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聚焦地緣與政策走向,黃金能否再度沖擊新高?

2025

03-17 21:50
來源:【原創(chuàng)】
周一(3月17日)美市盤初,現(xiàn)貨黃金在創(chuàng)下3004.82美元/盎司的歷史高位后,回踩至3000美元關(guān)口下方整理。上周五價(jià)格在高位獲利了結(jié)盤的打壓下短暫回落,但整體多頭氛圍依舊濃厚。

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市場正密切關(guān)注多重地緣消息及本周的美聯(lián)儲決議:據(jù)悉,德國聯(lián)邦議院將在周二就防務(wù)支出方案進(jìn)行投票,計(jì)劃為歐洲工業(yè)注入約1萬億歐元;同日,美國總統(tǒng)特朗普將會見俄羅斯總統(tǒng)普京,試圖就烏克蘭問題達(dá)成和平協(xié)議。而美聯(lián)儲及其聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)亦將于周二、周三召開會議并于周三晚間公布最新利率決議。在外界普遍認(rèn)為本次不會調(diào)整政策利率的同時(shí),市場對5月或6月降息的預(yù)期則持續(xù)反復(fù),令黃金多空雙方短線分歧加劇。

基本面分析


全球市場對黃金的需求依然旺盛,主要原因包括:

地緣風(fēng)險(xiǎn)升溫:本周二即將舉行的德方大規(guī)模支出計(jì)劃投票,若順利通過,將在一定程度上增強(qiáng)歐洲工業(yè)的生產(chǎn)與訂單需求;與此同時(shí),美國與俄羅斯領(lǐng)導(dǎo)人的會晤若能取得有效進(jìn)展,可能緩和近期的地緣緊張,但整體不確定性仍存。黃金作為避險(xiǎn)與儲值的主要標(biāo)的之一,在此類地緣事件前后通常更易吸引買盤或獲利了結(jié)盤涌入。

美聯(lián)儲政策懸念:根據(jù)CME FedWatch的統(tǒng)計(jì),周三會議維持現(xiàn)行利率的概率高達(dá)99.0%,但對于5月7日那次會議是否會降息,則存在27.5%的概率。若美聯(lián)儲在后續(xù)會議上暗示更為寬松的政策立場,理論上將利好黃金行情。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)樂觀:多家金融機(jī)構(gòu)看好黃金后續(xù)表現(xiàn)。UBS近日上調(diào)黃金目標(biāo)價(jià)至3200美元/盎司,和之前BNP給出的區(qū)間預(yù)期保持一致。另有分析師指出,若短期金價(jià)能穩(wěn)住在3000美元上方,后市有望上探3020美元或更高水平。

從更廣泛的市場情緒角度來看,權(quán)益市場對于美聯(lián)儲是否能在經(jīng)濟(jì)下行壓力與通脹約束之間保持平衡仍抱觀望態(tài)度。而黃金在此背景下作為分散風(fēng)險(xiǎn)和對沖不確定性的金融工具,吸引力與日俱增。分析師認(rèn)為,假如后續(xù)消息面出現(xiàn)波動,如地緣局勢意外升級或美聯(lián)儲釋放更為鴿派的信號,則黃金多頭或?qū)⑦M(jìn)一步推升價(jià)格。

技術(shù)面分析師解讀:


當(dāng)前黃金(XAU/USD)價(jià)格在四小時(shí)圖上,于3000美元關(guān)口附近高位整理,回踩區(qū)間大致位于2978-2990美元。

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支撐方面:
第一檔支撐在前期高點(diǎn)轉(zhuǎn)化的區(qū)間2978-2989美元附近,若價(jià)格回調(diào)至此區(qū)域并獲得支撐,則短線多頭格局有望延續(xù)。
進(jìn)一步支撐留意斐波那契回調(diào)位,分別是61.8%(2939美元)與50%(2918美元),若出現(xiàn)深度回落,在此附近或迎來多空再度爭奪。

阻力方面:
短線需要繼續(xù)關(guān)注3004.82美元(上周五所創(chuàng)的歷史高位)。若此處被成功突破,則潛在下一目標(biāo)看向3020美元,甚至挑戰(zhàn)機(jī)構(gòu)預(yù)期所指向的3200美元區(qū)間,但這更偏中長期范疇。

指標(biāo)方面,MACD(四小時(shí)圖)顯示多頭動能仍在,但紅柱已有收縮跡象,快線與慢線的距離趨于縮短;暗示短線行情或有整固需求,須防范價(jià)格快速拉升后出現(xiàn)的回調(diào)。RSI(四小時(shí)圖)最新讀數(shù)在66-68區(qū)間,處于偏強(qiáng)勢狀態(tài)但距離極端超買區(qū)仍有一定空間。價(jià)格若無法迅速攻破前高,或許會在該區(qū)域震蕩消化前期漲幅。

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在日線級別上,布林帶上軌運(yùn)行于2986美元左右,金價(jià)持續(xù)貼近上軌,說明整體趨勢向上,但短周期或有整理壓力。過去一段時(shí)間中,MA14(約2982美元)與MA55(約2931美元)呈現(xiàn)多頭排列,并形成較明顯上行斜率,市場情緒仍偏向看漲。只要價(jià)格不失守2931-2955美元支撐區(qū)域,日線層面的上升結(jié)構(gòu)就不會被破壞。

總的來說,技術(shù)面依舊維持強(qiáng)勢,但近期漲勢已相對迅猛,短線需警惕在3000美元附近的震蕩甚至小幅回落。若價(jià)格成功站穩(wěn)3000美元上方,并突破上周高點(diǎn)3004.82美元,則可進(jìn)一步關(guān)注3020美元一線。

后市展望

黃金的主導(dǎo)因素將集中在地緣事件的落地情況與美聯(lián)儲政策聲明。如果美聯(lián)儲確實(shí)如預(yù)期保持利率不變,但點(diǎn)陣圖或后續(xù)聲明中流露出更寬松的立場,黃金多頭或趁勢進(jìn)一步拉升;反之,若美聯(lián)儲暫時(shí)未提供降息訊號、地緣局勢也出現(xiàn)緩和跡象,則黃金或在高位震蕩,等待新一輪催化劑。同時(shí),市場也在揣測美國方面與俄羅斯的會談成效,若談判結(jié)果對地緣風(fēng)險(xiǎn)有所緩和,將對金價(jià)形成短期利空。但綜觀中期趨勢,多個(gè)機(jī)構(gòu)的高價(jià)目標(biāo)位凸顯了黃金在全球不確定性環(huán)境下的安全邊際。后續(xù)若再次出現(xiàn)波動性突發(fā)事件,金價(jià)或在震蕩之后再度沖高。

撰寫本文時(shí),現(xiàn)貨黃金報(bào)2988美元/盎司,日內(nèi)上漲0.01%。

指導(dǎo)僅供參考,不作為交易依據(jù)

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