周二（北京時間12月17日），現(xiàn)貨黃金交投于2651.83附近，盡管金價受到美聯(lián)儲降息預期和央行購金的支撐，但是復雜環(huán)境下，市場保持謹慎，獲利了結限制金價漲幅；美原油交投于70.23美元/桶附近，周一下跌近1%，因消費疲軟擔憂以及投資者在美聯(lián)儲利率決定前暫停買入。



道瓊斯工業(yè)指數(shù)周一收盤下跌0.25%，至43,717.48點；標普500指數(shù)上漲0.38%，至6,074.08點；納斯達克指數(shù)上漲1.24%，至20,73.89點。

日內(nèi)重點關注：英國失業(yè)率數(shù)據(jù)、歐元區(qū)貿(mào)易帳數(shù)據(jù)，美國零售、工業(yè)數(shù)據(jù)、加拿大CPI數(shù)據(jù)。

股市

美國股市納斯達克指數(shù)周一創(chuàng)下收盤紀錄新高，標普500指數(shù)也上漲，投資者在衡量最新經(jīng)濟數(shù)據(jù)的同時，等待美聯(lián)儲在本周晚些時候宣布今年的最后一次政策決定，以判斷利率路徑。

根據(jù)CME FedWatch Took，市場幾乎已經(jīng)完全消化了美聯(lián)儲在為期兩天的政策會議結束時降息的預期，降息25個基點的可能性為95.4%。

CFRA Research 首席投資策略師Sam Stovall稱："也許上周市場有點超賣，美聯(lián)儲本周降息的可能性幾乎達到 100%，唯一懸而未決的問題是，投資者會聽到什么樣的發(fā)言、什么樣的指引。這很可能是一次鷹派降息，意味著他們會降息，但美聯(lián)儲將談論他們?nèi)绾稳匀灰蕾嚁?shù)據(jù)，因此明年的降息次數(shù)可能比人們想象的要少。"

經(jīng)濟方面，標普全球稱，其12月美國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初值下降至48.3，低于路透調(diào)查經(jīng)濟學家預測的49.8和11月的49.7。此外，在明年可能會提高關稅，增加進口原材料成本之際，衡量工廠生產(chǎn)的指標觸及2020 年 5 月以來的最低水平。

標普 500 指數(shù)上周結束了三周連漲的趨勢，道指也下跌，納指則連續(xù)四周上漲。道指目前已連續(xù)八個交易日下跌，這是自2018年6月以來最長的單日連跌記錄。

多數(shù)超大型股和成長股上漲，谷歌母公司Alphabet 上漲3.6%，特斯拉上漲6.1%，幫助通信服務板塊和非必需消費品板塊在標普指數(shù)11個主要板塊中表現(xiàn)最好。Wedbush Securities將特斯拉的目標股價上調(diào)至華爾街最高的515 美元。

在美聯(lián)儲決議公布前，周二的零售銷售數(shù)據(jù)將受到關注，投資者將尋找消費者持續(xù)強勁的跡象。

對人工智能相關公司增長的樂觀情緒、美聯(lián)儲降息周期的啟動、經(jīng)濟的韌性以及特朗普即將上任的政府的親商政策預期都幫助提振股市，標普500指數(shù)今年以來已累計上漲超過27%。該指標指數(shù)在過去兩年中上漲了 58.2%，勢將創(chuàng)下 1997 年和 1998 年大漲 65.9% 以來最強勁的兩年表現(xiàn)。

金市

現(xiàn)貨黃金價格周一上漲，受持續(xù)的地緣政治擔憂和美元走軟的支撐，市場在等待美聯(lián)儲的政策會議，預計美聯(lián)儲將第三次降息，并提供有關2025年前景的線索?，F(xiàn)貨金報每盎司2,651.48美元，上漲0.1%。美國期金下滑0.3%，報2,668.80美元。



WisdomTree 的大宗商品策略師 Nitesh Shah 說："我認為地緣政治風險的持續(xù)存在是黃金走強的原因之一。"此外，"亞洲大國央行已經(jīng)恢復了黃金購買。因此，黃金正在對眾多這些事情做出反應，"

在地緣政治方面，以色列周日同意將其在戈蘭高地的人口增加一倍，理由是盡管一周前推翻了阿薩德總統(tǒng)的叛軍領導人語氣溫和，但敘利亞仍然是威脅。美聯(lián)儲預計將在周二開始的為期兩天的會議上降息25個基點，同時更新其對2025年及以后的展望。

美元指數(shù)下跌了 0.2%，從上周五觸及的近三周高點回落，這使得以美元定價的黃金對于其他貨幣的持有者來說更加實惠。

現(xiàn)貨白銀持穩(wěn)于每盎司30.56美元；鉑金上漲1.4%，報936.24美元；鈀金下跌0.8%，報944.45美元。

油市

石油期貨周一從數(shù)周高位回落，因消費疲軟，以及投資者在美聯(lián)儲利率決定前暫停買入。布倫特原油期貨結算價報每桶73.91美元，下跌0.8%，上周五收于11月22日以來最高。



美國原油期貨 結算價報每桶70.71美元，下跌0.8%，此前也創(chuàng)下11月7日以來的最高收盤水平。

上周，原油受益于對原油生產(chǎn)國俄羅斯和伊朗的進一步制裁將導致供應收緊的預期，同時美國和歐洲可能降低利率將刺激需求。Ritterbusch and Associates 的 Jim Ritterbusch 稱："我們認為，上周的事件已被適當消化，本周能夠支撐油價的東西將減少。"

在等待美聯(lián)儲本周利率決定的同時，交易商也在獲利了結。在本周多家央行召開會議之前，美元兌其他主要貨幣一度徘徊在三周高位附近，進一步對油價構成壓力。投資者還在關注本周即將公布的美國石油庫存報告。

路透初步調(diào)查顯示，預計上周美國原油和餾分油庫存將下降，而汽油庫存可能上升。美國石油協(xié)會(API)和美國能源信息署(EIA)將分別于周二和周三公布庫存報告。

匯市

美元兌主要貨幣周一在震蕩交投中走高，尾盤小漲，報106.88點，盤中一度升至107.16，投資者關注美聯(lián)儲、日本央行、英國央行等主要央行本周的利率決定。



根據(jù)CME 的 FedWatch 工具，市場認為美聯(lián)儲在本周政策會議結束時降息四分之一個百分點的可能性接近97%。指標美國 10 年期公債收益率下跌 0.8 個基點，至 4.391%。

Monex USA 交易主管Juan Perez說，美元一直受頭條新聞的左右，不僅是圍繞美聯(lián)儲將采取什么行動，而且還包括是否會被視為鷹派降息，我們認為他們會降息，同時也會強調(diào)經(jīng)濟和通脹仍是整體形勢的一部分，他們很可能不得不放慢降息的步伐。"

美元兌瑞郎走強0.16%，至0.8945，徘徊在7月份以來的最高水平附近。美元兌日元上漲0.31%，報154.12日元，此前一度升至154.480，為11月26日以來首次。

在路透和其他新聞機構報道日本央行可能在周四的政策會議結束時維持利率穩(wěn)定之后，日元兌美元創(chuàng)下了自9月份以來的最大單周跌幅，此后日元一直在艱難反彈。

在德國總理朔爾茨（Olaf Scholz）在議會信任投票中失利，為2月份的臨時選舉鋪平道路之后，歐元在震蕩交易中反彈。歐元兌美元紐約尾盤上漲 0.07%，報 1.0509 美元。

一項調(diào)查顯示，本月歐元區(qū)商業(yè)活動的下滑有所緩解，而歐洲央行行長拉加德（周一表示，如果通脹繼續(xù)向2%的目標放緩，歐洲央行將進一步降息。

英鎊兌美元上漲 0.60%，報 1.26845 美元，上周五跌至 11 月 27 日以來最低，當時數(shù)據(jù)顯示英國經(jīng)濟意外萎縮。周一的企業(yè)活動調(diào)查暗示英國物價上漲。就在日本央行公布政策決定幾小時后，英國央行將宣布決策。本周將宣布利率決定的其他央行還包括
瑞典央行和挪威央行。

Moneycorp北美結構主管Eugene Epstein表示："當你審視美元的表現(xiàn)時，你不僅看到美聯(lián)儲有點處于尷尬境地，而且還看到許多主要央行也在另一個方向有自己的故事：加拿大央行剛剛降息，瑞士央行降息，歐洲央行超預期降息。歸根結底，能夠逆轉(zhuǎn)美元當前強勢的因素并不多。"

國際要聞

德國總理朔爾茨未通過議會信任投票

當?shù)貢r間16日下午，德國聯(lián)邦議院針對總理朔爾茨的信任投票動議進行討論并投票。剛剛公布的投票結果顯示，朔爾茨沒能獲得聯(lián)邦議院半數(shù)以上議員的支持，他將建議總統(tǒng)施泰因邁爾解散議院，并將原定于明年9月28日舉行的大選提前至2月23日舉行。在新一任政府就職前他將履行總理職責，德國議院也不會完全停擺，仍然將繼續(xù)履行既有的立法流程。根據(jù)德國《基本法》規(guī)定，總統(tǒng)下令解散議院60天內(nèi)必須舉行議院選舉，據(jù)推測施泰因邁爾宣布解散議院的時間是12月27日。

法國國民議會通過臨時預算法案以使國家正常運轉(zhuǎn)

法國國民議會一致通過了一項臨時預算法案，旨在使國家從1月之后能夠維持繼續(xù)運轉(zhuǎn)。通過該法案在預料之中。法案將使政府在明年全年的預算計劃缺位的情況下能夠繼續(xù)增加稅收和舉債。由于2025年預算案的部分內(nèi)容引發(fā)不滿，法國前總理巴尼耶政府在不信任投票中被極右翼領導人勒龐以及左翼政黨推翻。

阿根廷第三季度GDP環(huán)比實現(xiàn)增長 米萊激進改革初見成效

阿根廷在第三季度擺脫了嚴重的經(jīng)濟衰退，增加了總統(tǒng)哈維爾·米萊在邁向明年中期選舉之際實現(xiàn)增長反彈和通脹降溫的可能性。阿根廷第三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比增長3.9%，高于分析師預期的3.4%。根據(jù)周一公布的政府數(shù)據(jù)，這個南美第二大經(jīng)濟體第三季度GDP同比下降2.1%。

標普預計美聯(lián)儲明年降息次數(shù)將減少

標普表示，預計FOMC本周的會議將降息25個基點，并對未來的寬松政策持謹慎態(tài)度。預計美聯(lián)儲修訂后的經(jīng)濟預測認為，到明年年底，聯(lián)邦基金利率將達到3.5%-3.75%，高于此前預計的3%-3.25%。這一調(diào)整反映出，經(jīng)濟增長比之前所理解的更具彈性，通脹沖動持續(xù)過度，以及新一屆政府的政策偏好給通脹預期帶來的上行風險。

特朗普再次警告哈馬斯：必須在其就職前釋放人質(zhì) 否則后果嚴重

當?shù)貢r間12月16日，美國當選總統(tǒng)特朗普在佛羅里達州海湖莊園的一次公開講話中表示，他與以色列總理本雅明·內(nèi)塔尼亞胡就新一輪巴以沖突進行了會談。特朗普表示，他已經(jīng)發(fā)出警告，如果哈馬斯在明年1月20日其就職總統(tǒng)之前未能釋放人質(zhì)，后果將十分糟糕。當?shù)貢r間12月2日，美國當選總統(tǒng)特朗普曾在其社交媒體表示，如果在2025年1月20日之前加沙地帶的人質(zhì)沒有被釋放，哈馬斯將付出巨大代價。

特朗普威脅要解雇不返回辦公室工作的聯(lián)邦雇員

美國候任總統(tǒng)特朗普威脅要解雇那些不回辦公室工作的聯(lián)邦雇員，并表示他將訴諸法庭挑戰(zhàn)拜登政府的一份勞動合同。該合同為數(shù)以萬計聯(lián)邦雇員鎖定了遠程工作安排。特朗普周一在位于佛羅里達州棕櫚灘的住所舉行的新聞發(fā)布會上說：“如果人們不回來工作，不回到辦公室，他們就會被解雇。拜登政府中的某個人甚至給了五年豁免，這樣人們就有五年時間不必回到辦公室，”他補充說?！斑@太荒謬了。所以這就像是給工會的一份禮物?！?br>
歐洲央行管委溫施稱市場降息押注大致符合決策者評估

歐洲央行管委溫施表示，投資者對央行利率降幅的押注與政策制定者的評估相對一致。當被問及在目前3%的水平上再進行4-5次25個基點降息的可能性時，這位比利時央行行長表示，“我們總體上感到滿意?！彼娣Q，隨著借貸成本更接近既不限制也不刺激經(jīng)濟的中性水平，這種定價可能會再次發(fā)生變化“相對廣泛的共識是我們需要移除限制，并且大概會轉(zhuǎn)向接近中性，”溫施在布魯塞爾接受采訪時表示?！暗覀儾恢涝谀睦?。當你看估計值時，置信區(qū)間非常寬，因此需要反復試驗?！?br>
意大利前總理恩里科·萊塔：我們正在逐漸成為美國金融體系的殖民地

意大利前總理恩里科·萊塔：我強調(diào)安全問題不僅限于武器，還涉及金融服務、能源和連接性的整合。我認為金融服務的整合至關重要，因為我們當前的形勢表明，我們正在逐漸成為美國金融體系的殖民地。

國內(nèi)要聞

中美經(jīng)濟工作組舉行第七次會議

12月12日，中國財政部副部長廖岷在南非約翰內(nèi)斯堡出席二十國集團財政和央行副手會期間，與美副財長尚博共同主持召開中美經(jīng)濟工作組第七次會議。雙方就兩國宏觀經(jīng)濟形勢與政策，共同合作幫助低收入國家應對流動性問題、多邊開發(fā)銀行治理改革等全球性挑戰(zhàn)議題進行了坦誠、深入、建設性的溝通。中方就相關經(jīng)貿(mào)問題闡明了立場。中方還就美近期對華經(jīng)貿(mào)限制措施表達關切。（財政部）

中國央行：有序推進金融服務業(yè)和金融市場制度型開放，推進多層次債券市場建設

中國人民銀行黨委召開會議，中國人民銀行黨委書記、行長潘功勝主持會議，會議強調(diào)，有序推進金融服務業(yè)和金融市場制度型開放，推進多層次債券市場建設，增強金融市場功能和服務實體經(jīng)濟能力；穩(wěn)慎扎實推進人民幣國際化，進一步增強人民幣跨境支付、投融資、儲備、計價等國際貨幣功能。提升人民幣跨境支付系統(tǒng)競爭力。深化外匯領域改革開放，促進跨境貿(mào)易和投融資便利化。

中國央行：穩(wěn)慎扎實推進人民幣國際化，進一步增強人民幣跨境支付等國際貨幣功能

12月16日，中國人民銀行黨委召開會議，傳達學習中央經(jīng)濟工作會議精神，按照全國金融系統(tǒng)工作會議部署，研究明確貫徹落實舉措。會議強調(diào)，穩(wěn)步推進金融改革和高水平開放。有序推進金融服務業(yè)和金融市場制度型開放，推進多層次債券市場建設，增強金融市場功能和服務實體經(jīng)濟能力。穩(wěn)慎扎實推進人民幣國際化，進一步增強人民幣跨境支付、投融資、儲備、計價等國際貨幣功能。提升人民幣跨境支付系統(tǒng)競爭力。深化外匯領域改革開放，促進跨境貿(mào)易和投融資便利化。積極參與國際金融治理與合作，推進全球宏觀政策協(xié)調(diào)和國際金融規(guī)則制定。務實做好中美、中歐等雙邊金融工作。支持上海國際金融中心建設與發(fā)展，鞏固和提升香港國際金融中心地位。堅持統(tǒng)籌發(fā)展和安全，維護國家金融安全。

港交所：香港場外結算公司自2025年1月13日起接受在岸國債及政策性金融債作為互換通抵押品

香港交易所今天宣布，旗下的香港場外結算公司將由2025年1月13日起接受境外投資者使用債券通持倉中的在岸國債和政策性金融債作為北向互換通的抵押品。新增的合資格抵押品可用于支付北向互換通交易的初始保證金，爲國際投資者提供更大的靈活性，提高其資金使用效率。