周二，（12月24日），原油價(jià)格在圣誕節(jié)假期前的交投中小幅上漲，盡管假期前市場(chǎng)交投清淡，但較強(qiáng)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及市場(chǎng)對(duì)短期供需前景的稍微樂觀預(yù)期，推動(dòng)了油價(jià)的反彈。此前，油價(jià)在12月23日經(jīng)歷了一些下跌，市場(chǎng)情緒也受到供應(yīng)和需求不確定性因素的影響。

短期市場(chǎng)分析

從基本面來看，原油價(jià)格的短期波動(dòng)受到多重因素的驅(qū)動(dòng)。首先，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的強(qiáng)勁支持了油價(jià)上漲。11月，美國(guó)資本品訂單大幅增長(zhǎng)，尤其是機(jī)械設(shè)備的需求強(qiáng)勁，顯示出美國(guó)經(jīng)濟(jì)在年末時(shí)呈現(xiàn)穩(wěn)健態(tài)勢(shì)。此外，11月的新房銷售反彈，也在一定程度上增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心。這些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，全球最大石油消費(fèi)國(guó)的需求仍然保持穩(wěn)定，對(duì)油價(jià)構(gòu)成支撐。

從供需角度來看，盡管12月的市場(chǎng)波動(dòng)相對(duì)較小，但整體供應(yīng)端的變化給市場(chǎng)提供了一些支撐。FGE分析師指出，短期內(nèi)，基準(zhǔn)油價(jià)可能會(huì)維持在當(dāng)前水平附近波動(dòng)，因?yàn)榧倨谄陂g市場(chǎng)的交投活動(dòng)減少，參與者在等待2024年和2025年全球石油市場(chǎng)的更清晰前景。此外，由于期貨市場(chǎng)的頭寸相對(duì)較為緊張，任何供應(yīng)中斷都可能導(dǎo)致油價(jià)出現(xiàn)短期內(nèi)的上漲波動(dòng)。

此外，有分析師指出，2025年液體燃料市場(chǎng)的供需平衡正在發(fā)生變化，主要能源機(jī)構(gòu)的預(yù)期開始有所修正，2025年可能出現(xiàn)一定的供給緊張。根據(jù)斯巴達(dá)商品公司（Sparta Commodities）的分析師Neil Crosby的觀點(diǎn)，2025年液體燃料的需求預(yù)計(jì)將繼續(xù)增長(zhǎng)，而盡管OPEC+可能會(huì)恢復(fù)一定量的生產(chǎn)，但整體市場(chǎng)的緊張態(tài)勢(shì)仍然存在。

庫(kù)存和市場(chǎng)情緒

市場(chǎng)對(duì)美國(guó)原油和成品油庫(kù)存數(shù)據(jù)的關(guān)注逐漸增加。根據(jù)市場(chǎng)普遍預(yù)期，美國(guó)原油庫(kù)存將在12月20日一周減少約200萬桶，顯示出較強(qiáng)的需求信號(hào)。這一數(shù)據(jù)將在稍后由美國(guó)石油學(xué)會(huì)（API）發(fā)布，交易員將密切關(guān)注其是否印證市場(chǎng)的需求回升。

另外，由于圣誕假期期間交投清淡，短期內(nèi)的市場(chǎng)情緒波動(dòng)可能會(huì)加劇。投資者和交易員們更多是等待2024年和2025年石油市場(chǎng)的供需平衡更加明朗后，才會(huì)重新進(jìn)入市場(chǎng)。FGE分析師提到，由于期貨市場(chǎng)頭寸的相對(duì)緊張，任何供應(yīng)中斷的風(fēng)險(xiǎn)都可能引發(fā)短期價(jià)格上漲，特別是在假期期間，市場(chǎng)對(duì)突發(fā)事件的反應(yīng)可能更加敏感。

未來趨勢(shì)展望

從當(dāng)前的市場(chǎng)情形來看，油價(jià)可能在短期內(nèi)維持震蕩整理的格局。布倫特原油和WTI原油的價(jià)格在假期前受到了樂觀的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支持，短期內(nèi)可能會(huì)保持相對(duì)堅(jiān)挺。然而，由于市場(chǎng)參與者的活躍度下降，市場(chǎng)的流動(dòng)性減弱，價(jià)格波動(dòng)性可能加大。

展望未來，市場(chǎng)的焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向2024年和2025年全球石油供需平衡的變化。預(yù)計(jì)2025年全球石油需求將保持增長(zhǎng)，但供應(yīng)方面的變化仍然充滿不確定性。OPEC+的政策、美國(guó)的生產(chǎn)與消費(fèi)狀況、以及俄烏局勢(shì)等因素都可能對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生重要影響。在此背景下，油價(jià)可能會(huì)呈現(xiàn)階段性上漲或調(diào)整，投資者需要根據(jù)市場(chǎng)的基本面變化靈活調(diào)整策略。

撰寫本文時(shí)，布倫特原油期貨上漲33美分，報(bào)72.96美元/桶，WTI原油期貨上漲29美分，報(bào)69.53美元/桶。





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