摩根士丹利（大摩）預(yù)計，美國3月就業(yè)增長降溫，聯(lián)邦就業(yè)崗位開始出現(xiàn)裁員。盡管工資增長仍保持穩(wěn)定，但勞動力市場的風(fēng)險傾向于走弱敘事。

就業(yè)人數(shù)：預(yù)計為13萬，低于2月份的15.1萬，遠(yuǎn)低于6個月的平均水平19萬。



政府就業(yè)：聯(lián)邦招聘預(yù)計放緩，裁員開始增加。

私企：漲幅可能不大，盡管罷工者回歸增加了1.5萬人。

工資：平均時薪預(yù)計環(huán)比增長0.3%。

失業(yè)率：預(yù)計穩(wěn)定在4.1%。

市場風(fēng)險偏好：下行風(fēng)險占主導(dǎo)地位，需要強勁的就業(yè)增長來扭轉(zhuǎn)對經(jīng)濟進一步放緩的擔(dān)憂。

摩根士丹利對3月份就業(yè)報告的展望表明，勞動力市場的脆弱性正在加劇。即使就業(yè)增長溫和且薪資穩(wěn)定，但要想通過數(shù)據(jù)消除衰退擔(dān)憂，難度也很高。除非招聘出現(xiàn)有意義的上行驚喜，否則市場可能會繼續(xù)傾向于更加疲弱的宏觀前景。