周五（3月28日）歐盤(pán)時(shí)段，美元兌日元匯價(jià)在觸及近四周高點(diǎn)后明顯回落，日內(nèi)跌幅擴(kuò)大。東京通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期引發(fā)日元買(mǎi)盤(pán)涌入，而美元面臨通脹數(shù)據(jù)考驗(yàn)，匯價(jià)短期走勢(shì)正處于關(guān)鍵十字路口。



美元兌日元亞盤(pán)時(shí)段一度攀升至151.207，隨后遭遇拋售壓力，目前交投于150.40附近。東京消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)3月同比上漲2.9%，高于前值2.8%；剔除新鮮食品的核心CPI攀升至2.4%，前值為2.2%；剔除食品和能源的核心數(shù)據(jù)升至2.2%，已超過(guò)日本央行2%的通脹目標(biāo)，為央行進(jìn)一步加息打開(kāi)了空間。

日本央行3月會(huì)議紀(jì)要顯示，委員們一致認(rèn)為如果經(jīng)濟(jì)和物價(jià)按照預(yù)期發(fā)展，將繼續(xù)提高利率。然而，由于美國(guó)關(guān)稅政策導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)增加，委員們認(rèn)為暫時(shí)應(yīng)保持政策穩(wěn)定。同時(shí)，全球風(fēng)險(xiǎn)情緒因美國(guó)總統(tǒng)特朗普本周三宣布對(duì)進(jìn)口汽車(chē)和輕型卡車(chē)加征新關(guān)稅而受到打擊，疊加下周即將公布的互惠關(guān)稅聲明，進(jìn)一步壓制市場(chǎng)情緒，這從普遍疲軟的權(quán)益市場(chǎng)走勢(shì)中可見(jiàn)一斑，為日元提供額外支撐。

另一方面，美元在前一日從數(shù)周高點(diǎn)回落后重拾升勢(shì)，但對(duì)美元兌日元匯價(jià)的支撐有限。分析師認(rèn)為，美元走強(qiáng)可歸因于關(guān)鍵通脹數(shù)據(jù)發(fā)布前的頭寸調(diào)整，但由于市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在6月恢復(fù)降息周期，美元上行空間受限。這與日本央行偏鷹派的預(yù)期形成鮮明對(duì)比，持續(xù)利好日元并暗示美元兌日元短期內(nèi)恐繼續(xù)承壓。不過(guò)，交易員可能會(huì)避免在美國(guó)個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)價(jià)格指數(shù)公布前過(guò)度入場(chǎng)，該數(shù)據(jù)將在北美交易時(shí)段公布。

技術(shù)面分析師解讀：

從240分鐘圖來(lái)看，美元兌日元近期形成了一個(gè)上升通道，目前價(jià)格正在測(cè)試通道下軌支撐。MACD指標(biāo)顯示，DIFF線與DEA線形成金叉，但力度相對(duì)較弱，暗示上行動(dòng)能可能正在減弱。RSI指標(biāo)位于51.077水平，表明匯價(jià)處于中性區(qū)域，未顯示明顯的超買(mǎi)或超賣(mài)信號(hào)。關(guān)鍵支撐位于150.070，若跌破可能加速下行；而上方阻力位于151.000及151.207。價(jià)格在146.537的低點(diǎn)后形成的反彈結(jié)構(gòu)仍然完整，但短期內(nèi)需警惕動(dòng)能減弱的信號(hào)。



從60分鐘圖來(lái)看，匯價(jià)正處于斐波那契回調(diào)水平的測(cè)試階段。價(jià)格已跌破0.236回調(diào)位150.827和0.382回調(diào)位150.584，正在測(cè)試0.5回調(diào)位150.387。CCI指標(biāo)已深入超賣(mài)區(qū)域（-184.470），暗示短線可能出現(xiàn)技術(shù)性反彈。值得注意的是，MACD指標(biāo)顯示死叉形態(tài)，DIFF線跌破DEA線，并且綠柱體正在擴(kuò)大，表明短期下行壓力仍存。若匯價(jià)能守住0.618回調(diào)位150.190，則有望重返上行軌道；反之，可能進(jìn)一步下探至150下方。



后市展望

多頭展望：若美國(guó)PCE數(shù)據(jù)不及預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，同時(shí)日本央行維持鷹派立場(chǎng)，匯價(jià)有望企穩(wěn)并重返151.207上方。此時(shí)，上升通道將獲得確認(rèn)，152關(guān)口可能重新成為多頭目標(biāo)。

空頭展望：若全球風(fēng)險(xiǎn)情緒繼續(xù)惡化，加上美國(guó)通脹數(shù)據(jù)疲軟，可能導(dǎo)致匯價(jià)跌破上升通道下軌。在這種情況下，預(yù)計(jì)價(jià)格將進(jìn)一步下探至149.00心理關(guān)口，甚至測(cè)試148.523水平。長(zhǎng)期來(lái)看，日美貨幣政策分化或?qū)⑹箙R價(jià)重回146.00附近水平。

目前技術(shù)指標(biāo)顯示短期調(diào)整壓力加大，但中期趨勢(shì)仍未被破壞。關(guān)注今日美國(guó)PCE數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)將對(duì)近期走勢(shì)產(chǎn)生關(guān)鍵影響。市場(chǎng)流動(dòng)性分析顯示，150.00整數(shù)關(guān)口附近存在顯著買(mǎi)盤(pán)，這可能對(duì)匯價(jià)形成支撐。

注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報(bào)道展開(kāi)。