日本2月份消費(fèi)者通脹略有放緩，但仍保持上升趨勢(shì)，為日本央行提供了進(jìn)一步加息的理由。盡管能源補(bǔ)貼暫時(shí)緩解了整體通脹壓力，但米價(jià)創(chuàng)紀(jì)錄飆升和工資強(qiáng)勁增長(zhǎng)等因素持續(xù)推高物價(jià)水平，市場(chǎng)對(duì)日本央行加息的預(yù)期依然強(qiáng)烈。



通脹數(shù)據(jù)放緩但趨勢(shì)未改

日本政府周五公布的數(shù)據(jù)顯示，2月份整體消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲3.7%，較1月份的4.0%有所放緩，主要得益于政府重新推出的電費(fèi)和燃?xì)赓M(fèi)補(bǔ)貼。然而，剔除波動(dòng)較大的生鮮食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲2.6%，高于1月份的2.5%，表明通脹壓力依然存在。

米價(jià)飆升與工資增長(zhǎng)推高通脹

2月份米價(jià)同比上漲80.9%，創(chuàng)下1971年以來的最大漲幅。大米作為日本的主要主食，其價(jià)格飆升可能損害消費(fèi)者信心。與此同時(shí)，日本企業(yè)承諾給員工的平均加薪幅度達(dá)到34年來最高水平，強(qiáng)勁的工資增長(zhǎng)為通脹提供了進(jìn)一步支撐。

日本央行的政策立場(chǎng)

日本央行在本周的會(huì)議上維持政策不變，但行長(zhǎng)植田和男重申，只要經(jīng)濟(jì)和通脹發(fā)展符合預(yù)期，將繼續(xù)加息。植田和男還對(duì)美國(guó)關(guān)稅政策的不確定性表示謹(jǐn)慎，這可能影響日本央行的決策時(shí)機(jī)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，日本央行可能在5月或7月加息，具體時(shí)間取決于國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

總結(jié)：通脹壓力持續(xù)，加息路徑仍存變數(shù)

盡管日本2月份通脹數(shù)據(jù)有所放緩，但核心通脹的上升趨勢(shì)以及米價(jià)和工資的強(qiáng)勁增長(zhǎng)表明，通脹壓力依然顯著。這為日本央行進(jìn)一步加息提供了依據(jù)，但美國(guó)關(guān)稅政策的不確定性以及家庭消費(fèi)的疲軟可能促使央行推遲行動(dòng)。未來，日本央行的加息路徑將取決于通脹走勢(shì)、工資增長(zhǎng)以及全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，市場(chǎng)需密切關(guān)注相關(guān)動(dòng)態(tài)。