周四（4月24日）北美時(shí)段，美元指數(shù)下跌，交投于99.50下方，跌幅逾0.50%，主要受到美國總統(tǒng)特朗普和財(cái)政部長貝塞特關(guān)于全球關(guān)稅談判的最新言論影響。與此同時(shí)，美國耐用品訂單數(shù)據(jù)呈現(xiàn)分化現(xiàn)象，市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期再起波瀾。

基本面分析

美國耐用品訂單數(shù)據(jù)令市場深感意外。3月份總體耐用品訂單環(huán)比增長10.4%，遠(yuǎn)超預(yù)期的2.0%和前值0.8%（修正為0.9%）。然而，剔除汽車和運(yùn)輸設(shè)備的核心耐用品訂單卻停滯在0%，低于預(yù)期的0.2%和前值0.7%，顯示經(jīng)濟(jì)基本面存在明顯分歧。

就業(yè)市場方面，初請失業(yè)金人數(shù)小幅上升至22.2萬，略高于預(yù)期的22.1萬和前值21.5萬（修正為21.6萬）。而續(xù)請失業(yè)金人數(shù)則降至184.1萬，好于預(yù)期的188萬，顯示勞動力市場總體仍維持韌性。

芝加哥聯(lián)儲國家活動指數(shù)3月份跌至-0.03，從2月份上修后的0.24明顯回落，表明美國經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張動能正在減弱。另外，IMF總裁格奧爾基耶娃發(fā)表講話，強(qiáng)調(diào)全球經(jīng)濟(jì)面臨新的重大考驗(yàn)且緩沖能力已經(jīng)耗盡。

市場對美聯(lián)儲政策展望保持謹(jǐn)慎。CME FedWatch工具顯示，市場預(yù)期5月會議維持利率不變的概率高達(dá)93.9%，而6月會議降息概率約為58.7%。美國10年期國債收益率在特朗普言論后波動，目前交投于4.32%附近。

技術(shù)面分析師解讀：

在小時(shí)圖上，美元指數(shù)呈現(xiàn)明顯的技術(shù)承壓特征。價(jià)格已經(jīng)從前期100水平附近的高點(diǎn)逐步回落，目前正在99.30一線盤整。MACD指標(biāo)上，DIFF線與DEA線在零軸上方呈現(xiàn)膠著狀態(tài)，顯示短期動能減弱。RSI指標(biāo)維持在43.2687的水平，處于中性區(qū)域；99.1000成為近期重要支撐位。



從日線周期來看，美元指數(shù)展現(xiàn)出明顯的下降趨勢。自2025年2月以來，價(jià)格形成一系列的下降高點(diǎn)和下降低點(diǎn)，最近已經(jīng)跌破心理關(guān)口100.00。MACD指標(biāo)顯示空頭動能占據(jù)主導(dǎo)，DIFF-1.3961與DEA-1.3223均處于零軸下方運(yùn)行。RSI指標(biāo)位于35.1769的超賣區(qū)域邊緣，暗示可能出現(xiàn)技術(shù)性反彈。97.9229為近期低點(diǎn)，構(gòu)成重要支撐，若跌破該位置，美元指數(shù)可能加速下行。

市場情緒觀察

當(dāng)前市場情緒呈現(xiàn)明顯的謹(jǐn)慎和觀望特征。特朗普政府與其他經(jīng)濟(jì)體的關(guān)稅談判不確定性增加，使得市場參與者對全球貿(mào)易前景感到擔(dān)憂。耐用品訂單數(shù)據(jù)的分化現(xiàn)象也引發(fā)市場對美國經(jīng)濟(jì)走向的重新評估，核心數(shù)據(jù)疲軟反映出企業(yè)投資意愿減弱。

從風(fēng)險(xiǎn)偏好角度分析，市場參與者正在尋找避險(xiǎn)資產(chǎn)，黃金成為主要受益者。美元指數(shù)作為全球核心避險(xiǎn)資產(chǎn)之一，卻未能受益于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避情緒，反映出美國經(jīng)濟(jì)增長前景的不確定性正在增加。技術(shù)面的賣壓結(jié)合基本面的疑慮，導(dǎo)致美元多頭動能嚴(yán)重不足。

后市展望

空頭邏輯： 美元指數(shù)可能持續(xù)承壓，主要受到美國核心經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟以及全球貿(mào)易關(guān)系緊張的雙重打擊。如果美元指數(shù)跌破97.9229的近期低點(diǎn)，可能觸發(fā)新一輪大幅下跌，目標(biāo)指向97.00關(guān)口。

多頭邏輯： 從接近超賣區(qū)域的技術(shù)形態(tài)來看，美元指數(shù)可能迎來短期反彈。99.0000是目前的心理及技術(shù)支撐位，若能守住這一區(qū)域，可能觸發(fā)技術(shù)性反彈至100.0000整數(shù)關(guān)口。

注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報(bào)道展開。