周四（4月24日）北美時(shí)段，澳元/美元反彈至0.6380附近。盡管澳元當(dāng)前處于關(guān)鍵壓力區(qū)間，但基本面因素開(kāi)始為其提供支撐。這一反彈是短暫調(diào)整還是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的開(kāi)始？

基本面分析

美元指數(shù)（DXY）從周三接近100.00的高點(diǎn)回落至99.50下方，這為澳元?jiǎng)?chuàng)造了一定的上行空間。促成這一變化的重要因素是美國(guó)與其他經(jīng)濟(jì)體之間貿(mào)易緊張局勢(shì)的緩和。美國(guó)總統(tǒng)特朗普近期表示，與其他經(jīng)濟(jì)體的討論進(jìn)展順利，并認(rèn)為雙方將達(dá)成協(xié)議。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)斯科特·貝塞特表示愿意降低關(guān)稅。貝塞特稱："我認(rèn)為雙方都不認(rèn)為當(dāng)前的關(guān)稅水平是可持續(xù)的，所以我不會(huì)驚訝雙方以相互的方式降低關(guān)稅。"

與此同時(shí)，美國(guó)通脹重燃的擔(dān)憂加劇，因?yàn)闃?biāo)普全球采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初值報(bào)告顯示，受訪者表示正將關(guān)稅影響轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。這種情況將限制美聯(lián)儲(chǔ)降息的空間。

另外，澳洲聯(lián)儲(chǔ)（RBA）在5月政策會(huì)議上降息的可能性增加，可能會(huì)對(duì)澳元構(gòu)成壓力。西太平洋銀行分析師認(rèn)為，由于通脹和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)不斷增加，RBA將在5月將官方現(xiàn)金利率（OCR）下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至3.85%。

技術(shù)面分析師解讀：

從60分鐘圖來(lái)看，澳元/美元目前位于關(guān)鍵阻力位0.64附近，MACD指標(biāo)紅色柱狀顯示多頭動(dòng)能在積累。RSI指標(biāo)處于51.4152的中性區(qū)域，尚未進(jìn)入超買區(qū)間，表明仍有上行空間。需要注意的是，在0.6348和0.6343附近形成了兩個(gè)明顯的支撐區(qū)域，這可能會(huì)在價(jià)格回調(diào)時(shí)提供支撐。



從日線圖分析，澳元/美元在經(jīng)歷4月的大幅下挫后（最低觸及0.5913）展現(xiàn)出強(qiáng)勁的反彈勢(shì)頭；目前匯價(jià)正在測(cè)試主要水平阻力位0.64。MACD指標(biāo)顯示金叉形態(tài)，且紅色柱狀體積增大，顯示上行動(dòng)能增強(qiáng)。RSI指標(biāo)讀數(shù)為57.4118，處于中性偏強(qiáng)區(qū)域，表明趨勢(shì)強(qiáng)勁但尚未超買。

市場(chǎng)情緒觀察

當(dāng)前市場(chǎng)情緒顯現(xiàn)出謹(jǐn)慎樂(lè)觀的特征。一方面，貿(mào)易緊張局勢(shì)的緩和提振了市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的偏好，這通常對(duì)澳元等商品貨幣有利；另一方面，對(duì)美國(guó)通脹反彈的擔(dān)憂和澳大利亞國(guó)內(nèi)降息預(yù)期又制約了澳元的上行空間。從技術(shù)指標(biāo)來(lái)看，短期超買情況并未出現(xiàn)，這表明市場(chǎng)參與者對(duì)澳元的看法整體偏向中性，既沒(méi)有過(guò)度看多，也沒(méi)有極度悲觀。

值得注意的是，隨著近期澳元從低位強(qiáng)勢(shì)反彈，市場(chǎng)情緒已經(jīng)從極度恐慌轉(zhuǎn)向更為理性的評(píng)估階段。

后市展望

如果澳元/美元能夠有效突破0.6400阻力區(qū)間，則可能開(kāi)啟新一輪上升趨勢(shì)，目標(biāo)位將指向0.6500心理關(guān)口。支持這一情景的因素包括：全球貿(mào)易關(guān)系進(jìn)一步改善、美元走弱、澳大利亞經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期，以及全球風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。關(guān)鍵支撐位在0.6300，這是近期形成的上升趨勢(shì)線所在，也是重要的心理水平。

考慮到澳大利亞降息預(yù)期和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)憂慮，如果匯價(jià)未能突破當(dāng)前阻力區(qū)間，可能會(huì)回落測(cè)試0.6300支撐，極端情況下甚至可能重新探測(cè)0.6200水平。觸發(fā)這一情景的可能因素包括：全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)惡化、澳大利亞國(guó)內(nèi)通脹進(jìn)一步下行、美聯(lián)儲(chǔ)鷹派立場(chǎng)強(qiáng)化，或者全球貿(mào)易談判出現(xiàn)意外波折。

整體而言，從中期角度看，澳元/美元已經(jīng)從4月初的恐慌性拋售中穩(wěn)步回升，展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性。然而，考慮到當(dāng)前面臨的多重不確定性，匯價(jià)在短期內(nèi)可能會(huì)維持區(qū)間震蕩的特征，等待更明確的基本面指引。

注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報(bào)道展開(kāi)。