【美元前景黯淡，市場押注加劇】
1. 近期外匯期權(quán)市場的價格走勢反映了美國貿(mào)易政策對投資者信心的影響，導(dǎo)致投資者為防范未來波動和美元損失支付更高的溢價。
2. 隱含波動率從上周的高點(diǎn)有所回落，因?yàn)轱L(fēng)險偏好略有恢復(fù)，現(xiàn)貨市場在經(jīng)歷了過度波動和美元對多數(shù)G10國家貨幣的下跌后趨于穩(wěn)定。
3. 然而，與4月2日關(guān)稅公告前的水平相比，隱含波動率仍然很高，美元看跌期權(quán)相對于看漲期權(quán)的溢價也處于高位，這從風(fēng)險逆轉(zhuǎn)合約中可以看出，即賣出美元相對于買入美元的權(quán)利。
4. 一些投資者通過長期持有歐元兌美元波動率期權(quán)獲得了巨額利潤，這幫助降低了上周達(dá)到新長期高點(diǎn)的隱含波動率。不過，歐元兌美元看漲期權(quán)/美元看跌期權(quán)的風(fēng)險逆轉(zhuǎn)溢價自2020年以來達(dá)到新高，且回調(diào)幅度很小。英鎊兌美元和美元兌日元的情況也類似，交易員報告稱，這三種貨幣對的美元看跌期權(quán)需求強(qiáng)勁。
5. 歐元兌美元的1.1500是一個關(guān)鍵水平，這是俄烏沖突前的高點(diǎn)，且在3月初設(shè)定了大量障礙和觸發(fā)器，若被突破，可能會迅速加速進(jìn)一步上漲。美元兌日元的交易員在140.00以下買入行權(quán)價，而1.3500是英鎊兌美元期權(quán)買家的熱門行權(quán)價。
6. 交易員報告稱，投資者購買了類似的期權(quán)，但附加了觸發(fā)器，這些期權(quán)即使在美元下跌的情況下仍能受益，但溢價較低。
7. 隨著現(xiàn)貨價格回升至熟悉水平，澳元兌美元的下行與上行行權(quán)價溢價的差距正在縮小。