應(yīng)該很快恢復(fù)。他還表示：“由于庫(kù)存充足，供應(yīng)安全得到了保證?！惫_克斯坦管道運(yùn)營(yíng)商KazTransOil亦證實(shí)，供應(yīng)中斷不會(huì)持續(xù)到新的一年。哈薩克斯坦通過(guò)俄羅斯管道系統(tǒng)向德國(guó)輸送的天然氣仍應(yīng)按計(jì)劃在12月進(jìn)行。

俄媒：對(duì)不友好國(guó)家的交付在俄羅斯出口中占比略高于15%

據(jù)塔斯社報(bào)道，俄羅斯出口中心主任Veronika Nikishina在接受采訪時(shí)表示，對(duì)不友好國(guó)家的供應(yīng)約占俄羅斯出口的15%。 Nikishina表示：“即使是那些我們現(xiàn)在稱(chēng)為不友好的國(guó)家，對(duì)這些國(guó)家的出口現(xiàn)在也占到我們出口結(jié)構(gòu)的15%左右，甚至略高一些，所以對(duì)我們產(chǎn)品的需求是存在的。”

日本正敦促各銀行收緊對(duì)離境外國(guó)人名下賬戶(hù)的限制

日本正敦促各銀行收緊對(duì)離境外國(guó)人名下賬戶(hù)的限制，旨在打擊一種從非法活動(dòng)中獲利的常見(jiàn)手段。據(jù)悉，社交媒體上有大量出售銀行賬戶(hù)的帖子，交易通常是通過(guò)匿名消息應(yīng)用上的群組安排的。買(mǎi)家經(jīng)常利用這些非法出售的賬戶(hù)，尤其是外國(guó)公民的賬戶(hù)，進(jìn)行詐騙和其他欺詐行為。

外國(guó)投資者因政局動(dòng)蕩拋售韓國(guó)資產(chǎn)

受到韓國(guó)政局持續(xù)動(dòng)蕩的影響，韓國(guó)資產(chǎn)正遭遇外國(guó)投資者持續(xù)拋售，對(duì)韓國(guó)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響不可小覷。韓國(guó)交易所12月21日數(shù)據(jù)顯示，自韓國(guó)總統(tǒng)尹錫悅突然宣布“緊急戒嚴(yán)”后，12月4日到20日，外國(guó)投資者瘋狂逃離韓國(guó)股市，13個(gè)交易日凈賣(mài)出超過(guò)3萬(wàn)億韓元，約合人民幣153億元。其中“緊急戒嚴(yán)”后的第一個(gè)交易日即12月4日當(dāng)天，外資凈賣(mài)出就高達(dá)4079億韓元?！俄n國(guó)先驅(qū)報(bào)》分析認(rèn)為，三星電子業(yè)績(jī)低迷、美元堅(jiān)挺、韓元匯率貶值等都是外國(guó)投資者近幾個(gè)月拋售韓國(guó)資產(chǎn)的原因。而韓國(guó)國(guó)內(nèi)政局的動(dòng)蕩也加劇了外資逃離。韓國(guó)中小企業(yè)聯(lián)合會(huì)16日的調(diào)查結(jié)果顯示，3日爆發(fā)戒嚴(yán)風(fēng)波后，46.9%的受訪餐館旅館企業(yè)遭遇客戶(hù)突然取消年底活動(dòng)訂單或蒙受其他類(lèi)型損失。未因戒嚴(yán)風(fēng)波受損的企業(yè)中，也有46.6%擔(dān)憂(yōu)后續(xù)經(jīng)營(yíng)受不利影響。

美國(guó)聯(lián)邦基金利率市場(chǎng)交易量升至2023年7月以來(lái)最高

聯(lián)邦基金利率市場(chǎng)交易量周一攀升至約一年半以來(lái)的最高水平，表明聯(lián)邦住房貸款銀行(FHLB)正在該市場(chǎng)借出過(guò)剩的美元。根據(jù)紐約聯(lián)儲(chǔ)周二公布的數(shù)據(jù)，截至12月23日，聯(lián)邦基金利率市場(chǎng)成交量升至1,190億美元，為2023年7月以來(lái)最高水平，前一交易日為1,130億美元。

國(guó)內(nèi)要聞

年均發(fā)電量達(dá)36億千瓦時(shí) 九大清潔能源基地之一全容量并網(wǎng)發(fā)電

12月24日，位于云南省昆明市富民縣的羅免100兆瓦光伏發(fā)電項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)全容量并網(wǎng)，標(biāo)志著我國(guó)“十四五”規(guī)劃的九大清潔能源基地之一——金沙江下游清潔能源基地首批風(fēng)光基地項(xiàng)目全容量并網(wǎng)發(fā)電。金沙江下游清潔能源基地首批規(guī)劃的風(fēng)光項(xiàng)目共建設(shè)了24個(gè)光伏項(xiàng)目，總裝機(jī)容量274.3萬(wàn)千瓦，分布在云南省昭通、楚雄、昆明、曲靖等市（州）。三峽集團(tuán)云南分公司總經(jīng)理 周成表示，項(xiàng)目全容量并網(wǎng)后，年均發(fā)電量可達(dá)36億千瓦時(shí)，每年減少二氧化碳排放284萬(wàn)噸。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部：要以大面積提升單產(chǎn)為關(guān)鍵舉措 完成好明年糧食生產(chǎn)目標(biāo)任務(wù)

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部黨組理論學(xué)習(xí)中心組召開(kāi)擴(kuò)大學(xué)習(xí)會(huì)，會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要以大面積提升單產(chǎn)為關(guān)鍵舉措，完成好明年糧食生產(chǎn)目標(biāo)任務(wù)。堅(jiān)持產(chǎn)量產(chǎn)能一起抓、生產(chǎn)生態(tài)一起抓、增產(chǎn)增收一起抓，多措并舉穩(wěn)定種植面積，集中資源力量推進(jìn)糧油等主要作物大面積單產(chǎn)提升，堅(jiān)定不移走農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展之路，合理調(diào)整優(yōu)化農(nóng)業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，推進(jìn)優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)，努力在高起點(diǎn)上穩(wěn)定糧食生產(chǎn)。