周五（3月14日）歐盤時段，現(xiàn)貨黃金價格距離3000關(guān)口只有一步之遙，價格呈現(xiàn)出較為明顯的波動。早盤價格震蕩下行趨勢，隨后出現(xiàn)了較大幅度的上升波動，黃金市場的買賣力量在不斷變化。

在認為黃金能持續(xù)突破3000美元之前，我們可能需要看到美元指數(shù)跌破其11月的低點。在短期內(nèi)，如果現(xiàn)貨黃金達到3000美元（期貨價格約為3013美元），我們應(yīng)該警惕出現(xiàn)震蕩調(diào)整行情。



在低于預(yù)期的美國生產(chǎn)者價格數(shù)據(jù)公布后，黃金期貨創(chuàng)下了3000美元的歷史新高。由于本周公布的消費者物價指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)也較為疲軟，聯(lián)邦基金期貨（FFF）目前顯示，6月降息的概率為70%，而幾周前這一概率僅為20%。疲軟的采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）以及臭名昭著的特朗普關(guān)稅政策進一步刺激了黃金多頭。

對于那些最近幾周一直在平倉多頭頭寸的黃金交易員來說，這肯定讓他們感到沮喪，他們大概是希望價格回調(diào)，以便能以更有利的價格重新加入上漲趨勢。這就引出了一個問題：他們是否會被迫追高這一趨勢呢？

但當我從更宏觀的角度來審視這一情況時，似乎不會出現(xiàn)大幅回調(diào)。黃金的上漲趨勢正在加速，從2620美元的近期漲勢在突破回調(diào)線之前出現(xiàn)了健康的38.2%的回調(diào)。

總體而言，除了途中可能會有波折，黃金似乎有望再迎來一個好年景。

黃金期貨（GC）市場持倉情況——持倉報告（COT）

自9月以來，大型投機者的凈多頭頭寸與黃金價格之間出現(xiàn)了看跌背離。這種背離主要是由于多頭頭寸減少，而非空頭頭寸增加。此外，未平倉合約量（所有期貨交易員交易量的一個指標）也在下降。這通常意味著黃金價格走勢疲軟，但考慮到基本面的支撐因素，我認為交易員可能需要追高這一趨勢。尤其是在各國央行買入實物黃金以及黃金交易型開放式指數(shù)基金（ETF）跟進買入的情況下。

近期的黃金趨勢報告提到，各國央行的黃金購買量達到了創(chuàng)紀錄水平，并且報告認為“各國央行將繼續(xù)主導(dǎo)市場，黃金ETF投資者將從中受益”。

黃金受益于美元疲軟

此外，我們應(yīng)該考慮到，近期黃金價格的大幅上漲在很大程度上受到了美元走弱的影響。如果美元重拾漲勢，可能會引發(fā)黃金價格回調(diào)，即便只是短暫的回調(diào)。

技術(shù)分析


（現(xiàn)貨黃金4小時圖 來源：易匯通）

黃金期貨在3000美元的里程碑附近徘徊，而現(xiàn)貨價格尚未跟進。但只要現(xiàn)貨價格上漲0.5%，就會達到這一價位。

如果我們看一下昨天的累計成交量增量（CVD），可以發(fā)現(xiàn)隨著價格上漲，買盤強勁涌入。這表明，如果價格下跌，在昨天的價格區(qū)間內(nèi)會有相當程度的支撐。

如果在高點附近出現(xiàn)震蕩調(diào)整行情，空頭可能會尋求將價格打壓至2月的高點。但就目前而言，如果在這一關(guān)鍵價位附近有買家介入，我也不會感到意外。

密切關(guān)注美元指數(shù)，因為它目前維持在11月的低點上方。所以，在認為黃金能夠持續(xù)突破3000美元之前，我們需要看到美元指數(shù)跌破其11月的低點。

北京時間17:33，現(xiàn)貨黃金報2996.39美元/盎司，漲幅0.26%。